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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、国务院关税税则委员会公告称，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。 2、商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。此次中国政府依法对相关物项实施出口管制，目的是更好维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务。 3、美国总统特朗普表示，对美联储主席鲍威尔来说，现在是降息的最佳时机；美联储主席鲍威尔总是行动太晚。 4、美国政府宣布“灾难性”关税政策后，美国财长贝森特可能正计划离职。由于贝森特与华尔街的关系密切，有分析人士指出，贝森特始终不支持“激进地加征关税”，并认为他有可能阻拦征收过高的关税。 5、美联储主席鲍威尔表示，美联储对美国总统特朗普征收的关税范围感到震惊，这意味着关税对经济的影响将比之前认为的要大。鲍威尔称，关税上调幅度很明显将远超预期，经济影响也可能如此，包括通胀上升和经济增长放缓。这些影响的规模和持续时间仍不确定。美联储有条件等一等，再考虑是否调整政策；经济增长疲软、通胀上升相互抵消，将使美联储维持对2025年降息两次的预期。 6、对于特朗普的关税政治，马斯克似乎并不认同。马斯克严厉批评了特朗普政府高级贸易顾问彼得·纳瓦罗，并表示，他希望有更多的自由贸易，而不是更少。关税是马斯克经常避开的话题，因此，他此次的发声被认为，可能会给美国重塑全球经济秩序的努力，注入更多不确定性。 7、4月4日，波罗的海干散货指数跌3.31%报1489点，连续九日下跌，本周跌7.05%。上海航运交易所公布数据显示，中国出口集装箱指数报1102.71点，较上期下跌0.8%；上海出口集装箱指数报1392.78点，较上期上涨2.6%。 金属 1、随着全球贸易争端加剧，投资者大量抛售黄金，以弥补市场大跌带来的损失。随着国际金价的高位调整，知名黄金品牌金价也出现了下调。4月5日，包括周大福、老凤祥、周生生等在内的黄金品牌均下调了足金报价。不过值得注意的是，价格调整后加上首饰产品的工费，上述品牌首饰金价仍都在1000元/克左右。 2、随着国际金价的高位调整，知名黄金品牌金价也出现了下调。4月5日，包括周大福、老凤祥、周生生等在内的黄金品牌均下调了当日足金报价。不过值得注意的是，价格调整后加上首饰产品的工费，上述品牌首饰金价仍都在1000元/克左右。 3、伴随黄金价格迭创新高，黄金相关ETF吸引资金加速涌入。目前，黄金主题ETF总规模已超过千亿元，达1104.68亿元。业绩也水涨船高，全市场黄金主题ETF年内净值增长率均在20%左右。多位业内人士表示，现阶段多重因素共同影响着黄金的供需平衡和价格走势，黄金的定价框架正在发生变化。中长期来看，全球经济前景的不确定性增加，加上地缘关系和海外政策的不确定性，黄金避险价值凸显。 4、央视财经报道，数十年来，德国在美国联邦储备银行保险库内存了1200多吨黄金储备，按照当前价格总值上千亿欧元。据德国、英国等西方国家媒体近日报道，由于本届美国政府经济政策阴晴不定，德国正考虑将黄金储备撤出美国。在二战后建立的布雷顿森林体系下，德国依靠长期出口盈余积攒了大量黄金储备，储备量仅次于美国。目前官方存量为3352吨，其中约1236吨存在美联储银行。 5、中国有色金属工业协会发文称，稀土相关物项具有军民两用属性，中国政府此次充分借鉴国际做法，对稀土有关物项实施出口管制，体现出坚定维护世界和平和安全的决心。从企业过往实践来看，只要不从事损害中国国家主 权、安全、发展利益的活动，出口管制不会影响企业的正常经营贸易等活动，更不会影响国际产业链供应链稳定和安全。 6、上期所：本周铜库存减少9560吨，铝库存减少21483吨，锌库存减少3693吨，铅库存减少2166吨，镍库存减少3669吨，锡库存增加617吨，天然橡胶库存增加400吨。 7、荷兰国际银行表示，黄金在被排除在新关税之外后，向美国运送黄金的热潮将会平息下来。黄金抛售应该是短暂的，不断升级的贸易行动可能会继续提振避险买盘。该行认为，贸易和关税的不确定性将继续提振黄金价格。此外，另一个关键驱动因素——央行的购买可能会继续。 煤焦钢矿 1、据福州海关统计，自2022年开通以来，我国首条“丝路海运”铁矿石航线累计运量已突破1000万吨，“丝路海运”铁矿石航线运行于巴西图巴朗港和福建罗屿港，全程10000多海里，是国际铁矿石贸易的重要物流通道。 2、巴西政府数据：3月出口铁矿石2840万吨，去年同期为2633万吨。 能源化工 1、受美国政府对等关税影响，大宗商品市场一片哀鸿遍野，前期屡创新高的国际金价也出现下跌。分析指出，由于超预期的关税政策导致全球非美国家与美国的贸易成本大幅增加，非美国家对美国的反制导致全球经济走弱预期大幅增加，进而导致商品需求大幅走弱预期，尤其关税政策实施时间近在眼前。 2、消息人士称，上周六举行的欧佩克+部长级会议维持石油产量政策不变，并正在讨论减产目标的遵守情况，以及部分成员国对超出配额的产量进行补偿的计划。 3、阿联酋阿布扎比国家石油公司（ADNOC）将5月的穆尔班原油官方售价设定为每桶72.63美元。 4、4月6日电，日本正在考虑提供补贴，以将汽油价格每升降低10日元。 5、美国至4月4日当周石油钻井总数为489口，前值484口。 6、沙特阿拉伯将5月份阿拉伯轻质原油对亚洲的官方售价定为较阿曼/迪拜平均价格升水1.2美元。 7、巴西政府称，3月出口原油579万吨，而去年同期为778万吨。巴西贸易部预计2025年出口额为3531亿美元（之前预计为3200-3600亿美元）。 8、高盛将2025年12月布伦特原油和WTI原油预测价格下调5美元，至66美元/桶和62美元/桶。 农产品 1、国家统计局披露，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，3月下旬与3月中旬相比，14种产品价格上涨，31种下降，5种持平，其中生猪（外三元）价格环比跌0.7%。 2、日本农相江藤拓对下调大米关税和扩大进口配额表明否定态度，称“完全没到决定的阶段”。 3、联合国粮农组织（UN FAO）公布，3月世界粮食价格指数平均为127.1点，而2月修正后为126.8点。 4、巴西咖啡行业人士表示，美国政府的新关税政策，将导致美国市场上巴西咖啡的相关成本增加，最终这将转嫁给美国消费者，美国消费者将可能面临更昂贵的巴西咖啡价格。 5、船货调查机构INTERTEK数据显示，马来西亚4月1-5日棕榈油出口131600吨，环比下降6.44%。 6、巴西政府称，3月大豆出口量为1468万吨，去年同期为1260万吨。3月玉米出口量为871,297吨，去年同期为427,307吨。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，4月3日以固定利率、数量招标方式开展了2234亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量2234亿元，中标量2234亿元。Wind数据显示，当日2185亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放49亿元。 2、Wind数据显示，上周央行公开市场累计进行了6849亿元逆回购操作，上周央行公开市场共有11868亿元逆回购到期，因此上周央行公开市场净回笼5019亿元。本周央行公开市场将有7634亿元逆回购到期，其中本周一至本周五分别到期2452亿元、649亿元、2299亿元、2234亿元、0亿元。此外，本周一还有1500亿元国库现金定存到期。 要闻资讯 1、新华社发表题为《坚定不移推进高水平对外开放维护多边主义促进开放合作》的文章称，中方持续加强对外开放法律法规体系建设，有效实施外商投资法，为外国投资者打造透明、稳定、可预期的政策环境。正是因为这种难能可贵的确定性，越来越多的国际投资者看多看好中国市场和发展前景。中方欢迎全球各国企业来华投资兴业，共同分享中国市场发展的巨大机遇。 2、国务院关税税则委员会公告称，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。 3、中国政府关于反对美国滥施关税的立场：近期，美国以各种借口宣布对包括中国在内的所有贸易伙伴滥施关税，严重侵犯各国正当权益，严重违反世界贸易组织规则，严重损害以规则为基础的多边贸易体制，严重冲击全球经济秩序稳定，中国政府对此强烈谴责，坚决反对；美国有关做法违背基本经济规律和市场原则，罔顾多边贸易谈判达成的利益平衡结果，无视美国长期从国际贸易中大量获利的事实，将关税作为实施极限施压、谋取私利的武器，这是典型的单边主义、保护主义和经济霸凌行径。 4、中国物流与采购联合会公布的数据显示，3月份全球制造业采购经理指数为49.6%，较上月下降0.4个百分点。综合指数变化来看，全球制造业恢复力度较上月有所偏弱，全球经济继续呈现低速增长的特征。专家表示，从全 球经济演变来看，美国加征关税使得贸易摩擦不可避免，对美国和全球各国的影响都是负面的，短期内将会造成全球贸易成本上升以及全球供应链混乱的“多输”局面。 5、中华人民共和国财政部代表中央政府在英国伦敦成功簿记发行了60亿元人民币绿色主权债券。其中，3年期30亿元人民币，发行利率为1.88%；5年期30亿元人民币，发行利率为1.93%，均低于香港二级市场同期限国债利率水平。国际投资者认购踊跃，投资者类型丰富，地域分布广泛。总申购金额415.8亿元人民币，是发行金额的6.9倍。 6、财政部副部长廖岷在伦敦出席首笔人民币绿色主权债券发行相关活动。他表示，中国财政部时隔9年第二次在英国伦敦发行人民币国债，对于进一步深化和支持中英绿色和经济金融领域交流合作，支持稳定国际投资者信心、稳定市场预期具有重要意义。 7、越来越多银行不再局限于债券投资者的角色，纷纷涉足债券做市交易。有公募基金交易员表示，今年以来，其所在机构对债券做市交易的依赖度更高，一季度多个交易日30年期国债日内波动达到7~8个基点，所以更需要做市商快速完成债券交易，避免错过最佳债券交易时机而蒙受额外的投资风险。 8、地方财政“补血”中小银行再添新例。国家金融监督管理总局山西监管局批复同意山西省财政厅成为山西银行股东。根据披露内容，山西省财政厅将持有山西银行14.15亿股股份，持股比例达到5.18%。 9、2024年“提前还房贷”现象犹在。据已披露的15家大中型银行2024年年报，作为按揭贷款发放主力军，国有六大行中的4家（工农中建）个人住房贷款余额减少，且降幅高于2023年；9家全国性股份制银行（招行、兴业、中信、民生、浦发、光大、平安、浙商、渤海）中，2家减少，7家增长。此外，2024年大中型银行的个人住房贷款不良率几乎全线走高。 10、在刚刚过去的一季度，地产股整体走势依然延续了最近几年来的疲弱态势。统计数据显示，市值百强房企中，有73家上市房企市值下跌，占比超七成，市值上涨的企业不足三成。不过，随着政策效应显现，各地楼市止跌企稳，上市房企估值也将逐渐进入修复通道。 11、这几天市场盛传，北京华联集团投资控股有限公司正就将其在中国的豪华购物中心的运营和开发部门出售给私募股权公司博裕资本进行深入谈判。据称出售标的涉及北京华联SKP百货有限公司，该公司负责管理和运营华联SKP的高端零售物业。一时间SKP易主猜测不断。 12、富力地产以广州富力空港假日酒店为债券“H16富力4”、“H16富力6”和“H19富力2”提供抵押增信，近日公司收到广州中院出具的《执行裁定书》，裁定拍卖该酒店，该酒店评估价约为3.96亿元，起拍价约为2.77亿元。如后续该酒店被成功拍卖，公司将按照上述债券相关持有人会议决议及抵押协议约定执行，以保护债券持有人的合法权益。 13、【债券重大事件】大