核心观点与关键数据
专业金融市场概况
2024年第二季度，专业金融市场在利率上涨暂停、信用指标改善及传统银行收缩的背景下持续增长。该市场成为商业企业和消费者寻求灵活资本的重要资金来源，填补了银行收缩留下的空白。市场推动因素包括替代领域内大量新鲜和未投入使用的资本，以及希望扩大贷款产品、多样化投资组合持有和加速规模的战略投资者。
行业表现
商业和消费金融领域表现强劲，得益于利率上涨的暂停（及预期下调）、信用指标的改善和传统银行收缩。公开市场上，专业金融公司表现不及更广泛的指数，租赁购买和其他消费领域的公司因利润低下和原始发行量下降而交易价格下跌。下半年存在令人信服的入场点，赞助商创纪录的资本/承诺水平及部署老化闲置资金的压力进一步推动市场。
交易活动
2024年上半年交易价值按年度化计算增长超过三倍，交易量与去年同期相对平稳。成熟平台继续通过收购扩大投资组合、增强产品供应和推进运营中技术应用。银行持续从对信贷敏感的企业和消费者放贷中撤出，为提供定制化信贷解决方案的企业带来机遇。
资本市场集团更新
Houlihan Lokey全球资本市场团队提供广泛服务，包括特色金融服务与结构性信贷交易、一家投资组合公司债务融资、非累积永续优先股私人资本解决方案等。团队在美洲和欧洲的赞助社区中致力于提供市场见解和买家行为知识，并得益于当地业务存在和全球触角。
财务与估值咨询领导力
Houlihan Lokey在财务与估值咨询领域表现卓越，拥有超过40名专业金融人士，分布在全球五个办公室。团队涵盖广泛行业领域，为每个主要覆盖区域配备专门的金融专业人士，深入经验于各类商业模式的企业，包括咨询、分销、服务、技术和资产负债表驱动型公司。
资本市场服务
资本市场部门包括约100名专业人士，在六个国家的12个办事处工作，2023年通过约100笔交易为约65个不同的财务赞助商筹集和提供了超过140亿美元的咨询服务。近期市场发展显示融资市场持续强劲，杠杆贷款一级市场活动达到创纪录的百万亿美元，再融资推动了50%的成交量。
上市公司估值
上市公司专业金融表现呈现混合走势，典当和其他细分行业显著优于其他子行业。挑战性宏观环境给行业带来压力，对以消费者为中心的贷款机构冲击尤为严重。估值方面，典当行业表现突出，而租赁购买和分期贷款机构面临较大压力。
公共可比公司
专业金融市场上市公司估值显示，P/2024E市盈率中位数为14.6倍，P/TBV中位数为11.8倍，复合年增长率（CAGR）中位数为11.9%。行业龙头企业如OneMain Holdings, Inc.和FlexShopper, Inc.表现突出，而部分公司如EZCORP, Inc.面临估值压力。
免责声明
报告强调信息来源的可靠性，但不保证信息的准确性或完整性。前瞻性信息和陈述受多种风险和不确定性影响，可能导致实际结果与预期有重大差异。过去的表现不应被视为未来表现的指标或保证。
