基金市场点评：消费类ETF分析及品种筛选

导言

本报告研究样本包括：1）A股市场名称含“消费”关键字、有成交数据的消费主题ETF；2）广义消费概念下的食饮、家电、农林牧渔等指数型产品；3）汽车类、医药生物类ETF分析见此前报告。

指数简要分析

1. 消费主题指数：
   • 全A股：CS消费50表现更优，白酒权重低、低配生猪、超配家电；消费80指数行业分布均衡。
   • 港股通：港股通消费指数“科技+消费”特征显著，超配互联网平台和乘用车；恒生消费指数超配旅游酒店、珠宝。
   • 海外：标普500消费精选指数表现突出。
2. 家电和白酒类指数：
   • 家电：中证全指家用电器指数相对优选。
   • 白酒：关注细分食品指数（华夏515170），白酒权重高但需注意结构性问题。
3. 其他消费类指数：
   • 物流运输：CS物流指数表现较好，富国516910。
   • 教育：博时513360跟踪中国教育指数。
   • 旅游：富国159766跟踪中证旅游指数。
   • 动漫游戏：华夏159869跟踪动漫游戏指数。
   • 农林牧渔：倾向个股挖掘，指数表现一般。
   • 消费电子：中证消费电子指数无明显优势，规模较小。
   • AH双市场配置：挂钩产品规模小，指数表现不突出。

消费类ETF重点关注

• 重点池（10只）：消费50ETF（515650）、消费ETF（510150）、香港消费ETF（513590）、恒生消费ETF（159699）、标普消费ETF（159529）、家电ETF（159996）、食品饮料ETF（515170）、教育ETF（513360）、旅游ETF（159766）、游戏ETF（159869）。

风险提示

• 指数编制变化、宏观经济不及预期、中美贸易摩擦等。
• 历史数据不代表未来业绩，基金非保本，极端情况下可能无法完全收回本金。