大类资产及行业表现
- 股市：上周A股市场震荡下跌，日均成交金额放量，但主要宽基指数普遍下跌。资金面显示两融余额小幅上升，但融资买入占比下降。风格上，红利指数微涨，小盘成长股回调，前期热门主题如人形机器人、AI应用、算力等均出现较大幅度回调。后市预计市场将迎来风格切换，成长科技板块面临回调压力。
- 债市：债券市场整体收跌0.3%，国债收益率分化，1年期和10年期国债收益率持平，5年期国债收益率上升0.2bp。
- 行业表现：中信一级行业收益分化，钢铁、建材、房地产、食品饮料、纺织服装领涨，通信、传媒、计算机领跌。医药生物板块中，除化学原料药上涨外，其他子行业均下跌，医疗服务回调幅度较大。机械板块关注人形机器人产业趋势进展。消费板块中，白酒行业出现停供潮，价格倒挂。轻工板块中，造纸行业木浆端价格上涨，成品纸端价格稳定。电子板块关注阿里巴巴AI和云计算基础设施投资。新能源板块中，光伏产业链价格有所上涨，行业逐渐进入抢装态势。
宏观经济及政策动态
- 中国经济：2月经济活跃度较1月改善，制造业PMI从49.1%上升至50.2%，超季节性回升。一方面，复工复产强于上年同期；另一方面，外需韧性加上“抢出口”，出口仍较强。服务业PMI下降，但房地产市场、金融市场仍较活跃。建筑业PMI回升，季节性因素占主导。1-2月PMI均值较12月有所回落，稳增长政策仍需进一步发力。
- 美国经济：美国1月PCE物价同比增速下滑，核心PCE物价同比增速也下降。1月，美国个人收入增长，但个人支出环比下滑。近期市场对美国经济的担忧上升，GDPNow预计美国一季度GDP环比折年率-1.5%。
政策动态
- 中央一号文件：发布《中共中央、国务院关于进一步深化农村改革，扎实推进乡村全面振兴的意见》，提出加快推进乡村全面振兴，建设农业强国目标。
- 证监会主席文章：发布《充分发挥资本市场功能，更好服务新型工业化》文章，阐述资本市场与新型工业化之间的紧密联系，并提出下一步部署。
- 银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案：金融监管总局、央行发布《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，提出未来5年绿色金融发展目标。
行业中观监测
- 生产：钢铁、化工、汽车产业链开工率周期性回升。沥青开工率、水泥发运率周期性回升，但处于低位。集装箱吞吐量高于上年同期。
- 需求：商品房销售、二手房销售环比周期性回升。乘用车市场零售2月1-23日同比增长18%，但较上月同期下降30%。
- 物价：多数商品价格下跌。猪肉平均批发价降至21.21元/公斤，同比增速升至4.09%。蔬菜平均批发价格降至4.89元/公斤，同比增速升至-11.88%。黑色系价格普遍下跌，原油价格下跌1.3%，黄金价格下跌2.7%。
资金面跟踪
- 央行流动性：上周货币净投放1370亿元，DR007高位波动。LPR维持不变。10年期国债收益率于2月28日录得1.73%。
- 股票资金：2月IPO、定增募集资金大幅减少，新基金发行增加。上周A股合计减持42.6亿元。2月股票与混合型基金发行264.5亿份。上周全A换手率1.26%。
