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公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓传媒军工，债基久期上升

2024-12-01 于子洋国金证券 Roger谁都不是你的反派大魔王

本周（2024/11/25-2024/11/29），沪深300上涨1.32%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.84%，至85.62%，较一季报下降2.60%。
主动股票型基金仓位上升0.40%，至88.77%；偏股混合型基金仓位上升0.94%，至84.93%。所有规模的基金均小幅加仓。
基金持仓风格：成长股占比更高，价值股小幅加仓成长股小幅减仓；大盘股小幅减仓，中盘股小幅加仓，小盘股小幅加仓。
基金前5大行业：电子（13.37%）、电力设备（8.24%）、医药生物（7.29%）、食品饮料（6.14%）、机械设备（5.96%）。加仓前3大行业：传媒(+0.31%)、国防军工(+0.28%)、商贸零售(+0.21%)；减仓前3大行业：石油石化(-0.26%)、有色金属(-0.21%)、环保(-0.17%)。
债券市场：中债10年期国开债到期收益率下行4bps，中长期纯债久期中位数上升0.03至2.63年（近5年99.70%分位数），久期分歧度下降（标准差下降0.01至1.23年）。短期纯债久期中位数上升0.01至0.86年。
信用债基久期中位数上升0.03至2.30年（近5年97.10%分位数），久期分歧度下降（标准差下降0.03至0.92年）；利率债基久期中位数上升0.11至3.55年（近5年100.00%分位数），久期分歧度下降（标准差下降0.02至1.34年）。
信用债基中，操作积极基金占比8.24%，保守基金占比25.21%；利率债基中，操作积极基金占比47.29%，保守基金占比6.02%。
中债1年期国开债到期收益率下行6bps，短期纯债久期中位数上升0.01至0.86年（近5年81.70%分位数），久期分歧度下降（标准差下降0.00至0.39年）。
被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.03至3.16年。
风险提示：测算模型失效风险、重仓股补全与实际差异较大风险、基金持仓久期大幅度偏离的风险。