欧线集运周报：运价见顶回落

2025年8月3日 欧线集运周报 摘要： 创元研究 创元研究金融组研究员：金芸立期货从业资格号：F3077205投资咨询资格：Z0019187 7月集装箱船交付情况，截至7月28日，集装箱船交付15艘，其中2艘投入远东-北欧航线，分别为MSC AMERICA装载量15413TEU，MSC SAVANNAH装载量16000TEU，两艘均由MSC运营。 8月预计交付集装船28艘，12000+TEU12艘，其中3艘确定投入欧线运营。BEIJING MAERSK装载量17480TEU，由马士基运营。其余2艘MSC ANNABELLA装载量15413TEU，MSC NERANO装载量15413TEU均由MSC运营。 联系人：崔宇昂邮箱：cuiya@cyqh.com.cn期货从业资格号：F03131197 8月1日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2051美元/TEU，较上期下跌39美元，跌幅1.87%，预计后续SCFI逐渐下行。 8月线上报价多数调降，马士基八月第二周开舱2800美元，环比调降100美元。长荣3760降200至3560美元/FEU，MSC维持3646美元/FEU，达飞上旬降至3445美元/FEU，下旬4145美元降至3845美元/FEU，ONE3143美元降至2943美元/FEU，赫伯罗特3335美元降200至3135美元/FEU，HMM3400美元降至3100美元/FEU。 SCFI美西、美东、地中海航线报价持续走低。SCFI地中海航线连续8周下跌，最新报价由2418美元下跌至2333美元/TEU，跌幅3.52%，美西航线运价由2067美元下跌至2021美元/FEU，跌幅2.23%，美东航线由3378美元/FEU跌至3126美元/FEU，跌幅7.46%。 地缘方面，当地时间8月1日，以色列《国土报》援引一名以方消息人士的话报道，以色列与哈马斯围绕加沙地带停火的谈判眼下难以重启。 8月运价见顶回落，地缘冲突持续，停火谈判难有进展。主力合约逢高布空，10-12反套仍有空间，后续关注8月下旬运价回落幅度。 目录 一、近期回顾....................................................3二、运价指数以及现货报价........................................3三、供需端......................................................5四、地缘相关....................................................8 一、近期回顾 7月现货报价持续走强，整体维持在3000美元上方，现货坚挺08合约修复贴水带动远月合约走强。月底现货报价松动，SCFIS欧线连续两周回落表明旺季运价或已见顶，10合约持续走弱。 资料来源：iFind，创元研究 二、运价指数以及现货报价 8月1日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2051美元/TEU，较上期下跌39美元，跌幅1.87%，预计后续SCFI逐渐下行。 8月线上报价多数调降，马士基八月第二周开舱2800美元，环比调降100美元。长荣3760降200至3560美元/FEU，MSC维持3646美元/FEU，达飞上旬降至3445美元/FEU，下旬4145美元降至3845美元/FEU，ONE3143美元降至2943美元/FEU，赫伯罗特3335美元降200至3135美元/FEU，HMM3400美元降至3100美元/FEU。 SCFI美西、美东、地中海航线报价持续走低。SCFI地中海航线连续8周下跌，最新报价由2418美元下跌至2333美元/TEU，跌幅3.52%，美西航线运价由2067美元下跌至2021美元/FEU，跌幅2.23%，美东航线由3378美元/FEU跌至3126美元/FEU，跌幅7.46%。 资料来源：克拉克森，创元研究 资料来源：克拉克森,创元研究 资料来源：克拉克森，创元研究 资料来源：克拉克森,创元研究 资料来源：iFind，创元研究 资料来源：iFind,创元研究 资料来源：iFind，创元研究 资料来源：iFind,创元研究 资料来源：iFind，创元研究 资料来源：iFind,创元研究 三、供需端 7月集装箱船交付情况，截至7月28日，集装箱船交付15艘，其中2艘投入远东-北欧航线，分别为MSCAMERICA装载量15413TEU，MSCSAVANNAH装载量16000TEU，两艘均由MSC运营。 8月预计交付集装船28艘，12000+TEU12艘，其中3艘确定投入欧线运营。BEIJINGMAERSK装载量17480TEU，由马士基运营。其余2艘MSCANNABELLA 装载量15413TEU，MSCNERANO装载量15413TEU均由MSC运营。 2026年全年预计交付120000+集装箱船56艘，总计运力80万TEU。具体分船型为12000-16999TEU预计交付46艘，总计运力67.7万TEU，17000+TEU交付10艘，总计运力12万TEU。 12000-16999TEU的集装箱船中，OCEAN联盟，达飞预计接收14艘，长荣13艘，中远1艘，OOCL2艘共30艘，总计约44.8万TEU。ONE接收10艘，阳明5艘，总计运力约21.3万TEU。MSC预计接收1艘，总计约1.6万TEU。17000+TEU以上的船型共10艘，全部属于OCEAN联盟，其中达飞接收8艘，OOCL2艘，总计运力约12万TEU. 资料来源：克拉克森，创元研究 资料来源：iFind,创元研究 四、地缘相关 金十数据8月2日讯，当地时间8月1日，以色列《国土报》援引一名以方消息人士的话报道，以色列与哈马斯围绕加沙地带停火的谈判眼下难以重启。这名消息人士说，“目前不具备重启谈判的氛围”，尤其是以方高级官员公开反对仅就部分被扣押人员获释达成协议，以及哈马斯要求大幅增加对加沙地带的人道主义援助。这名消息人士认为，谈判前景如何，最终取决于以方的所谓“替代选项”。 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。（从业资格号：F03102278） 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 刘钇含，股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。（从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 金芸立，国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187）何燚，贵金属期货研究员，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情进行综合分析。（从业资格号：F03110267；投资咨询证号：Z0021628）崔宇昂，美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链的基本面分析。（从业资格号：F03131197） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 李玉芬，致力于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791；投资咨询证号：Z0021370） 吴开来，中国地震局工程力学研究所结构工程专业硕士，本科清华大学土木工程专业，从事铅锌产业链基本面分析。（从业资格号：F03124136） 余烁，中国科学技术大学管理科学与工程专业硕士，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链，从基本面出发，解读碳酸锂市场的供需关系、价格波动及影响因素。（从业资格号：F03124512） 贺崧泽，西澳大利亚大学金融硕士，多年海内外市场投研相关经验，擅长基本面分析以及通过宏观面，博弈层面分析市场。（从业资格：F03143591） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”、“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱玻璃上下游分析和基本面逻辑判断，获期货日报“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”（从业资格号：F03101643） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注钢材上下游产业链的基本面研究。（从业资格号： F03115418） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、原油期货研究员，伦敦国王学院银行与金融专业硕士。获期货日报“最佳能源化工产业期货研究团队”、“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F3056463；投资咨询证号：Z0016216）白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 常城，PX-PTA期货研究员，东南大学硕士，致力于PX-PTA产业链基本面研究。荣获郑商所“石油化工类高级分析师”、期货日报“最佳工业品分析师”。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117）母贵煜，同济大学管理学硕士，专注甲醇、尿素上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03122114） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，期货日报最佳农副产品分析师，有10年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803；投资咨询证号：Z0021372） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695）张英鸿，复旦大学金融专业硕士，专注原木和纸浆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03138748） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。