融达期货宏观周报-美元指数周内暴跌，中国开启关税反制。

融达期货宏观周报-美元指数周内暴跌，中国开启关税反制。20250310 国内外周度观察 投资咨询业 国内：政策消息：2025年全国两会于3月5日在北京开幕，国务院总理李强所作的《政府工作报告》围绕稳增长、防风险、促改革三大主线，提出了一系列经济政策与改革措施。主要要点有1，宏观经济调控：货币宽松与市场信心提振；2，金融风险化解：地方政府债务与中小金融机构；3，资本市场改革：中长期资金入市与制度优化；4，社会保障体系：应对老龄化与民生保障； 务资格：证 监 许 可【2 0 1 1】1458号 3月5日国务院关税税则委员会发布公告，宣布自2025年3月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。2025年3月8日，中国国务院关税税则委员会发布公告，宣布自3月20日起对原产于加拿大的菜籽油、油渣饼、豌豆加征100%关税，同时对水产品和猪肉加征25%关税123。 生产端：2025年2月国内制造业PMI录得50.2，环比变动1.1。周内国内电炉开工率录得60.9%，环比变动1.28%。周内国内石油沥青开工率录得50.77%，环比变动-0.74%。 需求端：社会消费品零售总额当月同比3.7%，环比变动0.7%。2024年12月进口金额当月同比1%，环比变动5%。外需方面：12月出口金额当月同比10.7%，环比变动4.1%。1月国内CPI同比增长0.5%，环比变动0.4%。国内PPI当月同比-2.3%，环比变动0%。 8 高频数据：。截至2025年3月09日30大中城市商品房成交面积当周值为132.3万平方米，大幅低于季节性。国内乘用车当周日均销量94541辆。仍然处于季节性高位。截至2025年3月07日国内猪肉批发价为20.81元/公斤，周同比变动-0.05元/公斤。截至2025年3月07日南华工业品指数录得3722.62，周同比变动-77.24 海外：当地时间3日，OPEC发表声明决定按计划自4月增产，国际油价短期或震荡偏弱；当地时间3日，美国2月ISM制造业指数录得50.3%，保持在荣枯线以上，但不及预期与前值。2月非农就业人口增加15.1万人，低于市场预期的16万人，1月数据下修，但这是在联邦政府裁员的冲击尚未显露的前提下的结果，稍早前公布的美国2月ADP就业人数意外降至7.7万人，大幅低于预期值14万人和前值18.3万人。 从业资格号：F3077815 交易咨询号：Z0017255 下周宏观日历： 一、国内观察 1．1国内宏观高频指标监控 1．2生产端 2025年2月国内制造业PMI录得50.2，环比变动1.1。 数据来源：Wind、融达期货 高频数据来看:2025年3月07日国内电炉开工率录得60.9%，环比变动1.28%。2025年3月05日国内石油沥青开工率录得26.5%，环比变动-2%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 2024年12月国内工业增加值同比增加6.2%，环比变动0.8%。从行业大类来看，采矿业录得2.4%、制造业7.4%、电热水1.1%。2024年12月服务业生产指数同比增长6.5%,环比变动0.4%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 2024年12月国内固定资产投资完成额累计同比增长3.2%，环比变动-0.1%。从行业大类来看，制造业录得9.2%、房地产-10.8%、基建（不含电力）4.4%。 数据来源：Wind、融达期货 2024年12月房地产开发投资累计同比-10.6%，环比变动-0.2%。商品房销售面积录得-12.9%,环比变动1.4%;房屋新开工面积累计同比-23%，环比变动0%;房屋竣工面积累计同比-27.7%，环比变动-1.5%;房屋施工面积累计同比-12.7%，环比变动0%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 2024年12月工业企业利润总额累计同比增长-3.3%，环比变动1.4%。2024年12月制造业投资完成额累计同比增长9.2%，环比变动-0.1%。 数据来源：Wind、融达期货 1.3需求端 内需方面：2024年12月社会消费品零售总额当月同比3.7%，环比变动0.7%。2024年12月进口金额当月同比1%，环比变动5%。外需方面：12月出口金额当月同比10.7%，环比变动4.1%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 汽车高频数据来看：截至2025年2月28日国内乘用车当周日均销量94541辆。 数据来源：Wind、融达期货 房地产高频数据来看：截至2025年3月09日30大中城市商品房成交面积当周值为132.3万平方米，环比变动-85.61万平方米。其中一线城市录得39.87万平方米,环比变动-16.14万平方米;二线城市录得63.51万平方米，环比变动-48.18万平方米;三线城市录得28.91万平方米，环比变动-21.29万平方米;100大中城市成交土地占地面积当周值录得1301.95万平方米，环比变动109.19万平方米;15重点城市二手房成交面积当月均值录16995.73平方米。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 1.4就业和通胀 2025年1月国内城镇调查失业率5.2%，环比变动0.1%。2月国内CPI同比增长-0.7%，环比变动-1.2%。国内PPI当月同比-2.2%，环比变动0.1%。截至2025年3月07日国内猪肉批发价为20.81元/公斤，周同比变动-0.05元/公斤。截至2025年3月07日南华工业品指数录得3722.62，周同比变动-77.24。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 1.5信贷 2025年1月国内社会总规模当月值为8万亿元，环比变动0万亿元。2025年1月M1当月同比0.4%，环比变动-0.8%。M2当月同比7%，环比变动-0.3%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 二、海外观察 2．1美国及欧元区宏观经济监控 2．2景气类 2025年2月美国ISM制造业PMI录得50.3，环比变动-0.6。美国Markit制造业PMI录得52.7，环比变动1.5。2025年2月美国服务业PMI商务活动录得51%，环比变动-1.9%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 2025年2月欧元区制造业PMI录得47.6，环比变动1。欧元区服务业PMI录得50.6，环比变动-0.7。2025年2月日本制造业PMI录得49%，环比变动0.3%。日本服务业PMI录得53.7%，环比变动0.7%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 2025年1月美国新屋销售当月同比-1.05，环比变动-13.287。成屋销售当月同比2，环比变动-8.567。新屋开工当月同比-0.73%，环比变动2.653%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 2．3美国就业和通胀 2025年2月美国新增非农就业151千人，环比变动26千人。美国失业率录得4.1%，环比变动0.1%。 数据来源：Wind、融达期货 2025年1月美国CPI当月同比3%，环比变动0.1%。核心CPI当月同比3.3%，环比变动0.1%。PCE当月同比2.5058%，环比变动-0.099%。核心PCE当月同比2.6468%，环比变动-0.218%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 免责声明：本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果