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公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓有色机械，债基久期下降

2025-03-09 于子洋国金证券睿扬

本周（2025/03/03-2025/03/07），沪深300上涨1.39%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.43%，至89.94%，较季报上升1.72%。主动股票型基金仓位上升0.27%，至91.18%；偏股混合型基金仓位上升0.47%，至89.67%。加仓主要集中在[0%, 1%)区间，数量1125只；20亿以下、20-50亿、50-80亿、80-100亿、100亿以上规模基金均小幅加仓，其余规模基金小幅减仓。
基金持仓风格方面，成长股占比更高，价值股小幅加仓，成长股小幅减仓；小盘股占比相对较高，大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅减仓。前五大行业为电子（15.23%）、电力设备（9.40%）、汽车（7.52%）、机械设备（6.92%）、通信（6.66%）。加仓前三大行业为有色金属(+0.49%)、机械设备(+0.34%)、传媒(+0.32%)；减仓前三大行业为电子(-0.58%)、医药生物(-0.44%)、电力设备(-0.40%)。
债券市场方面，中债10年期国开债到期收益率上行6bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.15，至2.70年，位于近5年的97.50%分位数。久期分歧度下降，标准差下降0.01至1.34年。短期纯债久期中位数下降0.03至0.99年。信用债基久期中位数下降0.14至2.51年，操作积极基金占比12%，操作保守基金占比23%；利率债基久期中位数下降0.05至3.62年，操作积极基金占比47%，操作保守基金占比5%。信用债基久期集中在[2.5, 3)区间，利率债基久期集中在[5,)区间。
风险提示：模型失效风险、重仓股补全与实际差异较大风险、基金持仓、久期大幅度偏离的风险。