耐世特关税影响20250407

2025年04月08日01:27 关键词关键词 关税北美供应链客户影响零部件本地化政策成本整车厂供应商需求出口生产盈利不确定性全球化战略贸易通胀 全文摘要全文摘要 耐斯特公司面临着墨西哥与北美边境运输关税增加的挑战，特别是对零部件可能征收的高额关税，这给公司及其供应商带来了显著的成本压力。讨论强调了成本转嫁机制的重要性，客户被要求承担全部关税影响，而供应商因不愿或无法承担额外成本，凸显出本地化战略的必要性以应对全球化趋势下的不确定性。耐斯特坚信本地化布局有助于公司更好地适应政策变化和市场波动，同时，与客户的紧密合作被认为是应对未来关税政策调整和市场变化的关键。 耐世特关税影响耐世特关税影响20250407_导读导读 2025年04月08日01:27 关键词关键词 关税北美供应链客户影响零部件本地化政策成本整车厂供应商需求出口生产盈利不确定性全球化战略贸易通胀 全文摘要全文摘要 耐斯特公司面临着墨西哥与北美边境运输关税增加的挑战，特别是对零部件可能征收的高额关税，这给公司及其供应商带来了显著的成本压力。讨论强调了成本转嫁机制的重要性，客户被要求承担全部关税影响，而供应商因不愿或无法承担额外成本，凸显出本地化战略的必要性以应对全球化趋势下的不确定性。耐斯特坚信本地化布局有助于公司更好地适应政策变化和市场波动，同时，与客户的紧密合作被认为是应对未来关税政策调整和市场变化的关键。此外，对话也提到了新能源汽车市场的增长及其在欧洲和北美的市场表现，体现了公司对积极应对市场和政策变动的乐观态度。整体来看，对话强调了在全球化和地缘政治不确定性中，实施本地化战略和加强与客户合作的重要性。 章节速览章节速览 ● 00:00应对跨境关税对供应链的影响与谈判策略应对跨境关税对供应链的影响与谈判策略对话集中讨论了在墨西哥边境运输零部件可能受到的新关税政策影响，特别是如果政策规定非美国制造的零部件 需征收25%的关税。对于整车厂而言，短期态度明确，客户需承担全部关税影响，供应商无法承担此额外成本。在一季度中，紧密的谈判显示客户充分意识到了关税对供应链的显著影响，愿意承担额外关税带来的成本上涨。此外，公司也通过提前备货等策略缓解了潜在的影响，并继续保持本地化战略以应对全球化不确定性带来的风险。整体看来，当前形势比预期更为乐观，但未来政策的变化和调整仍然需要密切关注。 ● 04:12全球贸易关系对北美和亚太地区汽车工业的影响分析全球贸易关系对北美和亚太地区汽车工业的影响分析 讨论集中在北美与中国及亚太地区之间的贸易关系，特别是汽车零件出口和整体贸易敞口的影响。北美对中国的贸易窗口有限，而中国对北美，特别是美国的出口主要集中在零部件上，整体贸易影响较小且可控。亚太对欧洲的贸易窗口未受到美国政策影响，而欧洲和美国之间的汽车出口也相对较少，尤其是针对特定类型的车辆，因此整体影响有限。通过分析，指出全球本地化工业模式能有效应对不确定的环境，目前所受的影响主要是间接的，且关税支付等直接成本目前处于可控状态。 ● 06:46奈斯特北美制造产品供应链及关税成本影响奈斯特北美制造产品供应链及关税成本影响讨论了奈斯特在北美制造的产品中，二级零部件从中国或其他地区购买的情况，以及当前和预期的关税水平。提 到了公司正在鼓励本地供应商和中国供应商在墨西哥或周边地区进行本地化生产布局，以减少对全球供应链的依赖。同时，讨论了一季度北美经营景气度提升的原因，包括销量和排产变化、新项目投产以及客户备货等多重因素，最终强调关税成本的承担问题和对客户的影响。 ● 10:56北美地区通胀及关税政策对需求影响的讨论北美地区通胀及关税政策对需求影响的讨论 研究员询问了关于2024年按区域的收入拆分情况，特别是关注北美地区持续通胀对需求的影响。尽管关税政策存在不确定性，但分析认为其对2025年需求的影响可能不会达到最恶化的情况，因为政府可能会通过补贴或优惠措施部分抵消关税带来的负面影响，同时关税政策也可能包含限制性附加条款以保障供应链安全，从而缓解整车关税的额外影响。 ● 13:45全球汽车市场收入占比及客户结构分析全球汽车市场收入占比及客户结构分析截至去年底，亚太、北美和欧洲地区的收入占比结构显示，通用在北美收入占比接近60%，福特占25% ，而亚太地区的收入则较为多样化，通用占18%，比亚迪成为亚太最大本地客户，占11%。欧洲市场则由SLIM贡献60%收入，宝马占30%，雷诺占10%。此外，对话还讨论了关税对行业链的不利影响，以及2024年客户结构变化对供应商造成的影响。 ● 17:33比亚迪一季度经营情况超预期及北美、欧洲市场分析比亚迪一季度经营情况超预期及北美、欧洲市场分析 比亚迪一季度经营情况超出预期，特别是在亚太地区表现突出。在北美和欧洲市场，一季度数据良好主要受益于客户放量，尤其是欧洲市场在去年上半年盈利不佳后，下半年有显著改善，主要得益于经营性改善和客户需求回暖。北美市场展现出较强的韧性，需求在圣诞节后依然良好，加之关税问题促使客户备货，对销售和产量有显著拉动作用。北美车企整体对上半年持乐观态度，成本端的制造和材料绩效持续改善，特别是美国市场改善空间大，一季度情况非常不错。 公司一季度业绩超预期及产能布局与原料采购策略讨论公司一季度业绩超预期及产能布局与原料采购策略讨论 讨论了公司去年上半年绩效较弱，下半年回暖，以及一季度实际表现超出预期的情况。讨论中还提到了在墨西哥和北美产能的布局，包括最后一道组装是否在当地完成，以及核心原料的采购地主要来自美国和墨西哥的工厂供应链。此外，讨论还涉及到了公司在美墨之间的产能调整灵活性，以及原料采购的本地化程度达到80%至90%的水平。 ● 24:20美国关税政策对本土产能布局及竞争力影响美国关税政策对本土产能布局及竞争力影响 对话围绕美国关税政策对本土产能布局及竞争力的影响展开。一方面，讨论了美国本土产能较高的企业在关税政策下可能提升盈利水平，以及与竞争对手如吉泰哥特、博士等在产能布局上的比较。另一方面，分析了美国市场封闭政策对汽车供应链稳定性的影响，以及在这一环境下，本土企业凭借对当地企业文化的理解、管理能力和经验积累，相对于新进供应链更具竞争优势。 ● 28:03全球供应链成本上升及其应对策略全球供应链成本上升及其应对策略 对话讨论了全球化带来的供应链成本上升问题，以及疫情期间汽车价格的上涨。虽然供应商没有直接从涨价中获益，但整个行业却从中受益。供应链在面临成本上升时，采取临时谈判寻求补偿的方式，尽管客户提供了补偿，但通常不足百分之百，导致供应链的盈利能力恶化。进入新阶段后，供应链方面认为不应再单独承担额外成本，若客户不愿承担，他们可能选择停止业务。因此，预计成本转嫁机制将更加流畅和成熟。此外，新的销售合同中将加入能源价格、运费、关税和外汇等之前未涵盖的条款，以应对市场不确定因素导致的成本大幅上涨。 ● 31:59北美汽车零部件供应商的市场策略与成本优化北美汽车零部件供应商的市场策略与成本优化 对话围绕北美汽车零部件供应商的市场策略展开，特别强调了在美系车配套市场中的优势，以及在当前关税政策变化下的盈利和收入预期。讨论指出，尽管外部环境如关税政策对出货量有影响，但公司更侧重于通过内部成本改善、组织架构优化、产业转移、制造和物料绩效的优化来提升盈利。此外，还提到 了北美地区的业务调整，包括提前退休计划和新技术开发，以及资源向亚太地区技术机会的倾斜，以实现更经济高效的运营模式。最终，即使在环境不变的情况下，通过效率提升也能实现盈利改善。 ● 35:36产能布局与关税影响及需求端变化讨论产能布局与关税影响及需求端变化讨论 参会者询问关于产能布局和关税影响的问题，特别是关于江苏、墨西哥和美国本土的产能比例，以及关税对成本和销量的潜在影响。讨论中提到，只要满足75%的美墨加本地化要求，某些产品可以免受25%关税的影响。此外，一季度销量增长的原因包括经营性改善和关税导致的产能布局调整，以及规模效应带来的成本改善。对于未来关税政策的变化，认为长期而言供应链无法支持不合理的关税政策，预计后续政策会有所调整，以维护美国国家利益和消费者利益。 ● 40:49北美生产基地布局及成本敏感产品调整北美生产基地布局及成本敏感产品调整 对话讨论了北美生产基地的布局，特别是关于将成本敏感的产品生产线从美国转移至墨西哥的策略。提到此举旨在调整管住业务，以降低成本，同时确保核心业务如REP生产线仍保留在美国。此外，提到了中国向北美出口零部件的比例较小，以及北美一季度的抢装行为与关税因素有关。整体而言，北美生产基地的调整主要集中在局部成本敏感产品的微调，而不会对美国和墨西哥的收入比产生显著影响。 ● 44:36关税环境下中美制造业投资策略及政策影响关税环境下中美制造业投资策略及政策影响在当前的关税环境下，公司考虑在北美尤其是美国增加资本支出（Capex ），同时观察美国官方对中国企业的政策态度变化。美国各州对投资的政策有所不同，尽管成本和经营模式与在中国或其他地方不同，但政府对制造业的投入给予支持和补贴，尤其是对于现有开发投入。然而，公司也在评估是否在美国加大投入，还是保持现状，同时考虑在墨西哥布局以平衡成本。行业调整需要数年时间，而非几个月，尤其是在美墨加供应链已成熟的背景下。公司正密切关注政策变化，以决定后续的投资策略。 ● 47:38新能源汽车销量增长及其对欧洲市场利润率影响新能源汽车销量增长及其对欧洲市场利润率影响 欧洲新能源汽车销量显著增长，公司在该区域的订单比例反映了这一趋势，与整体市场保持一致。相对于燃油车，新能源车型的利润率在欧洲市场接近高个位数，约10%，主要由于定价策略和供应链成本。中国市场的新能 源车订单比例较高，而欧洲市场则表现出更平衡的油车和电车份额。在全球范围内，中国市场的利润率最高，北美次之，欧洲的利润率则为高个位数水平。 ● 51:07全球关税政策变化对汽车出口影响的讨论全球关税政策变化对汽车出口影响的讨论对话围绕25% 关税对欧洲汽车销量的影响进行了深入讨论，认为短期内因行业内备库存充足，影响有限，长期需关注政策变动。强调本地化制造和采购布局可应对全球化不确定性，中国市场的独立性以及欧洲市场对小型车的需求，使得关税变化对出海业务影响有限。此外，美国市场的封闭可能反而有助于稳定或提升市场份额。最后，表达了对当前关税状态的非可持续性和未来政策调整向好的预期。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：在墨西哥或边境运输的情况下，如果未来有新的政策要求非美国制造的零部件也需要征问：在墨西哥或边境运输的情况下，如果未来有新的政策要求非美国制造的零部件也需要征收收25%的关税，客户和供应商将如何承担这个关税成本？的关税，客户和供应商将如何承担这个关税成本？ 发言人答：对于整车厂，客户需要承担100%的关税影响。对于供应商来说，我们无法也不愿意承担这部分关税成本。如果客户需要分摊成本，我们会坚决反对，宁可停工也不能承担这部分关税。 发言人发言人问：在整个一季度，公司如何与客户就关税问题进行谈判？问：在整个一季度，公司如何与客户就关税问题进行谈判？ 发言人答：在整个一季度，我们一直在紧密跟随客户进行谈判，客户也充分认识到关税问题对供应链的影响。目前的谈判进展相对顺利，如果最坏情况发生，客户愿意承担100%的额外关税成本，因此我们认为短期影响有限。 发言人发言人问：当前供应链状况下，直接付关税的影响是否会因满足雷莫家协议而有所减轻？问：当前供应链状况下，直接付关税的影响是否会因满足雷莫家协议而有所减轻？ 发言人答：目前确实享受零关税待遇，但间接影响可能更多体现在终端车价上涨对终端需求的影响上，从而影响出货量。不过，由于已提前备货，即使有工厂停产两周，整体供应影响仍然有限。 发言人发言人问：公司一季度在北美地区的表现如何，以及关税问题的影响是什么？问：公司一季度在北美地区的表现如何，以及关税问题的影响是什么？ 发言人答：一季度公司北美地区的出货表现和盈利表