铁矿周报：市场预期反复，矿价宽幅震荡

研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 供应方面，本期铁矿石全球发运量稍有回落，45港铁矿石到港量环比小幅增长。需求方面，本期五大材表需环比有所上升，伴随成本支撑有所松动，钢厂利润尚可，本期铁水产量环比微增。库存方面，45港铁矿总库存环比微降，延续去库趋势，总库存开始增加。整体来看，目前钢厂利润尚可，且钢厂仍有提产空间，加之阶段性补库，铁矿石有望形成一段时间的去库，支撑矿价宽幅震荡运行。但受到后期成材供给端调控政策调整的影响，铁矿石中长期需求展望偏弱。 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 核心观点 ■市场分析 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 本周铁矿石价格震荡上行。截止周五收盘，铁矿石期货主力合约收于794元/吨，环比上周涨幅2.52%。Mysteel62%澳粉远期价格指数103.95美元/吨，周环比上涨2.5美元/吨，涨幅2.41%；青岛港PB粉价格790元/吨，周环比上涨14元/吨，涨幅1.77%。 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767投资咨询号：Z0020310 供应方面：Mysteel统计最新数据显示，本期全球铁矿石发运3160吨，环比下降236万吨，其中澳洲和非主流发运量小幅降低，巴西发运量微增。本期45港铁矿石到港量为1839万吨，环比增长35万吨，绝对值处于近三年同期低位。 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558投资咨询号：Z0021505 需求方面：Mysteel调研247家钢厂，本期高炉开工率80.58%，环比增长1.07%，同比去年增长4.43%；高炉炼铁产能利用率86.57%，环比增长0.03%，同比去年增长4%；钢厂盈利率53.25%，环比持平，同比去年增长32.04%；日均铁水产量230.59万吨，环比增长0.08万吨，同比去年增加9.77万吨。 库存方面：Mysteel统计，全国45港铁矿石库存总量14420.85万吨，环比减少157.03万吨。港口库存延续持续去库趋势，绝对值仍然处于近3年同期高位，但总库存开始累库。45港日均疏港量308.65万吨，环比增4.93万吨 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 供应方面，本期铁矿石全球发运量稍有回落，45港铁矿石到港量环比小幅增长。需求方面，本期五大材表需环比有所上升，伴随成本支撑有所松动，钢厂利润尚可，本期铁水产量环比微增。库存方面，45港铁矿总库存环比微降，延续去库趋势，总库存开始增加。整体来看，目前钢厂利润尚可，且钢厂仍有提产空间，加之阶段性补库，铁矿石有望形成一段时间的去库，支撑矿价宽幅震荡运行。但受到后期成材供给端调控政策调整的影响，铁矿石中长期需求展望偏弱。 ■策略 单边：中性跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 ■风险 宏观政策、铁水产量、铁矿发运变化、钢厂利润、下游需求、库存变化等。 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com