沪镍&不锈钢早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪镍不锈钢早报2025年3月14日 大越期货投资咨询部祝森林从业资：F3023048 投资咨询证：Z0013626联系方式：057585226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 沪镍每日观点 1、基本面：外盘回落调整。近期印尼矿端消息频发，对矿需求强劲，镍铁价格继续稳中有升，成本端坚挺，不锈钢库存回落，但300系仍小幅上升，同时交易所仓单在大幅增加，钢企冲高套保需求会提升。新能源方面，1月汽车产销数据不错，加上政策面可能会有以旧换新等政策，利多。中长线过剩格局不变。偏空 2、基差：现货133575，基差265，中性 3、库存：LME库存199974，288，上交所仓单26949，957，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多 5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空 6、结论：沪镍2505：震荡偏强，关注13万一线的支撑。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格上升，短期镍矿价格偏强运行，印尼矿近期短缺，镍铁价格稳中有升，成本线继续坚挺且有继续上移，不锈钢库存略降但300系库存仍是小幅上升，同时交易所仓单大幅增加，需小心钢企冲高套保。中性 2、基差：不锈钢平均价格140875，基差5025，偏多 3、库存：期货仓单：189887，5315，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多 5、结论：不锈钢2505：震荡偏强运行，远离20均线注意控制好仓位。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、新能源汽车数据继续表现良好，1月产销同比上升 2、短期印尼镍矿短缺，且印尼消息频出 利空： 1、国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点 基差沪镍 上一交易日上海现货沪镍基差（265） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 313 312 涨跌 无锡交易中心 313 312 涨跌 沪镍主力 133310 133680 370 镍指数 132550 132850 300 伦镍电 16465 16720 255 冷卷指数 13050 13020 30 不锈钢主力 13585 13565 20 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 313 312 涨跌 升贴水 现货 313 312 涨跌 SMM1电解 镍 133575 132350 1225 冷卷3042B（无锡） 14050 14000 50 1金川镍 134200 133050 1150 升1175 冷卷3042B（佛山） 14050 14050 0 1进口镍 132975 131700 1275 贴50 冷卷3042B（杭州） 14050 14000 50 镍豆 132575 131350 1225 冷卷3042B（上海） 14200 14150 50 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 截止到3月7日，上期所镍库存为30152吨，期中期货库存26682吨，分别减少763和减少989吨。 期货库存 313 312 增减 伦镍 199974 199686 288 沪镍（仓单） 26949 25992 957 总库存 226923 225678 1245 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 202537 26682 12997 6050 45729 增减 989 2288 0 1299 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 3月7日无锡库存为6822万吨，佛山库存3396万吨，全国库存1123万吨，环比下降045万吨，其中300系库存7491吨，环比上升065万吨。 上期所不锈钢仓单数量 25000000 20000000 15000000 10000000 5000000 000 期货库存 313 312 增减 不锈钢仓单 189887 184572 5315 1 9 17 25 33 41 49 57 65 73 81 89 97 105 113 121 129 137 145 153 161 169 177 185 193 201 209 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 313 312 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni15 53 53 0 美元湿吨 红土镍矿CIF Ni09 32 32 0 美元湿吨 海运费菲律宾连云港 75 75 0 美元吨 海运费菲律宾天津港 85 85 0 美元吨 品种 品味 313 312 涨跌 单位 高镍 812 10045 1000 45 元镍点 低镍 2以下 3650 3550 100 元吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 不锈钢生产成本 传统成本 废钢生产成本 低镍纯镍成本 13526 14050 17433 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 202114 202214 202314 202414 202514 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 镍进口成本测算 进口价折算133627元吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 11262513765016267518761001112612511376150116261751 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 证券代码：839979 THANKS 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话：4006007111Email：dyqhdyqhinfo