贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云期货从业证号：F03088215投资咨询号：Z0017510 【市场回顾】 1.贵金属市场：今天白天，避险情绪进一步抬升，伦敦金重回2900关口，当前交投于2910美元附近，伦敦银小幅走高、交投于31.7附近；受外盘驱动，沪金主力合约收涨1.17%，报676.82元/克，沪银主力合约收涨1.07%，报7938元/千克。 研究员：王露晨CFA期货从业证号：F03110758投资咨询号：Z0021675 2.美元指数：美元指数继续下挫，当前交投于106.262附近。 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 3.美债收益率：10年美债收益率在12月上旬以来的低位暂时盘整，当前交投于4.17%附近。 4.人民币汇率：人民币兑美元汇率低开高走，当前交投于7.277附近。 【重要资讯】 邮箱：wangluchen_qh@chinastock.com.cn 1.特朗普政府：（1）当地时间周一，特朗普称对等关税将于4月2日开始实施，对加墨两国25%的关税将于3月4日实施，与这两个国家的关税已无协商空间。将对那些采取货币贬值手段的国家征收关税来予以制裁。将从4月2日起对进口农产品征收关税。（2）特朗普表示，明晚（北京时间周三早晨左右）将有大消息，白宫透露其将讨论包括减税在内的经济议程。 2.美国宏观：（1）美国1月营建支出月率-0.2%，预期0.00%，前值0.50%。美国2月ISM制造业PMI 50.3，预期50.5，前值50.9。美国2月标普全球制造业PMI终值52.7，为2022年6月以来新高，预期51.6，前值51.6。标普全球市场首席称PMI升至32个月高点表明制造业健康状况有所改善，但这可能只是表面现象。原因在于与1月份明显的乐观情绪相比，企业对未来一年的乐观情绪有所下降。2月份，越来越多的企业表示对特朗普新政府推出的关税和其他政策感到担忧。（2）亚特兰大联储GDPNow模型预计2025年美国第一季度GDP增速为- 2.8%，此前预计为-1.5%。 3.美联储观察：美联储3月维持利率不变的概率为91%，降息25个基点的概率为9%。到5月维持当前利率不变的概率为60.5%，累计降息25个基点的概率为36.5%。市场当前定价美联储今年将在6月、9月、12月分别降息1次。 【逻辑分析】 特朗普政府持续强调将在3月4日和4月初实施的关税政策，加拿大、中国相继采取反制措施，市场避险情绪加强；同时美国近期的数据指向其经济可能减速，受到市场信赖的GDPNow模型接连调降对美国1季度GDP的预期，10年美债收益率持续走低、美元也表现疲软，相应地，市场对未来美联储降息的预期逐渐走高，对贵金属形成支撑。提示本周需关注包括非农在内的一系列美国就业数据以进一步验证美国的经济情况。 【交易策略】 1.单边：背靠下方5日均线支撑逢低试多。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 （姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据） 第二部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层公司网址：www.yhqh.com.cn