- 本周（2025/06/16-2025/06/20），沪深300下跌0.45%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升1.12%，至86.02%，与季报相比下降2.20%。主动股票型基金仓位上升0.22%，至88.38%；偏股混合型基金仓位上升1.32%，至85.47%。
- 本周主动股票及偏股混合型基金整体加减仓幅度最多集中在[0%, 1%)，数量584只，其次为[-1%, 0%)，数量187只。20亿以下、20-50亿、50-80亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。
- 基金持仓风格方面，成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅减仓；小盘股占比相对较高，本周大盘股、中盘股、小盘股均小幅加仓。
- 本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.71%）、电力设备（9.01%）、医药生物（7.12%）、汽车（6.58%）、机械设备（5.66%）。加仓前3大行业：纺织服饰(+0.28%)、医药生物(+0.23%)、美容护理(+0.17%)；减仓前3大行业：电子(-0.27%)、石油石化(-0.15%)、家用电器(-0.13%)。
- 本周中债10年期国开债到期收益率下行3bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.03，至3.34年，位于近5年的99.70%分位数。近4周平均久期中位数为3.07年；本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.03，至1.75年。短期纯债久期中位数下降0.00，至0.93年。
- 信用债基久期中位数下降0.04，至2.77年，操作积极基金占比6%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.34，至5.46年，操作积极基金占比60%，操作保守基金占比5%。
- 本周信用债基整体测算久期中位数下降0.04，至2.77年，近4周平均久期中位数为2.63年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.09，至1.30年；利率债基整体测算久期中位数上升0.34，至5.46年，近4周平均久期中位数为4.78年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.02，至1.73年。
- 信用债基本周测算久期集中在[2.5, 3)，数量为151只，其次为[2, 2.5)，数量为149只；利率债基本周测算久期集中在[5,)，数量为218只，其次为[4.5, 5)，数量为35只。
- 信用债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为6.50%，久期操作保守的基金数量占比为24.48%；利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为59.66%，久期操作保守的基金数量占比为5.40%。
- 本周中债1年期国开债到期收益率下行2bps，短期纯债整体测算久期中位数下降0.00，至0.93年，近4周平均久期中位数为0.93年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.00，至0.43年。被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.01，至3.74年。
- 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。
