欧线集运周报：6月下旬运价回落

创元研究创元研究金融组研究员：金芸立期货从业资格号：F3077205投资咨询资格：Z0019187联系人：崔宇昂邮箱：cuiya@cyqh.com.cn期货从业资格号：F031311972025年6月15日 请务必阅读正文后的声明及说明目录一、近期回顾....................................................3二、运价指数以及现货报价........................................3三、供需端......................................................5四、地缘相关....................................................8 2 一、近期回顾EC合约本周震荡偏弱，周五地缘扰动下，EC合约高开高走，午后回落。主力合约EC2508盘中重回2200点，收盘收于2068点，涨幅4.2%，持仓量减少168手至44844手。2510收于1445.6点，涨幅4.72%，持仓量增加1749手至28910手。二、运价指数以及现货报价6月13盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为1844美元/TEU，较上期上涨177美元，涨幅10.62%。6月下旬线上报价方面，马士基第26周开舱价回落100美元至2700美元/FEU。赫伯罗特3300-3500美元降至2935美元/FEU，OOCL3100美元/FEU。MSC3240美元/FEU，达飞3297美元，长荣3610美元/FEU。HMM3004美元/FEU。ONE6月上旬报价2437美元/FEU，下旬2937美元/FEU。7月初报价方面，赫伯罗特4335美元/FEU，达飞4345美元/FEU，或定调7月宣涨在4000美元附近。SCFI美西、美东、地中海航线报价均出现回落，美西航线大幅下跌，美线运价或已见顶。SCFI地中海航线由3302美元下跌至3190美元/TEU，跌幅3.39%，美西航线运价由5606美元下跌至4120美元/FEU，跌幅26.51%，美东航线由6939美元/FEU跌至6745美元/FEU，跌幅2.8%。EC2508.SHFEC2510.SHFEC2602.SHFEC2604.SHF 3EC合约持仓量资料来源：iFind,创元研究010,00020,00030,00040,00050,00060,000EC2506.SHFEC2508.SHFEC2510.SHFEC2512.SHFEC2602.SHFEC2604.SHF 请务必阅读正文后的声明及说明资料来源：iFind，创元研究 请务必阅读正文后的声明及说明资料来源：克拉克森，创元研究SCFI美西基本港，美元/FEU资料来源：克拉克森，创元研究SCFIS欧洲航线，点资料来源：iFind，创元研究0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0014 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 5220192020202320240.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.002022-11-282023-11-28 资料来源：克拉克森,创元研究SCFI美东基本港，美元/FEU资料来源：克拉克森,创元研究SCFIS美西航线，点资料来源：iFind,创元研究0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0014 7 10 13 16 1922 2528 31 34 37 40 434649 5220192020202320240.001000.002000.003000.004000.005000.006000.002022-11-282023-11-28 请务必阅读正文后的声明及说明资料来源：iFind，创元研究TCI 40GP欧洲，美元/FEU资料来源：iFind，创元研究0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.00TCI:参考运价:40GP:天津-欧洲基本港TCI:参考运价:40GP:天津-地中海东部基本港TCI:参考运价:40GP:天津-地中海西部基本港 资料来源：iFind,创元研究TCI 40GP美国基本港，美元/FEU资料来源：iFind,创元研究2026年全年预计交付120000+集装箱船56艘，总计运力80万TEU。具体分船型为12000-16999TEU预计交付46艘，总计运力67.7万TEU，17000+TEU交付10艘，总计运力12万TEU。12000-16999TEU的集装箱船中，OCEAN联盟，达飞预计接收14艘，长荣13艘，中远1艘，OOCL2艘共30艘，总计约44.8万TEU。ONE接收10艘，阳0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.00TCI:参考运价:40GP:天津-美国西岸基本港TCI:参考运价:40GP:天津-美国东岸基本港 三、供需端 5 6明5艘，总计运力约21.3万TEU。MSC预计接收1艘，总计约1.6万TEU。17000+TEU以上的船型共10艘，全部属于OCEAN联盟，其中达飞接收8艘，OOCL2艘，总计运力约12万TEU2026年联盟12000-16999集装箱船预计交付3-59996-79998-1199912-1699917000+TEU艘TEU艘TEU艘TEU艘TEU艘TEU1600011370015372116108115500160002274001160001155001600011370016000113700115500160001137001155001600022740011360011550016000113000160001136001130006400020737211610822720010135600577500116000OCEANONE阳明长荣中远OOCLPA 请务必阅读正文后的声明及说明资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森，创元研究12-16999月艘TEU艘111500012228000131150001422800051150001622800017182280009110113000111150001121130001未确定日期4船司总计1419800013 请务必阅读正文后的声明及说明资料来源：iFind,创元研究 请务必阅读正文后的声明及说明资料来源：iFind，创元研究上海-北欧运力投放，TEU资料来源：容易船期，创元研究创元研究团队介绍： 资料来源：iFind,创元研究金十数据6月14日，据伊朗媒体IRINN援引伊朗议会安全委员会成员埃斯梅尔-科萨里（Esmail Kosari）的声明称，伊朗正在认真考虑封锁具有战略意义的霍尔木兹海峡这一问题。6月15日讯，当地时间6月14日晚，据伊朗国家电视台消息，预计伊朗将在未来数小时内对以色列发动“大规模破坏性军事打击”。随后，自伊朗方面获悉，有消息说伊朗伊斯兰革命卫队计划14日晚袭击以色列境内的能源设施和炼油厂。以色列广播公司发布消息称，以色列当晚已进入“前所 四、地缘相关未有的紧急状态”。 8 请务必阅读正文后的声明及说明9许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。（从业资格号：F03102278）廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395）创元宏观金融组：刘钇含，股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。（从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686）金芸立，国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187）何燚，贵金属期货研究员，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情进行综合分析。（从业资格号：F03110267；投资咨询证号：Z0021628）崔宇昂，美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链的基本面分析。（从业资格号：F03131197）创元有色金属组：夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706）李玉芬，致力于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791；投资咨询证号：Z0021370）吴开来，中国地震局工程力学研究所结构工程专业硕士，本科清华大学土木工程专业，从事铅锌产业链基本面分析。（从业资格号：F03124136）余烁，中国科学技术大学管理科学与工程专业硕士，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链，从基本面出发，解读碳酸锂市场的供需关系、价格波动及影响因素。（从业资格号：F03124512）创元黑色建材组：陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”、“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱玻璃上下游分析和基本面逻辑判断，获期货日报“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”（从业资格号：F03101643）安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注钢材上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418）创元能源化工组：高赵，能源化工组组长、原油期货研究员，伦敦国王学院银行与金融专业硕士。获期货日报“最佳能源化 请务必阅读正文后的声明及说明10工产业期货研究团队”、“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F3056463；投资咨询证号：Z0016216）白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545）常城，PX-PTA期货研究员，东南大学硕士，致力于PX-PTA产业链基本面研究。荣获郑商所“石油化工类高级分析师”、期货日报“最佳工业品分析师”。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117）杨依纯，四年以上商品研究经验，深耕硅铁锰硅、涉猎工业硅，并致力于开拓氯碱产业链中的烧碱分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708）母贵煜，同济大学管理学硕士，专注甲醇、尿素上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03122114）创元农副产品组：张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，期货日报最佳农副产品分析师，有10年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616）陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产