南华锡日报：缅甸佤邦复产在即，锡价回落

盘面回顾与产业表现

沪锡指数在周一稳定在25.6万元每吨，基本面保持稳定。

核心逻辑

锡价近日回落与缅甸佤邦锡矿复产密切相关，但具体复产时间和规模仍存不确定性。市场已开始交易供给恢复预期，若后续有明确复产消息，将对锡价形成较大压力。同时需关注印尼精炼锡出口情况。本周宏观因素或对有色金属影响较大，包括美国关税政策调整和我国两会召开。

南华观点

锡价短期或小幅向上后再向下，小幅向上后向下。

锡期货盘面数据

• 沪锡主力合约收盘价：25590元/吨，日涨跌：1000元/吨，日涨跌幅：0%
• 沪锡连一合约收盘价：25590元/吨，日涨跌：1000元/吨，日涨跌幅：0%
• 沪锡连三合约收盘价：25635元/吨，日涨跌：500元/吨，日涨跌幅：0%
• 伦锡3M美元/吨：33650美元，日涨跌：2250.67美元，日涨跌幅：6.73%
• 沪伦比比值：8.22，日涨跌：0.16，涨跌幅：1.99%

锡现货数据

• 期货收盘价：LME锡（3个月）电子盘：15/12美元/吨
• LME锡（现货/三个月）升贴水：2000美元/吨
• 上海有色锡锭：26380元/吨，周涨跌：2500元/吨，周涨跌幅：0.96%
• #1锡升贴水：15000元/吨，周涨跌幅：40%
• 锡精矿：25030元/吨，周涨跌：250元/吨，周涨跌幅：1.01%
• 焊锡条（60A）：17175元/吨，周涨跌：1500元/吨，周涨跌幅：0.88%
• 焊锡条（63A）：17875元/吨，周涨跌：1500元/吨，周涨跌幅：0.85%
• 无铅焊锡：26975元/吨，周涨跌：2000元/吨，周涨跌幅：0.75%

锡进口盈亏及加工

• 费城半导体指数（SOX）：0点，日涨跌：400点，日涨跌幅：0%
• 锡进口盈亏：-12235.54元/吨，日涨跌：3056.45元/吨，日涨跌幅：19.99%
• 锡矿加工费：138000元/吨，日涨跌幅：0%
• 精炼锡进口盈亏：-50000元/吨

锡上期所库存

• 仓单数量：锡合计吨6849，日涨跌：1151.71%，仓单数量：广东吨3357，日涨跌幅：0%，仓单数量：上海吨1914，日涨跌幅：14.42%
• LME锡库存：合计吨3690，日涨跌：-110吨，日涨跌幅：-2.89%
• 上期所锡周度库存季节性：2021年-2025年数据，最高库存25,000吨