传媒行业周报：看内需寻成长型选手
核心观点
- 市场综述：2025年3月31日至4月3日，传媒板块整体表现稳健，O2O指数涨幅较大，万得虚拟现实指数跌幅较大。个股方面，中南传媒、横店影视、冰川网络涨幅居前，欢喜传媒、汤姆猫、天威视讯跌幅居前。
- 行业动态：
- 电影市场：清明档影片表现中规中矩，五一档、暑假档值得关注。电影院线企业积极探索新增量，如万达电影与第五人格IP联名，横店影视提升市占率，博纳影业践行AI+影视技术。
- AI应用：具身智能在商业展示、文化科普等领域应用较好，风语筑成立具身智能研究院，芒果超媒与华为合作鸿蒙座舱原生应用，奥飞娱乐借力AI赋能玩具业务。
- 游戏行业：2024年移动游戏内购收入同比增长4%，使用时长激增8%，会话次数跃升12%。休闲游戏增长迅猛，《MONOPOLY GO!》内购收入最高，《王者荣耀》稳居第二。
- 电商：快手磁力大会以“生成新商业”为主题，AI技术全面重塑商业营销领域。
- 影视：电影《荣耀》定档4月26日，那志东诠释“一朝入伍，一生军魂”。
关键数据
- 电影票房：2025年3月31日至4月5日6时，周度分账票房为2.49亿元，Top3影片为《哪吒之魔童闹海》《我的世界大电影》《不说话的爱》。
- 电视剧市场：周度收视率靠前的电视剧为湖南卫视《有你的时光里》、江苏卫视《北上》、上海东方卫视《以美之名》。
- 综艺节目市场：周度全网热度榜靠前的综艺有《乘风2025》《盒子里的猫第二季》《种地吧第三季》。
- 游戏市场：页游最热门的为《植物大战僵尸OL》和《梦幻西游手游网页版》，手机游戏免费榜前三为《剑灵2》《王者荣耀》《三角洲行动》，畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》《第五人格》。
研究结论
- 内需成长型选手：推荐关注主业夯实且积极探索新业务的企业，包括：
- 大众阅读板块：中信出版、新经典、果麦文化。
- 电影院线市场：万达电影、横店影视、博纳影业。
- AI赋能新媒介：风语筑、锋尚文化。
- AI应用赋能内需资产：B站、美图、布鲁可、芒果超媒、华策影视、姚记科技、阜博集团。
- 行业评级：给予传媒行业推荐评级。
- 风险提示：产业政策变化风险、公司业绩不及预期风险、行业竞争风险、编播政策变化风险、影视作品进展不及预期风险、疫情波动风险、宏观经济波动风险。
