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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、今年前两个月我国外贸开局总体平稳，出口规模创历史同期新高。据海关统计，2025年前2个月，我国货物贸易进出口总值6.54万亿元，同比下降1.2%（与去年同期相比，今年前两个月少了2个工作日，剔除不可比因素影响，进出口增长1.7%）。其中，出口3.88万亿元，规模创历史同期新高，同比增长3.4%；进口2.66万亿元，同比下降7.3%。 2、国家统计局2月份CPI和PPI数据指出，2月份CPI环比下降0.2%，同比下降0.7%；PPI环比下降0.1%，同比下降2.2%。这主要是受春节错月、假期和部分国际大宗商品价格波动等因素影响。从结构看，一些领域价格显现积极变化，CPI中部分工业消费品和服务价格稳中有涨，PPI降幅有所收窄，当前物价温和回升的态势没有改变。 3、国务院关税税则委员会：自3月20日起，对原产于加拿大的油渣饼、豌豆等加征100%关税；对原产于加拿大的水产品、猪肉加征25%关税。 4、上期所公告，自3月11日收盘结算时起，氧化铝期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%。 5、据海关统计，前两个月，我国进口铁矿砂1.91亿吨，减少8.4%，进口均价每吨714.2元，下跌22.8%；原油8385.4万吨，减少5%，每吨3987.3元，下跌4.6%；煤7611.9万吨，增加2.1%，每吨612.8元，下跌19.3%；天然气2031.1万吨，减少7.7%，每吨3452.4元，下跌5.5%。 6、多地废纸价格出现明显上涨。数据显示，短期内每吨涨幅达到近百元。分析人士认为，受进口纸浆等原材料及其他综合成本上升影响，纸厂频发涨价函。废纸作为进口纸浆的替代品，价格出现上涨。此外，春季是教辅用品印刷高峰期，下游需求增加对废纸价格也起到提振作用。 7、上海航运交易所公布数据显示，3月7日，中国出口集装箱指数报1211.15点，较上期下跌3.2%；上海出口集装箱指数报1436.30点，较上期下跌5.2%。 当日，波罗的海干散货指数涨8.86%报1400点，连续两日上涨，本周上涨13.9%。 金属 1、央行数据显示，截至2月末，我国黄金储备总量为7361万盎司，环比增加16万盎司，为连续四个月增持黄金。 2、根据世界黄金协会的数据，自去年12月以来，美国已把超过600吨黄金从其他国家运入美国金库。目前，美国黄金储备已经达到8133.46吨，为全球最高。另外，世界黄金协会的数据显示，今年1月，全球央行净购黄金为18吨。其中，新兴市场央行仍然是净购黄金的主力军。 3、澳大利亚1月对美国的黄金出口总额达到29亿美元，创下1995年有记录以来的最高水平，因潜在关税担忧助推黄金运往纽约金库。 4、上海有色网最新报价显示，3月7日，国产电池级碳酸锂价格涨320元报7.51万元/吨，近30日累计跌2260元。 煤焦钢矿 1、海关总署最新公布的数据显示，2025年1-2月份，中国钢材进口量105.0万吨，同比降7.2%；进口额为17.2亿美元，同比降7.9%。据此测算，1-2月中国钢材进口均价为1637.5美元/吨，同比降0.8%。1-2月份，中国进口铁矿砂及其精矿（铁矿石，下同）1.9亿吨，同比降8.4%。进口额190.1亿美元，同比降30.0%。据此测算，1-2月份铁矿石进口均价为99.4美元/吨，同比降23.6%。 2、2024年，力拓铁矿石产量由2023年的3.48亿吨同比小幅下滑1.1%至3.44亿吨（按力拓股权计为2.88亿吨），这主要受部分矿山资源枯竭以及高于往年同期的降雨天气影响。其中，皮尔巴拉地区铁矿石产量由2023年的3.32亿吨同比小幅减少1.1%至3.28亿吨（按力拓股权计为2.78亿吨）。2024年，力拓铁矿石发货量由2023年的3.48亿吨同比微降0.7%至3.46亿吨（按力拓股权计为2.87亿吨）。其中，皮尔巴拉地区铁矿石发货量由2023年的3.32亿吨同比小幅下滑1.0%至3.29亿吨（按力拓股权计为2.77亿吨）。 能源化工 1、美国至3月7日当周石油钻井总数为486口，前值486口。 2、伊拉克将四月份售往北美和南美的巴士拉中质原油官方售价定为较阿格斯含硫原油价格贴水0.65美元/桶。 3、哈萨克斯坦能源部长称，哈萨克斯坦的石油产量超过欧佩克+配额，哈萨克斯坦已要求主要石油公司减少石油生产。 农产品 1、国家粮食和物资储备局数据显示，目前全国新季秋粮累计收购超3亿吨，相当于秋粮产量的60%，秋粮旺季收购“大头”落地。 2、2月份全国鸡蛋价格呈现下降走势。农业农村部数据显示，2月份全国鸡蛋批发价为每公斤8.82元，环比下降11.98%，同比下降5.16%。在北京新发地农产品批发市场的禽蛋交易区，有商户表示，目前每天销售量比春节期间减少了20%以上。 3、美国司法部已对鸡蛋价格飙升展开反垄断调查。此次调查的重点是包括Cal-Maine Foods（卡尔梅尔食品）和Rose Acre Farms（玫瑰园农场公司）在内的公司是否串通涨价或限制供应。当前，美国官员正试图在海外寻找鸡蛋的进口来源，以缓解其国内的短缺。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，3月7日以固定利率、数量招标方式开展了1850亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日2845亿元逆回购到期，因此单日净回笼995亿元，为连续五日净回笼，当周央行公开市场净回笼8813亿元。 2、Wind数据显示，本周央行公开市场将有7779亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期970亿元、382亿元、3532亿元、1045亿元、1850亿元。此外，周五还将有900亿元国库现金定存到期。 要闻资讯 1、今年前两个月我国货物贸易开局平稳，出口规模创历史同期新高。据海关统计，前两个月我国货物贸易进出口总值6.54万亿元人民币，同比下降1.2%（与去年同期相比，今年前两个月少了2个工作日，剔除不可比因素影响，进出口增长1.7%）。其中，出口3.88万亿元，增长3.4%；进口2.66万亿元，下降7.3%。按美元计价，前两个月我国进出口总值9093.7亿美元，同比下降2.4%；其中，出口5399.4亿美元，增长2.3%；进口3694.3亿美元，下降8.4%；贸易顺差1705.2亿美元。 2、中国2月外汇储备为32272.24亿美元，环比增加181.88亿美元，前值为32090.36亿美元。中国2月末黄金储备7361万盎司，1月末为7345万盎司，为连续第四个月增持黄金。国家外汇管理局表示，2月受主要经济体宏观政策和经济数据、主要央行货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 3、国家统计局2月份CPI和PPI数据指出，2月份CPI环比下降0.2%，同比下降0.7%；PPI环比下降0.1%，同比下降2.2%。这主要是受春节错月、假期和部分国际大宗商品价格波动等因素影响。从结构看，一些领域价格显现积极变化，CPI中部分工业消费品和服务价格稳中有涨，PPI降幅有所收窄，当前物价温和回升的态势没有改变。 4、中国人民银行召开2025年调查统计工作电视会议。会议要求，2025年调查统计条线要以政治建设为统领，加强党的建设和队伍建设。全力推进金融“五篇大文章”统计工作落地实施，持续落实和完善细分领域统计制度，准确反映实体经济转型成效。继续做好融资平台债务统计监测，高效支持防范化解地方债务风险。进一步完善金融业综合统计监测体系，扎实做好金融统计数据生产，持之以恒狠抓数据质量。充分发挥国家金融基础数据库功能， 一体发挥制度性调查和专题调查优势，深化宏观经济金融形势分析和基础研究，为宏观调控和防范风险提供关键信息支撑。 5、全国人大常委会工作报告显示，常委会建立健全政府债务管理情况报告制度，2024年首次听取审议国务院相关报告，提出统筹政府债务风险化解和稳定发展、建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制等建议。 6、本周全球市场大事不断，全国两会将闭幕。美国政府资金到期、特朗普与美国科技领袖会面等事件也备受关注。中国2月金融数据、美国2月通胀数据本周出炉。北美地区开始实行夏令时，美国和加拿大金融市场交易时间和经济数据公布时间将较冬令时提前一小时。 7、外交部长王毅表示，去年中国经济实现了5%的增长，在主要大国中仍然“一枝独秀”。人们常说“下一个中国，还是中国”，中国奇迹的上半篇是史无前例的高速度增长，下半篇将是更加精彩的高质量发展。 8、国家卫健委主任雷海潮指出，今年将发放育儿补贴，国家卫健委正在会同有关部门起草相关的育儿补贴的操作方案。 9、上交所举办“未来产业沙龙”人形机器人产业座谈会，20余家产业链上市公司、拟上市企业与券商、创投机构、银行等专业机构参加会议。本次座谈会以“对话未来伙伴：人形机器人”为主题，通过主题演讲和圆桌讨论，聚焦产业发展热点话题，展开深度交流，推动资本市场积极拥抱和支持新质生产力发展。 10、经过多年改革探索，深圳国资国企形成了创业、创新、创投协同发展的“深圳国资模式”。截至2024年底，深圳国资打造了包括种子基金、天使基金、创投基金、产业基金、并购基金、母基金、S基金、人才基金等在内的国资基金群，各类基金超过500只，基金总规模超7000亿元，投向战略性新兴产业和未来产业的资金规模超90%。 11、深圳将筹设规模不少于500亿元国资基金，将推动基金投向覆盖种子、天使、A轮、B轮、C轮直至IPO的投资全生命周期，确保其中A轮及更早期的项目不低于40%，投向B轮、C轮项目均不低于20%。 12、财政部3月10日至3月19日将发行不超过300亿元凭证式储蓄国债，其中3年期最大发行额150亿元，票面年利率1.93%；5年期最大发行额150亿元，票面年利率2%。财政部3月12日将招标发行550亿元182天期记账式贴现国债。本期国债自3月13日开始计息，于9月11日（节假日顺延）按面值偿还。 13、农发行3月10日将招标增发不超过190亿元三期金融债，包括91天期贴现债和3年、5年期固息债。 14、美国财政部长贝森特称，反对货币操纵；强势美元的政策没有变化；致力于推动美元走强的政策；特朗普的政策最终将导致美元的强势；股市情况是美国总统特朗普每日获取信息的一部分。 15、印度目前住房贷款市场规模为33万亿卢比，随着民众积极购买房产，估计到2030年贷款市场规模将达到77-81万亿卢比。 16、【债券重大事件】“22大唐Y4”、“22甬城02”、“23中化Y2”、“22核建Y1”、“23华侨城MTN002A”、“23苏科技城MTN003”、“20深圳农商永续债”将全额赎回；“25华媒MTN001”取消发行；“22鲁高01”回售登记期为3月11日至3月17日；“22盛裕投资MTN002”、“22自贡国资MTN001”、“23汽车城MTN001”、“22浏阳城乡MTN001”回售登记期为3月10日至3月14日；“21信地03”回售登记期为3月12日至3月14日；北京首都开发不行使“22首股01”赎回选择权；“23宏河债”回售金额为5亿元，已全额回售；重庆万州经济技术开发(集团)不行使“23万州03”赎回选择权；桂林新城投资开发集团控股股东变更；福州城市建设投资集团董事发生变动；武汉三镇实业控股总经理变动；温州臻龙建设投资集团总经理、董事发生变动；北京时尚控股总经理发生变动；成都市兴蓉环境部分董事、监事及总经理发生变动；贵阳产业发展控股集团总经理变动；江苏叠石桥家纺产业集团法定代表人、董事长变更；克拉玛依市城市建设投资发展董事发生变动；珠海农村商业银行股份有限公司聘任陆勇为行长。 17、【海外信用评级】①穆迪维持中信证券“Baa1”长期外币发行人评级，展望“稳定”②穆迪授予百度集团拟发