- 本周（2025/02/10-2025/02/14），沪深300上涨1.19%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升1.23%，至85.91%，与季报相比下降2.31%。主动股票型基金仓位上升0.69%，至89.06%；偏股混合型基金仓位上升1.35%，至85.23%。
- 本周主动股票及偏股混合型基金整体测算加减仓幅度最多集中在[0%, 1%)，数量500只，其次为[1%, 3%)，数量280只。20亿以下、20-50亿、50-80亿规模基金小幅加仓，其余规模基金小幅减仓。
- 基金持仓风格方面，成长股占比更高，本周价值股小幅加仓，成长股小幅减仓；小盘股占比相对较高，本周大盘股、中盘股小幅加仓，小盘股小幅减仓。
- 本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（16.14%）、电力设备（10.11%）、汽车（7.28%）、机械设备（6.57%）、医药生物（6.47%）。加仓前3大行业：计算机(+0.62%)、医药生物(+0.33%)、通信(+0.19%)；减仓前3大行业：食品饮料(-0.33%)、传媒(-0.17%)、建筑材料(-0.15%)。
- 本周中债10年期国开债到期收益率上行5bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.08，至2.99年，位于近5年的99.70%分位数。近4周平均久期中位数为2.89年。本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.00，至1.46年。短期纯债久期中位数下降0.04，至1.03年。
- 信用债基久期中位数上升0.14，至2.76年，操作积极基金占比11%，操作保守基金占比23%；利率债基久期中位数上升0.07，至4.17年，操作积极基金占比46%，操作保守基金占比5%。
- 本周信用债基整体测算久期中位数上升0.14，至2.76年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为2.57年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.08，至1.19年；利率债基整体测算久期中位数上升0.07，至4.17年，位于近5年的98.90%分位数，近4周平均久期中位数为4.18年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.17，至1.50年。
- 信用债基本周测算久期集中在[2.5, 3)，数量为170只，其次为[2, 2.5)，数量为120只；利率债基本周测算久期集中在[5,)，数量为76只，其次为[4, 4.5)，数量为67只。
- 信用债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为10.83%，久期操作保守的基金数量占比为23.28%；利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为45.81%，久期操作保守的基金数量占比为5.39%。
- 本周中债1年期国开债到期收益率上行9bps，短期纯债整体测算久期中位数下降0.04，至1.03年，位于近5年的97.50%分位数。近4周平均久期中位数为1.03年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.01，至0.44年。被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.02，至3.05年。
- 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。
