生猪
- 价格： 现货猪价先涨后跌，全国均价14.78元/公斤，河南地区14.34元/公斤。上半周养殖端压栏惜售支撑猪价反弹，下半周供给端压力下价格回落。仔猪价格小幅上涨，淘汰母猪量增加，后备母猪销售量增加。
- 供应： 能繁母猪存栏连续两月下降，淘汰量增加，后备母猪销售量增加。生猪出栏体重环比增加，标肥价差收窄，大猪价格下滑，部分压栏大猪集中出栏。能繁母猪存栏延续小幅下降，淘汰增幅大于销量增幅。生猪出栏体重环比小幅增加，交易均重上涨。养殖成本小幅回落，养殖利润环比小幅增加。
- 需求： 屠宰企业开机率环比上涨，生猪出栏继续增加，收购难度不大，猪肉分割订单增加。消费增量不及预期，供应压力持续左右市场。
- 行业： 上市猪企竞争激烈，牧原占比超过45%，温氏占比持续提升。上市猪企能繁母猪存栏规模扩大，牧原、温氏、新希望占比前20达到60%。2023年上市猪企营业收入及净利润明显下降，牧原收入及利润分别同比-11.19%和-132.14%。2024年上半年猪企亏损为盈，牧原前三季度预计实现净利润100亿元-110亿元。2024年上市猪企出栏14275万头，同比增加1364万头，+10.56%。2024年底养殖成本下降至13-14元/公斤，预计25年1季度养殖成本仍处于低位。2024年猪企出栏规划相应下调，25年预计出栏规模恢复增长。2024年上市猪企养殖成本普遍下调，25年猪价上行仍受制于成本压力。2025年生猪存栏预期恢复增长，猪价进入下行周期，养殖利润下行，预计2025年猪价先跌后涨，全年养殖利润不容乐观。
鸡蛋
- 价格： 基本面维持弱势，主力合约延续下跌，鸡蛋主力2505合约延续下行，屡创新低。
- 供应： 在产蛋鸡存栏环比增加，待淘老鸡占比增加。养殖利润下降，补栏意愿减弱。淘汰意愿下降，淘鸡价格震荡。
- 养殖成本： 补栏意愿下降，鸡苗价格延续下跌。
- 养殖利润： 蛋价走弱，养殖利润环比下降。
- 贸易形势： 鲜蛋月度销量小幅增加，库存天数逐步增多，贸易端采购积极性不高。
- 期现基差、月间价差： 鸡蛋5月合约期现基差延续负值，9-5合约价差收窄。
- 总结： 新增开产蛋鸡延续增加趋势，市场供给压力仍对蛋价施压。鸡蛋期货价格在经历月初的反弹后，延续下跌。市场需求未有明显好转，产区蛋价乏力，下游环节对后市信心不足，采购不积极。目前，鸡蛋市场供给压力大仍是主导市场的重要因素，鸡蛋现货价格延续弱势，期货主力屡创新低。根据历史补栏数据迚行简单推测，6月前，新增开产蛋鸡延续增加。近期，养殖端老鸡淘汰意愿下降，再次对供给端形成压力。需求方面，从时间节点上来看，3月底需求有望逐渐恢复，届时，需求对蛋价形成提振。另外，饲料成本存在上涨预期，亦将对蛋价形成扰动。短期基本面偏弱，但主力合约连续下跌后，屡创新低，看空不追空，兲注饲料成本及终端需求变化对鸡蛋价格的影响。
