【能源】季/日报-2025-03-28

作者:蓝天祥从业资格证号:F3058578投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2025.3.28标题：“稳产增产”政策导向下供过于求持续煤价高位震荡下行 摘要： 2025年一季度胜利召开了全国的两会，为国民经济发展明确了目标，同时明确了能源的“强化煤炭兜底保障作用”，国家发改委2月27日发布了《2025年能源工作指导意见》。从能源安全保障、能源绿色低碳转型、能源改革和法治建设等方面，共提出21项年度重点任务。其中2025年煤炭要稳产增产。强化煤炭矿区总体规划管理，提升矿区集约化规模化开发水平，加强煤矿产能“一本账”管理，提高煤炭产能调控精准性、有效性。推进煤炭供应保障基地建设，有序核准一批大型现代化煤矿，加快已核准煤矿项目建设，持续推进煤炭产能储备工作。 伴随煤电联营基础上的煤电与新能源联营的提出和逐步落实、煤炭进口高位增长、原煤产量高位增长运行、电煤需求平稳、政府煤炭储备能力建设建设的深化和煤矿产能储备制度的实施等市场环境，在2025年国民经济增速保持在5%左右的目标定位下，全年煤炭消费需求会保持小幅增长、而原煤产量会保持高位稳产的格局，2025年煤炭共求宽平衡格局将得以延续。 展望2025年二季度，动力煤现货市场将在合理价格区间波动运行，焦煤在高进口和供大于求的背景下将延续震荡向下运行格局；焦炭在经历11轮提降的背景下可能还会存在几次提降，然后有企稳运行的震荡运行格局。 （全文请点击“阅读原文”） 【碳酸锂】 作者:张明月从业资格证号:F3080273投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2025-03-28标题:加拿大墨西哥拟反制特朗普关税政策 摘要： 2025年3月27日，在第三届中国储能大会上，中国电力企业联合会发布了《2024年度电化学储能电站行业统计数据》，2024生产委员会20家企业新增投运电站装机总量同比增长超100%。特朗普宣布对汽车加征关税后，加拿大、墨西哥纷纷表示将反制。 一、行情回顾 根据上海有色金属网数据显示，3月28日，SMM电池级碳酸锂指数价格74231元/吨，环比上一工作日下跌152元/吨；电池级碳酸锂7.34-7.49万元/吨，均价7.415万元/吨，环比上一工作日下跌150元/吨；工业级碳酸锂7.17-7.27万元/吨，均价7.22万元/吨，环比上一工作日下跌150元/吨。 期货市场方面，今日主力合约LC2505收盘价至74000元/吨，较上一个交易日下行380元/吨（-0.51%）。 二、多空因素 1.特朗普对汽车加征关税，各国政府回应 中国方面，外交部发言人在回答俄新社记者提问时表示，贸易战、关税战没有赢家，没有哪个国家的发展繁荣是靠加征关税实现的。美方的做法违反世贸组织规则，损害以规则为基础的多边贸易体制和各国人民的共同利益，也无益于解决自身的问题。 加拿大方面，加拿大总理马克·卡尼表示，加拿大将反击美国总统特朗普的贸易战和对汽车行业的关税。与专注加美关系的内阁小组举行紧急会议之后，卡尼在渥太华对记者表示，加拿大政府将根据美国政府4月2日的行动做出回应。 墨西哥方面，墨西哥总统辛鲍姆当地时间3月27日宣布，墨西哥正在制定一项全面的汽车关税应对措施，并将在4月2日后，针对美国汽车关税做出全面回应。辛鲍姆表示，美墨加协定中不应该有关税，自由贸易协定中不应该有关税，这是条约精神所在。墨政府将始终保护墨西哥免受美国关税的影响，与美国会谈的大门始终敞开。 2.中电联发布2024年度储能电站统计数据 2025年3月27日，在第三届中国储能大会上，中国电力企业联合会发布了《2024年度电化学储能电站行业统计数据》。报告指出，2024年，电化学储能”呈稳步增长态势，全国电力安全生产委员会20家企业成员单位新增投运电站515座、总装机37.13GW/90.51GWh、同比增长超100%，相当于全国电源新增装机的8.57%，相当于新能源新增装机的10.22%。截至2024年底，累计投运电站1473座、总装机62.13GW/141.37GWh(在运1373座总装机61.55GW/140.22GWh,停用100座、总装机0.58GW/1.15GWh),相当于全国电源总装机的1.86%，相当于新能源总装机的4.27%，在建电站227座、总装机8.99GW/18.12GWh。 三、观点总结 目前碳酸锂价格下行压力较大，供需失衡依然是碳酸锂承压的主要原因。 供给方面，受限于价格的下跌，部分锂盐厂生产动力有所下降，总产量呈现下滑的压力，排产预计下行，但减产幅度总体有限。需求方面，目前三元材料4月排产不及预期，磷酸铁锂方面头部企业订单较月初有所下滑，整体依旧保持增量。总体来看，碳酸锂需求增速不及预期，供大于求的状态使得累库现象持续，部分贸易商被迫降价销售，导致碳酸锂价格承压明显。自上周碳酸锂价格下降至新低后，现货成交量有所提升，下游材料厂积极备货。但是上游锂盐厂挺价意愿依旧较强，或将对碳酸锂价格下跌空间形成一定制约。此外，近期值得关注的是，根据广期所规定，3月最后一个交易日即将迎来仓单注销，对一些品质较弱的碳酸锂可能将以相对较低的价格进行出售。叠加累库和供大于求的影响，现货市场碳酸锂成交价格可能将进一步下探。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688