钢材周报：交投情绪偏弱，钢价区间震荡

研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 宏观上，本周全国两会顺利召开，基本符合市场预期。基本面来看，本周现货市场以刚需采购为主，观望情绪浓烈，钢价以区间震荡为主。受产业端政策预期影响，本周原料价格走弱，钢材成本支撑有所松动，钢厂利润持续扩张，短流程产量显著回升，伴随消费的季节性回暖，钢材总库存迎来拐点，库存低于同期水平但去库明显偏弱。热卷产量端受环保政策等因素影响，产量明显下滑。持续关注后续宏观政策、产业政策和关税政策对钢材价格的扰动影响。 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 ■市场分析 本周钢材现货伴随期货盘面价格有所震荡，成交整体一般，市场投机情绪较弱，以低价刚需采购为主，观望情绪浓厚。截至本周五收盘，螺纹钢主力合约2505收于3252元/吨，热卷主力合约2505收于3363元/吨，环比上周均有所下跌。 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 供应方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.51%，环比上周增长1.22个百分点；高炉炼铁产能利用率86.54%，环比上周增长0.96个百分点；钢厂盈利率53.25%，环比上周增长3.03个百分点；日均铁水产量230.51万吨，环比上周增长2.57万吨。本周五大材产量834.28万吨，环比减少7.98万吨，其中热卷和中板产量有所回落。具体来看，螺纹钢产量216.81万吨，环比增长10.31万吨；热卷产量311.55万吨，环比减少11.58万吨。 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767投资咨询号：Z0020310 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558投资咨询号：Z0021505 消费方面：Mysteel数据显示，本周五大材总消费量为853.11万吨，较上周增长25.83万吨。其中，螺纹消费220.35万吨，较上周增长29.64万吨；热卷消费318.03万吨，较上周减少4.3万吨。 库存方面：Mysteel数据显示，本周五大材总库存1860.29万吨，环比上周减少18.83万吨。其中，螺纹总库存859.9万吨，环比减少3.54万吨；热卷总库存428.92万吨，环比减少6.48万吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 综合来看：宏观上，本周全国两会顺利召开，基本符合市场预期。基本面来看，本周现货市场以刚需采购为主，观望情绪浓烈，钢价以区间震荡为主。受产业端政策预期影响，本周原料价格走弱，钢材成本支撑有所松动，钢厂利润持续扩张，短流程产量显著回升，伴随消费的季节性回暖，钢材总库存迎来拐点，库存低于同期水平但去库明显偏弱。热卷产量端受环保政策等因素影响，产量明显下滑。持续关注后续宏观政策、产业政策和关税政策对钢材价格的扰动影响。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 ■风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com