能源化工天然橡胶周度报告

CONTENTS 行情走势 基本面数据 操作建议 行业资讯 期货价格 供给 操作建议 行业资讯 基差与月差 需求 其他价差 库存 替代品价格 资金动向 行业资讯 行业资讯 1.【2024年印度天胶产量增3.2%消费量降0.4%】最新数据显示，2024年印度天胶产量同比增3.2%至87.6万吨，去年同期为84.9万吨。其中，乳胶产量同比增 4.9%至10.7万吨；烟片胶产量同比增3.1%至56万吨；标胶产量同比增3.8%至18.9万吨；其他产量同比降9%至2万吨。天胶国内消费量同比微降0.4%至140.2万吨，去年同期为140.8万吨。其中，乳胶消费量同比降1%至10.5万吨；烟片胶消费量同比增3.7%至59.4万吨；标胶消费量同比降4%至66.9万吨；其他消费量同比增3%至3.4万吨。合成橡胶产量同比增6%至56.9万吨，去年同期为53.6万吨。其中，丁苯橡胶产量同比增4%至30.5万吨；顺丁橡胶产量同比降2%至13.1万吨；其他产量同比增22%至13.3万吨。合成橡胶国内消费量同比增9.5%至84.2万吨，去年同期为76.9万吨。其中，丁苯橡胶消费量同比增8%至41.2万吨；顺丁橡胶消费量同比增9%至26.2万吨；其他消费量同比增14%至16.8万吨。 另外，2024年印度轮胎制造业作为核心需求端，天然橡胶消费量保持0.5%的温和增长至95.7万吨，而合成橡胶消费量则实现11.3%的显著增长，达到58万吨。 2.【前两个月欧盟新车累计注册量较去年同期下降3%】根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）最新公布的数据显示，2025年前两个月累计数据显示，欧盟新车注册量较去年同期下降3%，主要汽车消费国普遍承压。四大核心市场中，意大利（-6%）、德国（-4.6%）和法国（-3.3%）均出现下滑，仅西班牙逆势增长8.4%。单看2月表现，欧盟整体注册量同比下降3.4%，其中德国（-6.4%）和意大利（-6.2%）成为主要拖累因素。 3、【ANRPC：2月全球天然橡胶产量料降4.2%消费量增1.6%】ANRPC最新发布的2025年2月报告预测，2月全球天胶产量料降4.2%至94.5万吨，较上月下降29.2%；天胶消费量料增1.6%至118.7万吨，较上月下降3.3%。2025年全球天胶产量料同比增加0.4%至1489.7万吨。其中，泰国增1.2%、印尼降9.8%、中国增6%、印度增5.6%、越南降1.3%、马来西亚降4.2%、柬埔寨增5.6%、缅甸增5.3%、其他国家增3.5%。 2025年全球天胶消费量料同比增加1.7%至1562.5万吨。其中，中国增2.5%、印度增3.4%、泰国增6.1%、印尼降7%、马来西亚增2.6%、越南增1.5%、斯里兰卡增1.5%、柬埔寨将大幅增长、其他国家增2.5%。 报告指出，2月天然橡胶市场经历了相当大的波动，但与上个月相比仍呈上升趋势。市场这种积极走势可以归因于几个关键因素，例如欧盟法规的推迟、轮胎行业的强劲需求以及美国的关税政策。另外，中国春节假期过后，由于下游行业轮胎产量增加，需求也有所增加。 价格 行情走势 RU2505收盘价 元/吨 18500 18000 17500 SHFE RU INE NR 17000 16500 16000 15500 新加坡TSR20：2505收盘价 美分/千克 210 205 200 SICOM TSR20 TOCOM RSS3 195 190 185 180 RU2505.SHF收盘价(元/吨) NR2505.SHF收盘价(元/吨) 新加坡TSR20:2505收盘价(美分/千克) 东京RSS3:2505收盘价(日元/千克) 日期值 本周涨幅 2025/3/28 16670.00-1.59% 2025/3/28 14390.00-1.51% 2025/3/28 194.20-1.32% 基差与月差 月差 基差 全乳-RU 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 500 -500 -1000 -1500 -2000 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 全乳-RU 05-09月差 日期 值（元/吨）环比上期 （2025/3/21）同比 2025/3/28-420.00 4.55% 2025/3/28-170.00 27.66% 53.59% 22.73% RU-NR、RU-BR、NR-SGX TSR20价差缩小RU-JPX RSS3价差扩大 其他价差：跨品种/跨市场 RU05-NR05价差 元/吨 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 6000 5000 4000 RU-BR RU-NR 3000 2000 1000 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 01-02 01-12 01-22 02-02 NR05-TSR20 05价差 元/吨 元/吨 2022 2023 2024 2025 2000 4000 3000 1500 2000 1000 1000 NR-SICOM TSR20 RU-RSS3 500 -1000 -500 -2000 -1000 -3000 01-02 01-14 01-26 02-08 02-20 03-04 03-16 03-28 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-09 10-21 11-02 11-14 11-26 12-08 12-20 01-02 01-14 01-26 RU05-NR05价差 RU05-BR05价差 NR05-TSR20 05价差 RU05-东京RSS3 05价差 日期 值（元/吨）环比上期 （2025/3/21）同比 2025/3/28 2280.00 2025/3/28 3110.00 2025/3/28 455.76 -2.15% -7.44% -6.54% -8.80% 171.62% 18.48% 113.21% 非标基差普遍来到较高水平 其他价差：非标基差 泰混-RU 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 500 0-500-1000-1500-2000-2500-3000-3500-4000 STR MIX-RU SMR MIX-RU 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 3L-RU 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 1000 500 非洲10号胶-RU SVR3L-RU -500 -1000 -1500 -2000 -2500 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 泰混-RU 马混-RU 3L-RU 非洲10号胶-RU 2025/3/28-2821.86 1.85%15.48% 日期 值（元/吨）环比上期 （2025/3/21）同比 2025/3/28-220.00 29.03%82.75% 2025/3/28-320.00 21.95%76.38% 2025/3/28 780.00 39.29%177.61% 3L-泰混价差来到高位 其他价差：深浅色价差 SCRWF-STR MIX 全乳-泰混 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 3000 2500 2000 1500 1000 500 -500 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 全乳-泰混 3L-泰混 日期 值（元/吨）环比上期 （2025/3/21）同比 2025/3/28-200.00-53.85%-154.05% 2025/3/28 1000.00 14.94%270.37% 本周合成橡胶小幅下跌，跌幅小于RU，合成-RU价差持续收敛 替代品价格 中国主流市场顺丁橡胶报价 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 BR SBR 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11 06-23 07-05 07-17 07-29 08-10 08-22 09-03 09-15 09-27 10-16 10-28 11-09 11-21 12-03 12-15 12-27 顺丁-RU 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 3000 2000 1000 0-1000-2000-3000-4000-5000-6000 BR-RU SBR-RU 01-02 01-14 01-26 02-07 02-19 03-03 03-15 03-27 04-09 04-21 05-06 05-18 05-30 06-11