2025年9月7日期：公募股基持仓&债基久期跟踪测算周报：股票加仓通信，债基久期小幅下降

S1130525070007 •本周（2025/09/01-2025/ 09/ 05，下同），沪深300下跌0.81%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升1.54%，至89.82%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（14.52%）、电力设备（9.52%）、通信（8.00%）、医药生物（6.77%）、机械设备（6.05%）。 •加仓前3大行业：通信(+0.73%）、有色金属(+0.54%）、综合(+0.47%）；减仓前3大行业：非银金融(-0.57%）、食品饮料(-0.45%）、银行(-0.38%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率下行0bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.17，至3.47年，位于近5年的98.40%分位数。近4周平均久期中位数为3.63年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.02，至2.04年。短期纯债久期中位数下降0.16，至1.07年。 •信用债基久期中位数下降0.17，至3.13年，操作积极基金占比1 0%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.14，至4.93年，操作积极基金占比45%，操作保守基金占比8%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2025/09/01-2025/09/05，下同），沪深300下跌0.81%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升1.54%，至89.82%，与季报相比上升1.60%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周上升1.01%，至91.98%；偏股混合型基金仓位上升1.67%，至89.28%。 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量777只，其次为[1%,3%)，数量128只。 •本周20亿以下、20-50亿、50-80亿、80-100亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅加仓； •基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅减仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（14.52%）、电力设备（9.52%）、通信（8.00%）、医药生物（6.77%）、机械设备（6.05%）。•加仓前3大行业：通信(+0.73%）、有色金属(+0.54%）、综合(+0.47%）；减仓前3大行业：非银金融(-0.57%）、食品饮料(-0.45%）、银行 (-0.38%）。 债券基金久期测算 •本周中债10年期国开债到期收益率下行0bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.17，至3.47年，位于近5年的98.40%分位数。近4周平均久期中位数为3.63年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.02，至2.04年。短期纯债久期中位数下降0.16，至1.07年。 •信用债基久期中位数下降0.17，至3.13年，操作积极基金占比10%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.14，至4.93年，操作积极基金占比45%，操作保守基金占比8%。 •本周信用债基整体测算久期中位数下降0.17，至3.13年，位于近5年的98.70%分位数，近4周平均久期中位数为3.24年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降1.61，至0.00年； •利率债基整体测算久期中位数上升0.14，至4.93年，位于近5年的98.40%分位数，近4周平均久期中位数为4.89年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.17，至2.17年。 •信用债基本周测算久期集中在[3,3.5)，数量为180只，其次为[2.5, 3)，数量为101只；•利率债基本周测算久期集中在[5,)，数量为179只，其次为[4.5,5)，数量为47只。 信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为10.11%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为24.19%； 利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为45.01%，久期操作保守的基金数量占比为8.36%。 •本周中债1年期国开债到期收益率上行1bps，短期纯债整体测算久期中位数下降0.16，至1.07年，位于近5年的97.10%分位数。近4周平均久期中位数为1.07年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.04，至0.41年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.07，至3.91年。 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险；2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险；3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。