橡胶周度报告

汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 PART 01报告摘要 市场焦点 基本面概况 主要观点 多空因素分析 PART 03数据分析 天然橡胶原料端成本支撑力度趋弱 ➢成本方面，截至3月13日，泰国原料新鲜胶水价格67泰铢/公斤，杯胶价格61.5泰铢/公斤，原料价格较上周有所回落。国内云南产区开割预期走强；海外处于低产季，需求阶段性不足导致原料价格有所回落，因此天然橡胶成本支撑力度较前期有所减弱。 PART 03数据分析 青岛地区橡胶库存窄幅累库 ➢据钢联数据统计，截至3月7日当周，青岛保税区的现货库存为66425吨，去库1846吨；一般贸易现货库存为522167吨，较前一周累库6010吨。青岛现货总库存继续累库，但累库幅度环比缩窄，呈现保税去库，一般贸易库累库态势。 丁二烯原料价格企稳，企业生产仍处亏损区间 PART 03数据分析 ➢本周，国内丁二烯市场先跌后涨，整体维持窄幅区间内震荡。现货市场周初成交不畅，且周内有船货到港影响华东部分货源急需轮仓，市场行情一度走跌。虽近期丁二烯库存高位导致下游买盘谨慎，市场成交有限，但苏北地区有装置临时性停车，供应面消息一度影响市场报盘重又坚挺。截至3月13日，山东鲁中地区送到价格在11200-11400元/吨，华东出罐自提价格在11000-11100元/吨。截至2025年3月14日当周，顺丁橡胶的理论生产亏损478.43元/吨，丁二烯原料价格企稳，使得企业生产仍处亏损区间。 PART 03数据分析 顺丁橡胶中游贸易商回补库存，带动厂内去库 ➢根据钢联数据统计，截至3月14日当周，顺丁橡胶的厂内库存为25800吨，较上周去库1390吨，贸易商库存为6540吨，较上周累库1300吨。中游贸易商回补库存，带动厂内去库。 轮胎整体产能利用率稳中偏弱 PART 03数据分析 ➢据钢联数据统计，截至2025年3月14日当周，全钢胎的产能利用率为68.99%较上周增0.28%，山东地区全钢胎的厂内库存可用天数为41.82天较上周增加0.27天。周内部分小规模企业，因前期库存储备低位，近日适度提产以补充库存，带动整体样本企业产能利用率小幅提升。半钢胎的产能利用率为79.09%较上周降0.72%，山东地区半钢胎厂内库存可用天数为42.67天，较上周增加0.36天。周内半钢胎企业内销表现平淡，外销出货偏慢，整体库存有所增加，个别样本企业降负运行，使得周内样本企业产能利用率有所回落。 PART 04后市研判 ➢天然橡胶基本面近期有所转弱，国内云南产区开割预期走强；海外处于低产季，需求阶段性不足导致原料价格有所回落，因此天然橡胶成本支撑力度较前期有所减弱。青岛地区橡胶库存窄幅累库，轮胎整体产能利用率稳中偏弱，基本面呈现中性偏空，使得盘面在宏观氛围悲观或中性时有所走弱，宏观氛围回暖时小幅反弹。合成橡胶近期受到原料丁二烯价格的企稳带动下，下方支撑力度趋强。天然橡胶的原料即将进入新的供应季，现阶段的胶价处在高位区间，使得今年胶农的割胶积极性有所抬升，如果后续天气转好，割胶上量会打压原料价格，使得橡胶成本支撑趋弱，因此未来天气对供应端原料产量的干扰将是影响橡胶走势的关键因素，关注3月中下旬割胶进度情况。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。