公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓钢铁非银，债基久期下降

•本周（2025/02/24-2025/ 02/28，下同），沪深300下跌2.22%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升2.52%，至89.50%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（15.82%）、电力设备（9.80%）、汽车（7.37%）、通信（6.82%）、机械设备（6.58%）。•加仓前3大行业：钢铁(+0.48%）、非银金融(+0.45%）、传媒(+0.28%）；减仓前3大行业：电力设备(-0.34%）、电子(-0.22%）、食品饮料(-0.21%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率上行8bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.08，至2.85年，位于近5年的99.40%分位数。近4周平均久期中位数为2.94年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.01，至1.45年。短期纯债久期中位数上升0.06，至0.99年。 •信用债基久期中位数下降0.04，至2.65年，操作积极基金占比12%，操作保守基金占比23%；利率债基久期中位数下降0.44，至3.68年，操作积极基金占比41%，操作保守基金占比6%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2025/02/24-2025/02/28，下同），沪深300下跌2.22%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升2.52%，至89.50%，与季报相比上升1.28%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周上升1.13%，至90.91%；偏股混合型基金仓位上升2.82%，至89.19%。 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量812只，其次为[1%,3%)，数量231只。 •本周20亿以下、20-50亿、50-80亿、80-100亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅加仓； •基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅减仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（15.82%）、电力设备（9.80%）、汽车（7.37%）、通信（6.82%）、机械设备（6.58%）。 •加仓前3大行业：钢铁(+0.48%）、非银金融(+0.45%）、传媒(+0.28%）；减仓前3大行业：电力设备(-0.34%）、电子(-0.22%）、食品饮料(-0.21%）。 债券基金久期测算 •本周中债10年期国开债到期收益率上行8bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.08，至2.85年，位于近5年的99.40%分位数。近4周平均久期中位数为2.94年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.01，至1.45年。短期纯债久期中位数上升0.06，至0.99年。 •信用债基久期中位数下降0.04，至2.65年，操作积极基金占比12%，操作保守基金占比23%；利率债基久期中位数下降0.44，至3.68年，操作积极基金占比41%，操作保守基金占比6%。 •本周信用债基整体测算久期中位数下降0.04，至2.65年，位于近5年的99.70%分位数，近4周平均久期中位数为2.64年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.02，至1.18年； •利率债基整体测算久期中位数下降0.44，至3.68年，位于近5年的98.60%分位数，近4周平均久期中位数为4.16年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.12，至1.62年。 •信用债基本周测算久期集中在[2.5,3)，数量为180只，其次为[2, 2.5)，数量为131只；•利率债基本周测算久期集中在[3,3.5)，数量为62只，其次为[5,)，数量为61只。 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为12.21%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为23.02%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为40.60%，久期操作保守的基金数量占比为5.67%。 •本周中债1年期国开债到期收益率上行11bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.06，至0.99年，位于近5年的88.50%分位数。近4周平均久期中位数为0.91年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.01，至0.43年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.47，至2.75年。 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险；2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险；3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。