市场与基金仓位
- 本周（2025/04/07-2025/04/11），沪深300下跌4.21%。
- 主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.15%，至89.91%，与季报相比上升1.69%。
- 主动股票型基金仓位较上周下降0.00%，至91.02%；偏股混合型基金仓位下降0.19%，至89.66%。
- 整体加减仓幅度最多集中在[0%, 1%)，数量897只；其次为[-4%, -2%)，数量124只。
- 20-50亿、80-100亿规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。
基金持仓风格与行业配置
- 基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓，成长股小幅减仓。
- 基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股、中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。
- 本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.88%）、电力设备（8.77%）、汽车（6.78%）、机械设备（6.24%）、医药生物（6.06%）。
- 加仓前3大行业：农林牧渔(+0.64%)、国防军工(+0.61%)、社会服务(+0.57%)。
- 减仓前3大行业：电子(-1.37%)、汽车(-0.73%)、有色金属(-0.45%)。
债券基金久期测算
- 本周中债10年期国开债到期收益率下行4bps。
- 中长期纯债整体测算久期中位数下降0.06，至2.55年，位于近5年的94.00%分位数。
- 久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.03，至1.34年。
- 短期纯债久期中位数上升0.03，至1.06年。
- 信用债基久期中位数下降0.05，至2.26年，操作积极基金占比9%，操作保守基金占比24%。
- 利率债基久期中位数上升0.04，至3.42年，操作积极基金占比45%，操作保守基金占比5%。
- 信用债基整体测算久期中位数下降0.05，至2.26年，久期分歧度有所下降，标准差下降0.00，至0.96年。
- 利率债基整体测算久期中位数上升0.04，至3.42年，久期分歧度有所下降，标准差下降0.05，至1.54年。
- 信用债基本周测算久期集中在[2, 2.5)，数量238只；其次为[1.5, 2)，数量160只。
- 利率债基本周测算久期集中在[2.5, 3)，数量65只。
- 信用债基中，操作积极的基金占比8.94%，操作保守的基金占比24.27%。
- 利率债基中，操作积极的基金占比44.96%，操作保守的基金占比4.61%。
- 本周中债1年期国开债到期收益率下行4bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.03，至1.06年。
- 被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.14，至2.89年。
风险提示
- 测算模型失效风险。
- 重仓股补全与实际差异较大风险。
- 基金持仓、久期大幅度偏离的风险。
- 基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。
- 本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。
