汽车行业周报：5月重卡销量达11.4万辆，同比增长17%

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  汽车板块一周表现回顾： 上周上证综指下跌2.11%，深证成指下跌2.67%，中小板指下跌2.67%，创业板指下跌5.26%，沪深300指数下跌1.20%，汽车行业指数下跌3.03。细分板块方面，乘用车下跌1.54%，商用载货车下跌4.18%，商用载客车下跌4.76%，汽车零部件下跌7.70%，汽车服务上涨1.50%。个股涨幅较大的有联诚精密（12.06%）、隆盛科技（10.01%）、一汽夏利（8.81%），跌幅较大的有威唐工业（-26.69%）、迪生力（-22.20%）、万通智控（-21.92%）。  行业最新动态： 1、工信部公示2017年新能源汽车推广应用补助资金初步审核情况； 2、西安发布《西安市新能源汽车推广应用地方财政补贴资金暂行办法》； 3、5月重卡销量达11.4万辆，同比增长17%。 投资建议： 传统汽车方面，预计2018年汽车销量增速继续保持稳定，在缺乏政策刺激的行业环境下，可持续关注各细分领域的行业龙头。新能源汽车方面，新能源汽车补贴政策的调整基本符合预期，行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向，将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头，可适当关注整车、锂电池、上游原材料等各细分领域龙头企业。 增持 ——维持 日期：2018年6月5日 行业：汽车行业 分析师：黄涵虚 分析师 Tel: 021-53686177 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC证书编号：S0870518040001 通行 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号：QCHYZB-24 -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 2017-12-04 2018-02-04 2018-04-04 汽车 沪深300 5月重卡销量达11.4万辆，同比增长17% ——汽车行业周报 证券研究报告 /行业研究/行业动态 行业动态 2 2018年6月5日 日日 日 一、上周行业回顾 上周上证综指下跌2.11%，深证成指下跌2.67%，中小板指下跌2.67%，创业板指下跌5.26%，沪深300指数下跌1.20%，汽车行业指数下跌3.03。细分板块方面，乘用车下跌1.54%，商用载货车下跌4.18%，商用载客车下跌4.76%，汽车零部件下跌7.70%，汽车服务上涨1.50%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 上周汽车行业中，汽车服务板块涨幅较大，汽车零部件板块跌幅较大。乘用车板块中，涨幅较大的有一汽夏利（8.81%）、上汽集团（3.03%）、长城汽车（2.14%），跌幅较大的有海马汽车（-9.20%）、金杯汽车（-6.57%）、比亚迪（-6.10%）；商用车板块中，涨幅较大的有宇通客车（2.41%），跌幅较大的有中通客车（-10.21%）、安凯客车（-9.88%）、福田汽车（-5.75%）；汽车零部件板块中涨幅较大的为联诚精密（12.06%）、隆盛科技（10.01%）、文灿股份（8.22%），跌幅(2.11)(2.67)(2.67)(5.26)(1.20)(3.03)(6.00)(5.00)(4.00)(3.00)(2.00)(1.00)0.00 上证综指深证成指中小板指创业板指沪深300汽车(申万)(1.54)(4.18)(4.76)(7.70)1.50 (10.00)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务 行业动态 3 2018年6月5日 日日 日 较大的有威唐工业（-26.69%）、迪生力（-22.20%）、万通智控（-21.92%）；汽车服务板块中涨幅较大的为大东方（4.77%）、中国中期（0.75%），跌幅较大的有多伦科技（-13.19%）、特力A（-6.01%）、龙洲股份（-5.98%）。 图 3 乘用车板块市场表现（%） 图 4 商用车板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现（%） 图 6 汽车服务板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 8.81 3.03 2.14 1.81 (1.18)(1.41)(2.44)(4.13)(5.60)(6.10)(6.57)(9.20)(12.00)(10.00)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 2.41 (0.08)(1.51)(1.72)(3.65)(4.41)(5.49)(5.75)(9.88)(10.21)(12.00)(10.00)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 12.06 10.01 8.22 2.74 2.38 2.19 1.60 1.54 1.17 0.49 (17.91)(18.33)(19.89)(20.44)(20.63)(21.03)(21.52)(21.92)(22.20)(26.69)(30.00)(25.00)(20.00)(15.00)(10.00)(5.00)0.00 5.00 10.00 15.00 联诚精密隆盛科技文灿股份银轮股份天成自控福耀玻璃长鹰信质星宇股份潍柴动力特尔佳钧达股份今飞凯达亚普股份铁流股份浩物股份朗博科技跃岭股份万通智控迪生力威唐工业4.77 0.75 (1.04)(3.66)(3.81)(4.11)(4.50)(5.98)(6.01)(13.19)(16.00)(14.00)(12.00)(10.00)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 行业动态 4 2018年6月5日 日日 日 二、近期公司动态 表 1 汽车相关上市公司动态 类型 公司名 代码 事件 内容 投资项目 比亚迪 002594 增资参股 公司 公司控股子公司比亚迪汽车工业有限公司对腾势新能源增资人民币4亿元。腾势新能源的另一股东戴姆勒大中华区投资有限公司同时增资人民币4亿元，双方股东增资后，公司通过控股子公司比亚迪汽车工业有限公司持有腾势新能源的股权比例保持为50%。 奥联电子 300585 对外投资 公司以不超过5,000万元对无锡市恒翼通机械有限公司进行增资，其中166.67万元为恒翼通公司新增注册资本的认缴款，其余4833.33万元进入恒翼通公司资本公积。本次增资完成后，公司持有恒翼通公司25%股权。 新泉股份 603179 发行可转债 本次发行可转债拟募集资金总额不超过4.50亿元，募集资金扣除发行费用后，将全部投资于公司常州生产制造基地扩建项目和长沙生产制造基地建设项目。若本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司自筹解决。 金龙汽车 600686 非公开发行 本次发行募集资金总额不超过171,006.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于收购金龙联合25%股权项目、智能网联汽车应用开发项目、新能源实验室升级改造项目、新能源汽车核心零部件研发及产业化项目、新能源前瞻性技术研发项目等。 申华控股 600653 非公开发行 本次非公开发行股票的特定对象为公司控股股东华晨集团，上述对象拟以现金方式认购公司本次发行的全部股票。本次非公开发行股票募集资金总额不超过（含）130,000.00万元，扣除发行费用后拟全部用于偿还银行贷款。 北特科技 603009 非公开发行 本次发行对象为不超过10名特定对象，本次非公开发行募集资金总额不超过96,620.39万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于投资新能源汽车空调压缩机项目、新能源汽车关键零件转型升级技改项目。 长鹰信质 002664 非公开发行 为满足公司业务发展的资金需求，实现公司的战略目标，增强公司资本实力和盈利能力，公司拟非公开发行股票募集资金不超过80,000.00万元，用于公司智能工厂建设项目。 业务进展 奥联电子 300585 合作意向 为寻求合作发展，公司与韩国大田市所在TRUWIN株式会社两家公司以ALAE持有的销售能力及资本为基础，TRUWIN以持有的汽车传感器中需求不断扩大的APS、TPS、Inductive APS计划在中国国内生产工厂的成立相关事宜，签订《合作意向书》。 其他事项 亚星客车 600213 政府补贴 根据《财政部关于下达节能减排补助资金用于2016年新能源汽车补助资金清算的通知》（财建[2018]121号）等相关规定，公司于2018年5月25日收到扬州市财政局转支付的2016年度新能源汽车推广应用第二批补贴款15,000万元。 江淮汽车 600418 政府补助 公司收到控股股东安徽江淮汽车集团控股有限公司转拨的合肥经济技术开发区拨付的科技创新专项资金（研发补助）1.5 亿元人民币，公司全资子公司安徽江淮安驰汽车有限公司收到蒙城经济开发区拨付的税收返还 1400 万元人民币。 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 行业动态 5 2018年6月5日 日日 日 三、行业近期热点信息 1、工信部公示2017年新能源汽车推广应用补助资金初步审核情况 5月29日，工信部公示2017年及以前年度新能源汽车推广应用补助资金初步审核情况。2016年企业申报推广新能源汽车5.10万辆，专家组核定的推广数5.02万辆，企业申请清算资金124.63亿元，应清算补助资金123.31亿元，宇通客车、中通客车、厦门金旅、金龙客车、安凯客车、南车时代、东风集团、亚星客车、北汽福田、广通客车等企业补助资金分别达28.88亿元、11.84亿元、6.90亿元、6.82亿元、6.31亿元、4.96亿元、4.69亿元、3.98亿元、3.85亿元、3.63亿元，主要补助企业以客车厂商为主。2017年企业申报推广新能源汽车23.06万辆，专家组核定的推广数16.17万辆，企业申请清算资金96.01亿元，应清算补助资金66.41亿元，北汽新能源、江铃控股、江淮汽车、吉利汽车、上汽集团、宇通客车、长安汽车、北京汽车、江南汽车、中通客车等企业补助资金分别达14.04亿元、10.50亿元、7.29亿元、5.72亿元、4.82亿元、4.43亿元、4.28亿元、2.80亿元、1.89亿元、1.24亿元。 2、西安发布《西安市新能源汽车推广应用地方财政补贴资金暂行办法》 5月29日，西安市人民政府办公厅发布《西安市新能源汽车推广应用地方财政补贴资金暂行办法》，车辆补贴标准为：免征车辆购置税、免征车船税；对单位和个人购买新能源汽车的，以享受的中央补贴为基数，公共服务领域(包括公交领域，巡游出租车领域，环卫用车、救护车和校车)的单车按1：0.5给予地方补贴，非公共服务领域的单车按1：0.3给予地方补贴；对单位和个人购买新能源汽车