基金市场点评：宽基类ETF分析及品种筛选

宽基类ETF分析及品种筛选 基金市场 基金市场点评 投资要点 2025年03月19日 导 言 本篇报告分析筛选汇总了内外权益市场具有代表性的宽基ETF，拟为A股、港股、海外主要权益市场配置提供一揽子ETF工具。 部 分指数对比分析 1、上证50与中证A50：上证50指数成份非重合项权重38.5%，相对超配银行、保险、半导体行业；中证A50指数成份非重合项权42.4%，相对超配锂电池、乘用车、白电行业。就成份整体行业分布而言，中证A50指数成份的行业分散度相对更高。两只指数综合市表现差异不大，中证A50风险收益比略高一些。 2、中证500与中证A500：中证500指数成份非重合项权重45.6%，相对超配火电、证券、出版等行业；中证A500指数成份非重合项权重82.7%，相对超配银行、白酒、交运、白电、电池等行业。中证500指数中小盘风格更为显著、重仓股集中度较低；中证A500指数总市值较高、风格更偏价值平衡，重仓股集中度相对较高。中证500指数综合市场表现相对更有弹性。 3、创业板指与创业板50：创业板指相对超配电池化学品、航空装备、软件开发、通信设备及服务、养殖等行业。创业板指和创业板50指数的综合市场表现差异不大。 4、新兴市场相关指数：目前新兴市场国家权益类品种主要有天弘越南市场、宏利印度、印度基金LOF、新兴亚洲ETF，其中前三只都是单一市场产品且流动性相对受限。新兴亚洲ETF是互挂产品，主要投资在新交所上市交易的利安-招商新兴亚洲精选ETF，该产品底层资产是印度、印尼、马来西亚和泰国的规模较大、交易活跃的上市证券。 刘 鋆分 析师执业证书编号:S0530519090001liujun23@hnchasing.com 相关报告 1基金周报（20250317-20250321）：内外权益市场表现分化，新发基金市场回暖2025-03-162基金市场点评：科创类ETF分析及品种筛选2025-03-143基金市场点评：汽车类ETF分析及品种筛选2025-03-13 宽 基类ETF重 点 关注 宽基类ETF重点池（共计21只）：上证指数ETF（510210）、上证指数增强ETF（562810）、上证50ETF（510050）、沪深300ETF（510300）、300增强ETF（561300）、中证500ETF（510500）、500增强ETF（561550）、中证A50指数ETF（159593）、中证A500ETF（159338）、中证1000ETF（512100）、创业板50ETF（159949）、创业板ETF（159915）、沪港深500ETF基金（517080）、恒生ETF（159920）、恒生ETF（513660）、标普500ETF（513500）、纳指ETF（159941）、德国ETF（513030）、法国CAC40ETF（513080）、日经ETF（513520）、新兴亚洲ETF（520580）。 风险提示：指数编制方式发生变化；宏观经济表现不及预期；中美贸易摩擦升级等。历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外 部因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 本篇报告分析筛选汇总了内外权益市场具有代表性的宽基ETF，拟为A股、港股、海外主要权益市场配置提供一揽子ETF工具。 1宽基类ETF重点关注品种 2分析筛选过程中的问题及思考 1、上证50与中证A50 指数比较结论：1）上证50与中证A50指数有22只成份股重合，上证50指数成份非重合项权重38.5%，相对超配银行、保险、半导体行业；中证A50指数成份非重合项权重42.4%，相对超配锂电池、乘用车、白电行业。2）中证A50指数成份的沪市公司占比约63.9%。就成份整体行业分布而言，中证A50指数成份的行业分散度相对更高。3）两只指数综合市场表现差异不大，中证A50风险收益比略高一些。 2、中证500与中证A500 指数比较结论：1）中证500指数成份的沪市公司占比51.6%、科创板公司占比9.7%；中证A500指数成份的沪市公司占比58.0%、科创板公司占比5.8%。中证500指数成份非重合项权重45.6%，相对超配火电、证券、出版等行业；中证A500指数成份非重合项权 重82.7%，相对超配银行、白酒、交运、白电、电池等行业。2）两只指数成份的行业分布均较广，但结构及市值风格上有一定差异。中证500指数中小盘风格更为显著、重仓股集中度较低；中证A500指数总市值较高、风格更偏价值平衡，重仓股集中度相对较高。3）中证500指数综合市场表现相对更有弹性。 3、创业板指与创业板50 指数比较结论：1）创业板指的成份股包括了创业板50指数的全部成份股，创业板指成份非重合项权重23%，相对超配电池化学品、航空装备、软件开发、通信设备及服务、养殖等行业。2）创业板指和创业板50指数的综合市场表现整体而言差异并不太大。 4、新兴市场相关指数 目前新兴市场国家权益类品种主要有天弘越南市场、宏利印度、印度基金LOF、新兴亚洲ETF，其中前三只都是单一市场产品（越南、印度）且流动性相对受限。新兴亚洲ETF是互挂产品，主要投资在新交所上市交易的利安-招商新兴亚洲精选ETF，该产品底层资产是印度、印尼、马来西亚和泰国规模较大、交易活跃的上市证券。 3风险提示 指数编制方式发生变化； 宏观经济表现不及预期； 中美贸易摩擦升级； 历史数据不代表未来业绩； 跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能存在无法完全回收本金的情形； 经济、政策等诸多内外部因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。 本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438