基金周报：消费类ETF份额增长，关注汇率变动以及相关基金品种的份额类别选择

消费类ETF份额增长，关注汇率变动以及相关基金品种的份额类别选择 基金市场 基金周报（20250908-20250912） 投资要点 2025年09月08日 上周行情、数据跟踪 1）上周市场波动较大、表现分化。A股方面，创业板指、创业板50、北证50周内分别上涨2.35%、3.42%、2.79%。H股方面，恒生指数、恒生科技指数周内分别上涨1.36%、0.23%。海外权益市场方面，标普500、纳斯达克100指数周内分别上涨0.33%、1.01%，德国DAX、法国CAC40指数周内分别下跌1.28%、0.38%，日经225、印度SEN SEX30指数周内分别上涨0.70%、1.13%。上周申万31个一级行业涨跌互现。电力设备等行业周内表现突出，国防军工、计算机、非银金融等行业周内下跌。 2）美债30年期、10年期、1年期国债到期收益率上周分别下行14BP、13BP、18BP。2025年4月中旬以来，美元兑人民币汇率从7.2133（0416数据）下行至7.1029（0908数据），人民币升值、美元贬值。美国9月降息几乎确定，后续美元承压较为明显。该背景下，美元基金份额相对占优，关注QDII基金等品种的基金份额选择。 3）COM EX黄金期货收盘价最新报收3600.80美元/盎司，价格周内提升3.61%；上海金交所黄金现货收盘价最新报收811.65元/克，价格周内提升3.83%。LM E铜现货结算价最新报收9881.00美元/吨、价格周内提升0.78%；LM E3个月铜期货官方价最新报收9947.00美元/吨、价格周内提升0.73%。美国西德克萨斯中级轻质原油（WTI）现货价最新报收61.87美元/桶、价格周内下降3.34%；布伦特原油期货结算价最新报收65.50美元/桶、价格周内下降3.85%。 4）上周市场交易活跃度高，周内两市ETF日均成交额约4781.8亿；宽基指数品种中，中证1000指数品种有大额资金净流入，科创50指数品种呈资金净流出态势。黄金类ETF周内区间日均成交额约87.1亿、区间净流出额约18.6亿。中证银行指数7月10日创新高（当日收盘价8497.84点）之后经历了一波幅度约7%的快速回调，8月1日至今指数大致是震荡态势，银行类ETF近1周总份额有所增长、周内份额增幅约为0.63%。消费类ETF八月以来份额整体有较为明显的增长。近2周消费类ETF份额周内增幅分别是10.37%、5.50%，酒ETF（512690）近2周份额周内增幅分别是11.62%、5.26%，规模优势显著的消费ETT（159928）近2周份额周内增幅分别是12.46%、6.54%。上周（0901-0905）南向资金成交净买入额约330.6亿港元，年初以来（0102-0905）南向资金成交净买入额约10120.6亿港元。 刘 鋆分 析师执业证书编号:S0530519090001liujun23@hnchasing.com 相关报告 1基金2025年中报跟踪点评（一）：银行、白酒等行业配置变化跟踪2025-09-052基金周报（20250901-20250905）：上周A股市场表现亮眼，新发基金市场热度较高2025-09-023基金周报（20250811-20250815）：中金唯品会奥莱REIT初步分析2025-08-12 本周新发基金明细 截至目前（0907），全市场共有公募基金13158只，合计资产净值约34.65万亿。根据wind公布的基金发行明细，本周（0908-0912）约有37只新发基金。具体分类型看，有1只中长期纯债型基金、3只增强指数型股票基金（科创综指、沪深300、中证A500等）、11只主动管理型权益类基金、6只固收+基金、1只混合债券型一级基金、3只混合型FOF基金、1只QDII混合型基金、10只被动指数型股票基金（人工智能、卫星产业、中证380、电信、民企300、科创200等）、1只REITs（消费基础设施）。 风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素；历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的 市场风险，影响基金收益水平等。 1上周行情、数据回顾 1）上周市场波动较大、表现分化 上周市场波动较大、表现分化。A股方面，创业板指、创业板50、北证50周内分别上涨2.35%、3.42%、2.79%。H股方面，恒生指数、恒生科技指数周内分别上涨1.36%、0.23%。海外权益市场方面，标普500、纳斯达克100指数周内分别上涨0.33%、1.01%，德国DAX、法国CAC40指数周内分别下跌1.28%、0.38%，日经225、印度SENSEX30指数周内分别上涨0.70%、1.13%。 上周（0901-0905）申万31个一级行业涨跌互现。电力设备（+8.32%）等行业周内表现突出，国防军工（-10.35%）、计算机（-6.93%）、非银金融（-5.17%）等行业周内下跌。（口径：区间涨跌幅-流通市值加权平均） 资料来源：wind、财信证券（数据区间：20250901-20250905） 2）美债利率周内下行幅度较大，QDII品种关注基金份额选择 中债30年期、10年期、1年期国债到期收益率最新（0905）分别报收2.1125%、1.8260%、1.3959%，较前一周末（0829）分别下行2.5BP、下行1.2BP、上行2.6BP。 美债30年期、10年期、1年期国债到期收益率最新（0905）分别报收4.78%、4.10%、3.65%，较前一周末（0829）分别下行14BP、13BP、18BP。 2025年4月中旬以来，美元兑人民币汇率从7.2133（0416数据）下行至7.1029（0908数据），人民币升值、美元贬值。美国9月降息几乎确定，后续美元承压较为明显。该背景下，美元基金份额相对占优，关注QDII基金等品种的基金份额选择。 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20250908） 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20250908） 4月中旬以来部分QDII基金、香港互认基金不同份额市场表现情况如下，供参考： 3）黄金、原油、铜价跟踪 COMEX黄金期货收盘价最新（0905）报收3600.80美元/盎司，价格周内提升3.61%；上海金交所黄金现货收盘价最新（0905）报收811.65元/克，价格周内提升3.83%。 LME铜现货结算价最新（0905）报收9881.00美元/吨、价格周内提升0.78%；LME3个月铜期货官方价最新（0905）报收9947.00美元/吨、价格周内提升0.73%。 美国西德克萨斯中级轻质原油（WTI）现货价最新（0905）报收61.87美元/桶、价格周内下降3.34%；布伦特原油期货结算价最新（0905）报收65.50美元/桶、价格周内下降3.85%。 4）关注消费类ETF份额增长，年内南向资金净流入额超万亿港元 上周市场交易活跃度高，周内两市ETF日均成交额约4781.8亿；宽基指数品种中，中证1000指数品种有大额资金净流入，科创50指数品种呈资金净流出态势。黄金类ETF周内区间日均成交额约87.1亿、区间净流出额约18.6亿。 中证银行指数7月10日创新高（当日收盘价8497.84点）之后经历了一波幅度约7%的快速回调，8月1日至今指数大致是震荡态势，银行类ETF近1周总份额有所增长、周内份额增幅约为0.63%。 消费类ETF八月以来份额整体有较为明显的增长。近2周消费类ETF份额周内增幅分别是10.37%、5.50%，酒ETF（512690）近2周份额周内增幅分别是11.62%、5.26%，规模优势显著的消费ETT（159928）近2周份额周内增幅分别是12.46%、6.54%。 （备注：消费类ETF包括基金简称中含有“消费”字眼的ETF，还包括食饮类、酒类ETF，不包括家电、汽车ETF） 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20250906） 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20250906） 上周（0901-0905）南向资金成交净买入额约330.6亿港元，年初以来（0102-0905）南向资金成交净买入额约10120.6亿港元。 2本周新发基金情况 截至目前（0907），全市场共有公募基金13158只，合计资产净值约34.65万亿。 根据wind公布的基金发行明细，本周（0908-0912）约有37只新发基金。具体分类型看，有1只中长期纯债型基金、3只增强指数型股票基金（科创综指、沪深300、中证A500等）、11只主动管理型权益类基金、6只固收+基金、1只混合债券型一级基金、3只混合型FOF基金、1只QDII混合型基金、10只被动指数型股票基金（人工智能、卫星产业、中证380、电信、民企300、科创200等）、1只REITs（消费基础设施）。 3风险提示 新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素； 历史数据不代表未来业绩； 跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形； 经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明本报告风险等级定为R3，由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的 证券投资咨询业务资格。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供本公司客户中风险评级高于R3级（含R3级）的投资者使用。本报告对于接收报告的客户而言属于高度机密，只有符合条件的客户才能使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进