2024年第二季度 市场更新

2024年第二季度 引言 订阅加入Houlihan Lokey的金融科技通讯列表，以在未来接收此报告以及其他Houlihan Lokey交易公告和公司更新。 1) Houlihan Lokey FinTech Group 概述 1 2) 按行业划分的金融科技分类与关键主题 3) 全球金融科技交易环境更新 豪利汉洛基FinTech Group概览 4) 公共市场绩效与估值更新 5) 按行业划分的显著交易活动（2024年上半年） 6) 公允市场比较明细按行业分类 领先的独立全球咨询公司豪利汉洛基FinTech集团概述 Houlihan Lokey是更多顶级决策者的信赖顾问。比任何其他独立全球投资银行都多的创造者。 金融赞助商覆盖范围 公司金融 金融和估值咨询 财务重组 第1位全球重组■顾问3.5 万亿美元的合计■完成的交易价值 全球并购顾问排名第一■领先资本市场■顾问在2023年筹集了超过14亿美元的基金。 No. 1 Global Private Equity■并购顾问1300+ 赞助商覆盖■全球 2023年全球困境债务破产重组排名 2023年全球最活跃的投资银行对私募股权公司的排名 2023 年并购顾问排名全部全球交易 豪利汉洛基FinTech集团概述全球领先金融科技集团 Houlihan Lokey的专用金融科技团队建立在公司领先的技术和金融服务专长之上强调了其对金融技术未来的信念和承诺。我们的覆盖范围围绕深入垂直市场专业知识，并在每个FinTech垂直领域设有资深银行家。 •全球，专注于特定行业的金融科技实践，在新建的行业组内。 •100+自2021年1月以来签署或完成的FinTech交易。170+总技术金融专业人士及65+专用的金融科技/金融•服务金融专业人士。 全面集成团队遍布世界各地，总部位于纽约和伦敦，并有额外• 在法兰克福、亚特兰大、洛杉矶和旧金山当地的银行家 •自2021年以来，22个国家的参与方代表参与了金融科技交易。 豪利汉洛基FinTech集团概述整合团队建设，以向现代金融科技平台提供咨询 胡里汉洛克科技领导团队 克里斯·佩多内董事长CPedone@HL.com 保罗·特雷西董事长PTracey@HL.com 蒂姆·肖特兰德董事长TShortland@HL.com 卡特吉克·苏德普董事长Kartik.Sudeep@HL.com 豪利汉洛基FinTech集团概述在金融科技（FinTech）所有领域均展现出显著动力。 豪利汉洛基FinTech集团概述在各金融科技领域均展现出显著的发展势头。 近期交易亮点豪利汉洛基FinTech集团概述 最近交易焦点（继续）豪利汉洛基FinTech集团概述 子行业报告豪利汉洛基FinTech集团概述 金融创新秋展 2024年9月9日至11日 纽约，纽约 2024年8月27-28日 佐治亚州 亚特兰大 2024年10月15-17日 拉斯维加斯，内华达州 豪利汉洛克全球科技大会（纽约） 金融科技连接 Money20/20 USA 2024年10月23日纽约，纽约 2024年12月4-5日，英国伦敦 2024年10月27日至30日，内华达州拉斯维加斯 点击请求邀请 1) Houlihan Lokey FinTech Group 概览 2 2) 金融科技分类和关键主题按行业划分 3) 全球金融科技交易环境更新 金融科技分类法和关键主题由行业 4) 公共市场表现和价值更新 5) 2024年上半年各行业显著交易活动（1H 2024） 6) 按部门细分的公开可比细节 金融科技分类与各行业关键主题我们如何看待金融科技机遇：分类和关键主题 金融科技分类与各行业关键主题我们如何看待金融科技机遇：示例公司 银行和借贷技术 管理层技术 房地产及房贷技术 资本技术市场 支持公司 -私营/资助 资产/财富管理技术金融科技分类与各行业关键主题 全球财富持续增长 财富管理公司技术优先级的变化 高净值/零售投资者对替代投资的采用 ▪财富和退休市场继续从终端市场角度来看具有吸引力，这得益于基本长期趋势的持续强劲。 ▪个人投资者才刚开始追随40年来机构投资者日益增加对另类资产配置的趋势。 ▪财富管理人士面临着由人口结构变化和自动化创新部分推动的独特商业模式挑战。 ▪大多数投资者计划到2025年增加对替代投资的配置——信贷投资份额增加——随着实际利率的回归和相对较弱的股票产品回报率推动更多资产进入收益型工具，其中一些相当复杂。 ▪资产水平总体上在2022年市场调整后恢复增长，推动各资产类别资产管理规模（AUMs）提高。 ▪而不是取代财富管理师，我们观察到现有企业通过技术整合在很大程度上赢得了胜利，相较于纯粹机器人咨询带来的潜在颠覆。 ▪尽管终端市场的吸引力，我们在财富科技领域观察到的是有限的规模整合者和中等市场平台。 ▪顶级替代基金经理因品牌、专属分销以及通过技术推动分销效率的先行者优势而迅速扩大市场份额。 银行与贷款技术金融科技分类与各行业关键主题 宏观趋势推动数字化转型 适应更高利率新常态 全球新银行市场持续增长。 ▪新银行提供无需实体分行或办公场所的银行解决方案，这满足了客户对便利性的不断增长需求。 ▪资金成本上升和监管负担加重导致银行及其贷款人开始更加严格地审查其运营，这一过程在疫情期间已经开始认真实施。 ▪尽管利率已达到平台期，但是近十五年来近乎零利率的趋势似乎已结束。 ▪这极大地影响了银行端市场以及该领域技术供应商的融资成本，通过资本成本的上升。 ▪新银行可以在以下领域与传统银行区别开来：创新性地应用人工智能。 ▪这些变化提升到了C级管理层的水平，我们预计贷款机构将加速采用下一代贷款系统。 ▪区域和社区银行尽管在2023年初出现了一些引人注目的混乱，但仍保持了对投资者具有吸引力的终端市场。 ▪▪(3)智能手机的日益普及和互联网遍及全球，实现网上银行业务预计将进一步加速需求。挑战性银行持续面临盈利问题。由于规模不足和其他挑战导致的挑战因素。在450家数字挑战者中，仅有5%银行盈利。 ▪生成式人工智能有望在编码、客户支持和数字营销领域推动重大生产率提升。 全球新型银行市场规模预测 资本市场科技金融科技分类与各行业关键主题 在柜台资产类别中活动强劲。 坚定不移对私募市场的吸引力 零售交易的周期性 ▪新冠疫情驱动的零售交易热潮已经消退，2020年之前的趋势正在恢复。 ▪大多数场外交易资产类别显示出成交量增长，这受到宏观经济趋势和资产价格普遍上涨的驱动。 ▪LPs remain committed to private markets,investing across a broad range of sub-asset classes. ▪通过普遍的投资民主化创新与不断增长的交易者群体投资者持续推动消费者交易平台强劲的采用率。 ▪私募市场持续从……中夺取份额。主动型长期投资策略。 ▪电子平台采用率的提升是这对交易所、替代交易系统、交易技术供应商和数据提供者来说是件好事，但如果受到交易商群体的欢迎的话则不然。 ▪Preqin被Blackrock收购标志着私募市场技术仍有很大的增长空间。 ▪ 加密货币交易实现（又一轮）反弹。 零售交易活动(1)(2) 企业财务管理金融科技分类与各行业关键主题 快速增长的CFF技术解决方案 的演变角色 ▪ERP系统仍然作为财务信息的中心，但围绕它们，为了提高效率和驱动洞察力，点解决方案已经大量涌现。 ▪首席财务官们报告称，一次性使用多达20或30家解决方案供应商的点解决方案来自动化各种财务流程。 ▪企业财务职能已经演变并超出首席财务官办公室的范围近年来，随着责任范围扩展至商业规划、企业发展战略。风险管理及合规，采购并且，采购、房地产、投资者关系以及人力资源和福利。 ▪随着首席财务官们继续精简运营，我们预计点解决方案的整合将加速，从而惠及点解决方案的私募股权（VC）投资者和客户。 ▪随着对这些解决方案的支出迅速增长，CFF平台和点解决方案的资本筹集也爆炸式增长，自2022年以来，出现了几次高调的私有化案例，例如Thoma Bravo收购Coupa或Vista Equity Partners收购Avalara。 ▪这一转变是从传统财务管理到基于数据的战略决策通过CFF软件实现的效率提升被重新分配到更高价值增值活动中。 40%CFOs 缺乏对其公司支出数据的全面可见性。(2) (3)大部分日常交易已自动化由表现优异的公司，与同行业公司相比，约为50%。 金融信息和分析金融科技分类与各行业关键主题 将数据整理有序并建立人工智能领域的合作伙伴关系 数据激增导致外包盛行 替代信用数据已成为主流。 ▪随着金融市场日益复杂化，作为数据使用者，金融服务公司正变得不知所措。 ▪贷款机构越来越倾向于寻求替代信用数据进行决策，因为诸如按时缴纳账单、交易历史和收入数据等指标能提供一个更全面的图景。比仅凭信用评分更能反映借款人财务状况。 ▪大多数金融服务公司仍在探索阶段，利用人工智能从数据中提取洞察——这意味着对他们的数据进行清洗和标准化。 ▪数据管理和相关公司是受益于客户越来越不愿意承担与数据摄取、归一化和管理相关的技术成本负担，在这些方面的投资需求巨大且几乎持续不断。 ▪最大的影响体现在某些用例中，例如半自动决策（即信贷/贷款、对账）以及与研究相关任务中的效率提升。 ▪使用替代信用数据对借款人和贷款人都有益；借款人能够以更低的利率获得更多贷款选择，而贷款人则能够扩大其潜在覆盖范围，并能够做出更加全面了解的贷款决策。 ▪尽管许多金融服务公司正在建立自己的数据湖，但由于这项技术所需的规模，他们通常利用合作伙伴关系来获取人工智能功能。 增长中的替代信用数据机遇(2)(3) 精选合作伙伴关系实例 金融市场数据支出增加(1) 美国人如果认为提供更多财务数据能导致更明智的信贷决策，将会有所舒适地提供更多财务数据给贷款人。 420亿美元全球在2023年对金融市场数据和分析的支出。 70% 额外美国成年人可能会通过替代数据进行信用评估——对于贷款机构来说，这是一个庞大的新市场。 12%2023年全球金融市场数据和分析支出增长。 19M 62%金融机构公司正在使用替代数据来改善风险画像和信贷决策。 约70亿美元全球对替代市场数据在2023年的支出。 保险科技 支付相关保险发展的激增 点 ▪在实时个性化时代，能够准确地在消费者希望的时间、地点以及他们偏好的方式进行互动的能力至关重要。 ▪由一个由代理人、经纪人、承运人/付款人及提供商/销售商组成的复杂交错网络构成，保险支付生态系统正在经历重大技术变革。并且软件驱动的现代化。 ▪物业保险技术保持稳健，因为自然灾害、气候风险和诉讼带来的挑战为技术供应商提供了机遇。 ▪嵌入式解决方案允许终端市场合作伙伴将保险纳入其产品生态系统，从而提高收入、利润和价值主张，实现保险公司、合作伙伴和消费者三赢的局面。 ▪财产索赔流程的演变正在从出险通知（FNOL）到支付分配和代位求偿等多个环节得到解决，因为供应商们寻求优化价值链的每一个环节。 ▪支付提供了一个独特的切入点，从优化客户参与度和保留率的同时改善现金流动态。 ▪战略性价值通过大型平台活动的激增体现（例如，Guidewire与One Inc.的合作，Duck Creek收购Imburse，Applied Systems推出Applied Pay）。 ▪租赁生态系统正在随着租赁库存的增长以及由科技引领、与保险相关的解决方案（如押金替代方案、租金保险和数字内容保险）的增强而演变。 ▪集成解决方案允许垂直市场平台将保险作为核心服务之一，例如，作为一个利用终端客户知识来推动更优覆盖范围和定价的数字经纪。 支付 B2B支付领域的碎片化性质