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公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓家电电子，债基久期下降

2025-03-28 于子洋国金证券 🌱

本周（2025/03/24-2025/03/28），沪深300下跌2.28%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.20%，至90.23%，与季报相比上升2.01%。主动股票型基金仓位下降0.16%，至91.20%；偏股混合型基金仓位下降0.20%，至90.01%。所有规模基金均小幅减仓。
基金持仓风格方面，成长股占比更高，本周价值股小幅减仓成长股小幅加仓；小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。
本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（15.25%）、电力设备（8.67%）、汽车（7.68%）、机械设备（6.57%）、通信（6.24%）。加仓前3大行业：家用电器(+0.52%)、电子(+0.31%)、有色金属(+0.28%)；减仓前3大行业：国防军工(-0.49%)、电力设备(-0.40%)、钢铁(-0.38%)。
债券市场方面，中债10年期国开债到期收益率下行2bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.14，至2.46年，位于近5年的92.40%分位数。本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.10，至1.41年。短期纯债久期中位数上升0.00，至0.94年。
信用债基久期中位数下降0.18，至2.22年，操作积极基金占比7%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数下降0.05，至3.50年，操作积极基金占比51%，操作保守基金占比5%。
风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。