海外市场·资讯日报

2025年3月12日海外市场·资讯日报 市场投资焦点 禾赛科技(HSAI.US）业绩后隔夜股价涨幅超50%。2024年四季度收入7.2亿元，同比增长28%。全年激光雷达出货量50.2万颗，同比增长126%；单四季度交付22.2万台，同比增长153.1%。2024年四季度实现盈利，净利润1.47亿元(vs.2023年四季度净亏损1亿元)。公司将2025年激光雷达交付量指引上调至120至150万台。3月11日晚间，有消息爆出禾赛向梅赛德斯奔驰供应激光雷达，欧洲顶级主机厂客户浮出水面，引爆市场情绪。 Boss直聘(BZ.US/2076.HK)四季度业绩略超预期，业绩后股价上涨5%。2024年四季度收入18.2亿，同比增长5%。调整后净利润达7亿，同比增长40%。公司对2025年一季度收入增速指引为12%左右。维持2025年的经营利润目标30亿元，隐含利润率约为37%左右。公司长期调整后经营利润率目标为40%。公司当前股价对应19倍2025年市盈率，但今年的利润增速预期超过40%。结合当下的增速预期，实际上目前估值并未完全体现BOSS直聘的潜在成长性。 毛戈平(01318.HK)3月10日进入港股通后持续大涨，3月11日收涨13%。公司凭借强大的创始人IP、专业化高端彩妆矩阵及持续推进的高端渠道布局，在国货美妆市场中形成了稀缺的品牌护城河。截至1H24,毛戈平全国自营专柜数达372个，在中国所有美妆品牌中排名第二。随着高端国货崛起、外资品牌份额收缩以及公司持续拓展高端线下布局（如进驻SKP等顶级奢侈品商场），公司有望在线下专柜数量上实现进一步突破。未来，毛戈平品牌有望凭借高端化战略、创始人影响力及精准的产品矩阵，逐步迈向国际市场。 数据来源：彭博；数据日期：2025年3月12日国信证券（香港）财富研究部整理 XIAXiaodongSFCCENo.：BLA385+85228996772xiaxd@guosen.com.hk 港股市场表现 3月11日，港股三大指数低开后走高。截至收盘，恒生指数微跌0.01%，国企指数涨0.35%，恒生科技指数涨1.39%。 分板块看，芯片股集体反弹。贝克微涨6.62%，华虹半导体涨5.16%，上海复旦涨5.15%，宏光半导体涨4.92%。SaaS概念、DeepSeek概 念 等AI相 关 概 念 股 也 涨 幅 居 前 。汇 量 科 技涨17.06%,快 手-W涨5.15%,汇 通 达 网 络 涨6.41%， 金 山 云涨4.09%。汽车产业链中，汽车经销商、汽车股、特斯拉概念股均走势强劲。零跑汽车领涨板块，涨幅为13.49%；蔚来-SW涨9.81%,小鹏汽车-W涨9.19%。部分消费股亦表现活跃。周黑鸭涨4.89%，统一企业中国涨4.98%，中国旺旺涨3.25%。跌幅榜上，黄金股、有色金属股承压。灵宝黄金跌11.07%，紫金矿业跌3.72%，光伏板块、电力设备股、绿电概念走势低迷。福莱特玻璃跌3.87%，协鑫科技跌2.48%。 海外市场·资讯日报 夏晓东，+85228996772，xiaxd@guosen.com.hk 美股市场表现 3月11日，美股延续跌势，三大指数集体收跌。截至收盘，道琼斯指数跌1.14%，标普500指数跌0.76%,纳斯达克指数跌0.18%，报17,436.10点。特朗普政府再次展现了在关税政策上的反复无常。一系列混乱的贸易政策举措已持续三周动摇企业和消费者信心，并拖累市场表现。 大型科技股涨跌互现，苹果跌2.92%，微软涨0.08%，英伟达涨1.66%，谷歌跌1.10%，亚马逊涨1.05%，Meta涨1.29%，特斯拉涨3.79%。 热门中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.83%，阿里巴巴涨4.89%，京东涨0.27%，拼多多涨2.03%，蔚来汽车涨17.04%，小鹏汽车涨14.77%，理想汽车涨7.00%，哔哩哔哩涨4.40%，百度涨2.03%，网易涨1.97%，腾讯音乐跌5.13%，爱奇艺涨1.77%。 重大新闻与事件分析 美国前财政部长萨默斯表示，由于特朗普政府采取的一系列政策措施正在削弱信心，美国经济今年陷入衰退的可能性几乎为50%。花旗将美国股票的评级从增持下调至中性。有关报告指出，美国经济增长的势头近年来开始显露出放缓的迹象，虽然美国以往被视为“例外”，其经济模式和市场表现常常跑赢全球其他地区，但如今这种趋势似乎有了新的转变。分析人士表示，尽管美国科技公司在全球市场上占据领先地位，但对于投资者而言，当前的预期收益与风险之间的平衡变得脆弱。花旗认为，未来美国股市的表现可能会低于全球其他经济体，尤其是中国和欧洲的股市。 据知情人士对媒体透露，一些以“只做多头”(longonly)闻名的国际机构在过去一周进入香港股市。这一动向标志着长期投资者在阔别中国市场多年后的回归，其也意味着中国股市稳定和可持续增长的前景得到了国际投资者的进一步认可。 3月12日凌晨，OpenAI面向开发者推出了一系列新的工具，包括ResponsesAPI、AgentsSDK等，帮助用户在创建AI智能 体 过 程 中 ， 简 化 开 发 流 程 和 增 强 智 能 体 技 能 和 功 能 。ResponsesAPI融合了对话式API的交互简洁性与助手API的工具调用能力，支持网络搜索、文件搜索、计算机控制等内置工具，打造面向智能体开发的统一接口范式，AgentsSDK则支持多Agent之间的动态任务协作，开发较为复杂的智能自动化业务流程。本次OpenAI发布的智能体工具与Manus均有开源计划，降低了二次开发门槛，使得医疗、教育、企服等各个垂直领域可以基于自身场景需求，通过“基础能力复用+垂直模块定制”的方式构建专属Agent。智能体产业的推出有望催化AI垂 类 应 用 及 各 类AIagent的 加 速 落 地 ，加 速软 件 端“AI+应用”商业化。 海外市场·资讯日报 夏晓东，+85228996772，xiaxd@guosen.com.hk 债券 美国债市 国债下跌，股市涌现的逢低买盘给债市带来压力。 美国2年期国债收益率上涨5.99个基点，报3.9431%美国5年期国债收益率上涨6.82个基点，报4.0348%美国10年期国债收益率上涨6.68个基点，报4.2799%美国30年期国债收益率上涨5.45个基点，报4.5949% 欧洲债市 据悉欧盟和英国的新债发行吸引大量认购。 英国10年期国债收益率上涨3.1个基点，报4.674%德国10年期国债收益率上涨6.4个基点，报2.897%法国10年期国债收益率上涨4.4个基点，报3.587%意大利10年期国债收益率上涨4.9个基点，报4.014% 外汇 美元兑G-10货币大多下跌，特朗普加码对加拿大关税威胁后又撤回。 彭博美元指数下跌0.43%，报1265.45欧元/美元上涨0.78%，报1.0919美元美元/日元上涨0.35%，报147.78日元英镑/美元上涨0.56%，报1.2951美元美元/瑞郎上涨0.19%，报0.8827瑞郎美元/加元基本持平，报1.4435加元澳元/美元上涨0.32%，报0.6298美元新西兰元/美元上涨0.3%，报0.5716美元美元/离岸人民币下跌0.5%，报7.2268元美元/在岸人民币下跌0.44%，夜盘最后成交于7.2275元据台北外汇，美元/台币下跌0.11%，报32.884元台币比特币上涨4.43%，报82785.57美元 大宗商品 能源 WTI原油期货自六个月低点反弹，指标显示近期跌势已过度。 WTI原油期货上涨0.3%，报66.25美元/桶布伦特原油期货上涨0.4%，报69.56美元/桶NYMEX汽油期货上涨0.6%，报2.105美元/加仑NYMEX柴油期货上涨0.8%，报2.1968美元/加仑 海外市场·资讯日报 夏晓东，+85228996772，xiaxd@guosen.com.hk NYMEX天然气期货下跌0.8%，报4.453美元/百万英热单位 金属 伦铜走高，美元下跌导致大宗商品对许多买家而言变得更便宜。金价上涨，关税战担忧提振避险需求。 COMEX期金上涨0.7%，报2920.9美元/盎司COMEX期银上涨1.9%，报33.147美元/盎司LME期铜上涨1.4%，报9662.5美元/吨LME期铝上涨0.3%，报2703.0美元/吨LME期锌上涨2.0%，报2912.5美元/吨LME期镍下跌0.4%，报16493.0美元/吨 InformationDisclosures Stockratings，sectorratingsandrelateddefinitions TheBenchmark：HongKongHangSengIndexTimeHorizon：6to12months RelativePerformance>20%；orthefundamentaloutlookofthecompanyorsectorisfavorable.RelativePerformanceis5%to20%；orthefundamentaloutlookofthecompanyorsectorisfavorable.RelativePerformanceis-5%to5%；orthefundamentaloutlookofthecompanyorsectorisneutral.RelativePerformanceis-5%to-20%；orthefundamentaloutlookofthecompanyorsectorisunfavorable.RelativePerformance<-20%；orthefundamentaloutlookofthecompanyorsectorisunfavorable. Buy Accumulate Neutral Reduce Sell SectorRatings： TheBenchmark：HongKongHangSengIndexTimeHorizon：6to12months OutperformRelativePerformance>5%；orthefundamentaloutlookofthesectorisfavorable.NeutralRelativePerformanceis-5%to5%；orthefundamentaloutlookofthesectorisneutral.UnderperformRelativePerformance<-5%；orthefundamentaloutlookofthesectorisunfavorable. Interestdisclosurestatement TheanalystislicensedbytheHongKongSecuritiesandFuturesCommission.Neithertheanalystnorhis/herassociatesservesasanofficerofthelistedcompaniescoveredinthisreportandhasnofinancialinterestsinthecompanies. GuosenSecurities（HK）Brokerage Co.，Ltd.and itsassociatedcompanies（collectively“Guosen Securities（HK）”）hasnodisclosablefinancialinterests（includingsecuritiesholding）ormakeamarketinthesecuritiesinrespectofthe listed companies.Guosen Securities（HK）has noinvestmentbankingrelationshipwi