市场与基金仓位
- 本周（2025/04/21-2025/04/25），沪深300上涨0.38%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.06%，至89.27%，与季报相比上升1.05%。
- 主动股票型基金本周测算股票仓位上升0.07%，至90.89%；偏股混合型基金仓位上升0.06%，至88.91%。
- 整体加减仓幅度最多集中在[0%, 1%)，数量1140只，其次为[-1%, 0%)，数量281只。
- 20亿以下、20-50亿、50-80亿规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。
基金持仓风格与行业
- 基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅减仓；大盘股小幅减仓，中盘股小幅加仓，小盘股小幅减仓。
- 本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.65%）、电力设备（8.62%）、医药生物（6.59%）、汽车（6.57%）、机械设备（5.77%）。
- 加仓前3大行业：医药生物(+0.59%)、银行(+0.36%)、商贸零售(+0.28%)；减仓前3大行业：计算机(-0.72%)、通信(-0.72%)、传媒(-0.41%)。
债券基金久期
- 本周中债10年期国开债到期收益率上行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.03，至2.60年，位于近5年的96.20%分位数。
- 近4周平均久期中位数为2.56年；本周久期分歧度上升，测算久期标准差上升0.03，至1.28年。
- 短期纯债久期中位数上升0.01，至1.05年。
- 信用债基久期中位数上升0.08，至2.36年，操作积极基金占比9%，操作保守基金占比24%。
- 利率债基久期中位数上升0.14，至3.50年，操作积极基金占比46%，操作保守基金占比6%。
- 信用债基整体测算久期中位数上升0.08，至2.36年，位于近5年的96.50%分位数。
- 利率债基整体测算久期中位数上升0.14，至3.50年，位于近5年的95.90%分位数。
- 信用债基本周测算久期集中在[2, 2.5)，数量为218只；利率债基本周测算久期集中在[3.5, 4)，数量为81只。
- 信用债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为8.63%，久期操作保守的基金数量占比为24.39%。
- 利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为46.20%，久期操作保守的基金数量占比为5.56%。
- 本周中债1年期国开债到期收益率下行0bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.01，至1.05年，位于近5年的97.80%分位数。
- 本周久期分歧度下降，测算久期标准差下降0.01，至0.43年。
- 被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.04，至2.92年。
风险提示
- 测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。
- 基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。
- 本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。
