2024年第二季度 市场更新

核心观点

• 货运市场趋于稳定，并购活动增加： 尽管货运市场仍在复苏，但制造业PMI、卡斯货运指数和零售销售等指标显示市场正在稳定。这为并购活动创造了机会，例如 Knight-Swift 收购 DHE 的 LTL 部门、Sennder 收购 C.H. Robinson 的 EST 业务以及 RXO 收购 Coyote Logistics。
• 货运经纪和货运代理并购活动可能回归： 近期高端交易流量的增加和大量挂起资产的积压可能预示着货运经纪和货运代理并购活动的回归。
• 市场情绪转变： 近期市场情绪的转变和货运市场上日益增长的乐观态度为并购活动提供了动力。

关键数据

• 交通运输与物流全球并购交易量： 2023年全年交易量约为 20+ 笔。
• 豪利汉洛克交通运输与物流市场指数： 2024年第二季度下降了 2.6%，跑输标准普尔500指数和标准普尔500工业指数。
• 上市公司估值： 交通运输与物流子行业估值处于历史高位，LTMEV/LTM 收入和 EV/LTM EBITDA 指标显示估值溢价。

研究结论

• 并购活动增加： 预计未来几年将出现更多并购，赢家将是那些提供最深入客户关系、最佳技术和强大财务协议的企业。
• 市场复苏： 货运市场正在逐步复苏，但复苏速度可能不会很快。
• 投资机会： 交通运输与物流行业仍然存在投资机会，尤其是在整车运输和零担运输领域。