近期回顾
2月17日发布的SCFIS指数下跌19.34%，跌幅达455.17点。本周EC合约受3月运价变动影响冲高回落，日内振幅较大，周五因马士基下调3月报价集体收跌。EC2502收于2005点，主力合约EC2504收于1991.6点，跌幅3.51%，持仓量减少560手至33324手；EC2506收于2304.6点，跌幅2.85%，持仓量减少787手至28184手；2508收于2169点，跌幅1.31%，持仓量减少147手至18989手；2510收于1650.1点，跌幅1.72%，持仓量减少583手至15794手；2512收于1706.3点，跌幅1.03%，持仓量减少148手至3610手。SCFI欧线回落幅度减小，2月21日发布的SCFI上海-欧洲基本港运价下跌1.87%，后续止跌反弹。
运价指数以及现货报价
SCFI欧线回落幅度减小，2月21日发布的SCFI上海-欧洲基本港运价为1578美元/TEU，较上期下跌30美元。马士基2月运价为2204美元/FEU，MSC为2290美元/FEU，HPL为2800美元/FEU，ONE为2406美元/FEU，OOCL为2300美元附近，达飞为2935美元/FEU，马士基第2200美元/FEU，长荣为2760美元/FEU，COSCO为3525美元/FEU。马士基下调3月第一周运价至3200美元/FEU，第二周降至3600美元/FEU；MSC、达飞40英尺集装箱报价分别下调至3940美元/FEU和3935美元/FEU；其他船司3月报价暂未调整。SCFI地中海、美西、美东航线全部回落，地中海航线跌幅6.79%，美西航线跌幅17.97%，美东航线跌幅18.05%。
供需端
2025年集装箱船预计交付量及远东-欧洲海运贸易能力数据显示供需关系紧张。欧元区综合PMI和消费者信心指数显示经济复苏态势，上海-北欧运力投放持续增加。
地缘相关
巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）表示已准备好进入停火协议的第二阶段，并愿意完成全面的被扣押人员交换进程，以实现永久停火和以色列撤出加沙地带。巴勒斯坦囚犯事务部门表示，作为被扣押人员交换计划的一部分，以色列将于22日释放602名被扣押的巴勒斯坦人。
研究结论
马士基、MSC、达飞下调3月运价，后续运价仍有下调空间，预计近期EC合约震荡偏空，后续关注3月运价调整情况以及地缘相关进展。
