汽车行业周报：2025年中国重卡销量达114.5万，加拿大将中国电动汽车配额内关税降至6.1%

汽车 2026年01月18日 投资评级：看好（维持）行业走势图 ——行业周报 邓健全（分析师）dengjianquan@kysec.cn证书编号：S0790525090003 赵悦媛（分析师）傅昌鑫（分析师）fuchangxin@kysec.cn证书编号：S0790525090005 zhaoyueyuan@kysec.cn证书编号：S0790525100003 行业重点新闻 （1）2025年中国重卡市场全年销量最终定格在114.5万辆；（2）马斯克：特斯拉将在2月14日后停止销售FSD，此后仅以月度订阅方式提供；（3）中汽协预计2026年中国汽车总销量3475万辆，同比增长1%；（4）上海：到2027年，高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地；（5）长城汽车发布全球首个原生AI全动力汽车平台“归元”，支持纯电、油电混动等；（6）乘联分会：2025年12月全国乘用车新能源车市场零售138.7万辆，同比增长7%；（7）商务部确认加拿大将中国电动汽车配额内关税降至6.1%，不再征收100%附加税；（8）1X公司发布“世界模型”AI系统，助力Neo人形机器人实现自主学习；（9）优必选携手广州共建机器人核心零部件中试验证与质量提升平台；（10）蓝思科技在CES 2026首秀机器人本体并展示年产50万台产能实力；（11）瑞声科技于CES2026首次展示覆盖四大系统的人形机器人解决方案；（12）新剑传动冲刺IPO：人形机器人供应商强化丝杠产业布局。 数据来源：聚源 汽车研究团队 邓健全（首席分析师）证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师）证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师）证书编号：S0790523090002 行情回顾 （1）本周沪深300指数跌幅0.57%，其中汽车板块涨幅0.71%，涨跌幅位居A股一级行业第8位。（2）本周乘用车指数跌幅1.87%，小鹏汽车-W、吉利汽车领涨。（3）本周商用车指数涨幅5.53%，潍柴动力、金杯汽车领涨。（4）本周汽车零部件指数涨幅1.26%，艾可蓝、交运股份领涨。其中电控系统涨跌幅1.69%，伯特利、科博达领涨；轴承涨跌幅-2.36%，光洋股份、南方精工领涨；减速机/齿轮类涨跌幅-12.35%，易实精密、富临精工跌幅较小；轻量化&结构件涨跌幅5.24%，新泉股份、福赛科技领涨；电机涨跌幅3.70%，恒帅股份、信质集团领涨；Tier1涨跌幅0.48%，美湖股份、万里扬领涨；传感器涨跌幅-1.69%，香山股份、日盈电子领涨；直线传动部件涨跌幅0.84%，贝斯特、新坐标领涨。 傅昌鑫（分析师）证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师）证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员）证书编号：S0790124070021 投资建议 相关研究报告 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 《吉利集团2025年总销量首次突破400万辆，智元机器人登顶全球人形机器 人 出 货 量 榜 首—行 业 周 报 》-2026.1.11 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。 《 英 伟 达 发 布 推 理 智 驾 模 型Alpamayo，智驾功能有望加速“平权”—行业点评报告》-2026.1.7 风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 《同源性优势明显，机器人打开车企成长空间—行业投资策略》-2026.1.5 目录 1、行业重点新闻............................................................................................................................................................................32、板块市场表现：本周A股汽车板块未跑赢大盘....................................................................................................................63、本周乘用车、商用车、汽车零部件板块PE估值上升........................................................................................................114、上游重点数据跟踪..................................................................................................................................................................125、投资建议..................................................................................................................................................................................136、风险提示..................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：本周汽车板块涨幅2.73%，涨跌幅位居A股一级行业第20位......................................................................................6图2：A股汽车板块本年度涨跌幅一级行业排名20位..............................................................................................................6图3：乘用车板块市盈率本周上升.............................................................................................................................................11图4：商用车板块市盈率本周上升.............................................................................................................................................11图5：汽车零部件板块市盈率上升.............................................................................................................................................11图6：钢材价格指数略有上升.....................................................................................................................................................12图7：铝锭价格略有上升（元/吨）............................................................................................................................................12图8：天然橡胶价格略有下降（元/吨）....................................................................................................................................12图9：浮法平板玻璃价格略有上升（元/吨）............................................................................................................................12图10：聚丙烯价格略有下降（元/吨）......................................................................................................................................12图11：碳酸锂价格保持平稳（元/吨）......................................................................................................................................12图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数略有下降.........................................................................................................13图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有下降.....................................................................................................................13 表1：本周乘用车板块北汽蓝谷、广汽集团领涨........................................................................................................................7表2：本周商用车板块海伦哲、潍柴动力领涨............................................................................................................................7表3：本周汽车零部件板块斯菱股份、金固股份领涨...........................................................................................................