公募股基持仓&债基久期跟踪测算周报：股票加仓国防军工，债基久期小幅下降

市场与基金仓位

• 本周（2025/08/04-2025/08/08），沪深300上涨1.23%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升1.92%，至86.50%，较季报下降1.72%。
• 主动股票型基金仓位上升0.78%，至89.47%；偏股混合型基金仓位上升2.18%，至85.82%。
• 加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量634只；其次为[-1%,0%)，数量182只。
• 不同规模基金中，20亿以下、20-50亿、50-80亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模基金小幅减仓。
• 基金持仓风格：成长股占比更高，价值股与成长股均小幅加仓；小盘股占比相对较高，大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。

基金行业配置

• 本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.20%）、电力设备（8.27%）、医药生物（7.19%）、汽车（6.25%）、通信（6.21%）。
• 加仓前3大行业：国防军工(+0.45%)、传媒(+0.14%)、机械设备(+0.11%)。
• 减仓前3大行业：电子(-0.32%)、医药生物(-0.18%)、通信(-0.14%)。

债券基金久期

• 中债10年期国开债到期收益率上行2bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.06，至3.60年，位于近5年99.20%分位数。
• 久期分歧度下降，测算久期标准差下降0.15，至1.74年。
• 短期纯债久期中位数上升0.18，至1.21年。
• 信用债基久期中位数上升0.08，至3.23年，操作积极基金占比7%，操作保守基金占比24%。
• 利率债基久期中位数上升0.15，至5.00年，操作积极基金占比48%，操作保守基金占比7%。
• 信用债基久期集中在[3,3.5)（150只）和[3.5,4)（124只）；利率债基久期集中在[5,)（184只）和[4,4.5)（43只）。
• 信用债基中，久期操作积极基金占比7.06%，操作保守基金占比24.04%；利率债基中，久期操作积极基金占比47.83%，操作保守基金占比7.34%。
• 中债1年期国开债到期收益率下行0bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.18，至1.21年，位于近5年94.80%分位数。
• 被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.01，至3.86年。

风险提示

• 测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。
• 基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。
• 本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。