公募股基持仓&债基久期跟踪测算周报：股票加仓建材纺服，债基久期下降

1 2 •本周（2024/12/09-2024/12/13，下同），沪深300下跌1.01%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.00%，至85.40%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（12.87%）、电力设备（8.46%）、医药生物（7.38%）、食品饮料（6.19%）、机械设备 （5.36%）。 •加仓前3大行业：建筑材料(+0.20%）、纺织服饰(+0.17%）、轻工制造(+0.16%）；减仓前3大行业：电子(-0.44%）、机械设备(-0.24%）、煤炭(- 0.14%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率下行19bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.21，至2.55年，位于近5年的97.40%分位数。近4周平均久期中位数为2.61年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.02，至1.34年。短期纯债久期中位数上升0.22，至1.08年。 •信用债基久期中位数下降0.24，至2.20年，操作积极基金占比4%，操作保守基金占比26%；利率债基久期中位数上升0.36，至4.01年，操作积极基金占比61%，操作保守基金占比5%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 3 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/12/09-2024/12/13，下同），沪深300下跌1.01%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.00%，至85.40%，与一季报相比下降2.82%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周下降0.23%，至88.35%；偏股混合型基金仓位上升0.05%，至84.76%。 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量686只，其次为[-1%,0%)，数量325只。 •本周20亿以下规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。 主动股票和偏股混合 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅减仓； •基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅减仓，中盘股小幅加仓，小盘股小幅减仓。 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 7 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（12.87%）、电力设备（8.46%）、医药生物（7.38%）、食品饮料（6.19%）、机械设备（5.36%）。 •加仓前3大行业：建筑材料(+0.20%）、纺织服饰(+0.17%）、轻工制造(+0.16%）；减仓前3大行业：电子(-0.44%）、机械设备(-0.24%）、煤炭(-0.14%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 7.38% 7.37% 7.54% 0.01% -0.16% 电子 12.87% 13.31% 11.68% -0.44% 1.19% 科技 计算机 传媒 3.73%1.54% 3.86%1.58% 3.98%1.19% -0.13%-0.04% -0.25%0.34% 通信 5.09% 5.11% 5.52% -0.02% -0.43% 房地产 1.09% 1.17% 1.19% -0.07% -0.09% 大金融 银行 3.36% 3.25% 2.76% 0.11% 0.61% 非银金融 3.24% 3.17% 1.79% 0.07% 1.45% 煤炭 2.06% 2.20% 2.30% -0.14% -0.23% 石油石化 1.42% 1.34% 2.61% 0.08% -1.19% 基础化工 3.30% 3.29% 2.83% 0.01% 0.47% 周期 钢铁有色金属 0.78%4.78% 0.79%4.78% 1.02%6.27% -0.01% 0.01% -0.23%-1.49% 建筑材料 1.15% 0.94% 0.90% 0.20% 0.25% 建筑装饰 0.91% 0.88% 1.20% 0.02% -0.29% 交通运输 2.61% 2.51% 3.87% 0.10% -1.27% 农林牧渔 2.01% 2.08% 2.28% -0.07% -0.27% 家用电器 3.59% 3.65% 4.35% -0.07% -0.76% 食品饮料 6.19% 6.23% 6.65% -0.04% -0.45% 消费 纺织服饰轻工制造 1.39%1.46% 1.22%1.30% 1.20%1.41% 0.17%0.16% 0.19%0.05% 商贸零售 0.80% 0.74% 0.59% 0.07% 0.21% 社会服务 0.81% 0.77% 0.71% 0.04% 0.11% 美容护理 1.54% 1.63% 0.83% -0.08% 0.71% 机械设备 5.36% 5.60% 5.48% -0.24% -0.12% 电力设备 8.46% 8.42% 7.65% 0.04% 0.81% 汽车 5.21% 5.21% 5.30% 0.01% -0.09% 制造 国防军工 3.80% 3.81% 2.51% -0.01% 1.29% 公用事业 2.86% 2.71% 3.59% 0.15% -0.74% 环保 0.87% 0.77% 0.62% 0.09% 0.25% 综合 0.32% 0.30% 0.18% 0.03% 0.15% 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 7.49% 9.78% 9.96% -2.29% -2.47% 电子 11.86% 13.44% 11.21% -1.58% 0.65% 科技 计算机 传媒 3.67%1.47% 3.76%1.63% 3.71%1.15% -0.09% -0.04% -0.16% 0.32% 通信 4.73% 4.68% 4.99% 0.05% -0.27% 房地产 1.00% 1.11% 1.35% -0.11% -0.35% 大金融 银行 3.00% 2.70% 2.31% 0.30% 0.69% 非银金融 4.04% 3.64% 1.67% 0.39% 2.37% 煤炭 2.33% 2.28% 2.17% 0.06% 0.16% 石油石化 1.43% 1.19% 2.52% 0.24% -1.09% 基础化工 3.52% 3.20% 2.69% 0.33% 0.83% 周期 钢铁有色金属 1.03%5.22% 0.91%4.79% 1.01%6.62% 0.12%0.43% 0.02% -1.41% 建筑材料 1.42% 0.96% 0.86% 0.47% 0.56% 建筑装饰 0.97% 0.89% 1.32% 0.08% -0.35% 交通运输 2.58% 2.22% 3.70% 0.36% -1.12% 农林牧渔 1.91% 1.99% 2.16% -0.08% -0.25% 家用电器 3.37% 3.20% 4.12% 0.16% -0.75% 食品饮料 6.26% 5.96% 6.73% 0.30% -0.47% 消费 纺织服饰轻工制造 1.43%1.61% 1.17%1.28% 1.13%1.52% 0.26%0.33% 0.30%0.09% 商贸零售 0.80% 0.76% 0.66% 0.03% 0.13% 社会服务 0.81% 0.79% 0.70% 0.03% 0.12% 美容护理 1.93% 1.97% 1.11% -0.04% 0.82% 机械设备 5.30% 5.40% 5.31% -0.10% -0.01% 电力设备 8.05% 8.15% 7.59% -0.10% 0.47% 汽车 4.82% 4.55% 4.76% 0.27% 0.06% 制造 国防军工 3.87% 4.10% 2.83% -0.23% 1.04% 公用事业 2.65% 2.28% 3.22% 0.37% -0.57% 环保 1.13% 0.92% 0.65% 0.20% 0.48% 综合 0.31% 0.31% 0.25% 0.00% 0.05% 主动股票和偏股混合型基金 债券基金久期测算 8 •本周中债10年期国开债到期收益率下行19bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.21，至2.55年，位于近5年的97.40%分位数。近4周平均久期中位数为2.61年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.02，至1.34年。短期纯债久期中位数上升0.22，至1.08年。 •信用债基久期中位数下降0.24，至2.20年，操作积极基金占比4%，操作保守基金占比26%；利率债基久期中位数上升0.36，至 4.01年，操作积极基金占比61%，操作保守基金占比5%。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周信用债基整体测算久期中位数下降0.24，至2.20年，位于近5年的92.70%分位数，近4周平均久期中位数为2.29年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升2146826259.89，至0.89年； •利率债基整体测算久期中位数上升0.36，至4.01年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为3.59年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升2146826260.43，至1.43年。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基本周测算久期集中在[2,2.5)，数量为227只，其次为[1.5,2)，数量为178只； •利率债基本周测算久期集中在[4,4.5)，数量为67只，其次为[3.5,4)，数量为64只。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为4.34%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为26.38%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为60.66%，久期操作保守的基金数量占比为4.50%。 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周中债1年期国开债到期收益率下行13bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.22，至1.08年，位于近5年的99.70%分位数。近4 周平均久期中位数为1.08年。本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.01，至0.44年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.12，至3.44年。 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 14 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险； 2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险； 3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 15 16