- 本周（2025/02/17-2025/02/21），沪深300上涨1.00%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升1.07%，至86.98%，与季报相比下降1.24%。主动股票型基金仓位上升0.71%，至89.78%；偏股混合型基金仓位上升1.14%，至86.37%。
- 主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%, 1%)，数量661只；其次为[1%, 3%)，数量262只。20亿以下、20-50亿、50-80亿、80-100亿规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。
- 基金持仓风格方面，成长股占比更高，本周价值股小幅减仓成长股小幅加仓；小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。
- 本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（16.04%）、电力设备（10.14%）、汽车（7.42%）、通信（6.73%）、机械设备（6.65%）。加仓前3大行业：通信(+0.50%)、计算机(+0.31%)、非银金融(+0.17%)；减仓前3大行业：医药生物(-0.32%)、轻工制造(-0.16%)、家用电器(-0.15%)。
- 本周中债10年期国开债到期收益率上行8bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.06，至2.93年，位于近5年的99.40%分位数。近4周平均久期中位数为2.94年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.01，至1.45年。短期纯债久期中位数下降0.13，至0.91年。
- 信用债基久期中位数下降0.07，至2.69年，操作积极基金占比11%，操作保守基金占比22%；利率债基久期中位数下降0.05，至4.12年，操作积极基金占比50%，操作保守基金占比5%。
- 本周信用债基整体测算久期中位数下降0.07，至2.69年，位于近5年的99.70%分位数，近4周平均久期中位数为2.64年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.02，至1.18年；利率债基整体测算久期中位数下降0.05，至4.12年，位于近5年的98.60%分位数，近4周平均久期中位数为4.16年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.12，至1.62年。
- 信用债基本周测算久期集中在[2.5, 3)，数量为161只；其次为[2, 2.5)，数量为132只；利率债基本周测算久期集中在[5,)，数量为75只，其次为[4, 4.5)，数量为64只。
- 信用债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为10.71%，久期操作保守的基金数量占比为22.47%；利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为50.00%，久期操作保守的基金数量占比为5.09%。
- 本周中债1年期国开债到期收益率上行11bps，短期纯债整体测算久期中位数下降0.13，至0.91年，位于近5年的88.50%分位数。近4周平均久期中位数为0.91年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.01，至0.43年。被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.17，至3.23年。
- 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。
