融达期货宏观周报-俄乌和谈再生变数，关注下周两会及美国经济数据。

融达期货宏观周报-俄乌和谈再生变数，关注下周两会及美国经济数据。20250303 国内外周度观察 投资咨询业 国内：政策消息：政治局会议强调，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。 务资格： 生产端：2025年2月国内制造业PMI录得50.2，环比变动1.1。周内国内电炉开工率录得59.62%，环比变动3.21%。周内国内石油沥青开工率录得51.51%，环比变动-0.53%。需求端：社会消费品零售总额当月同比3.7%，环比变动0.7%。2024年12月进口金额当月同比 证 监 许 可 1%，环比变动5%。外需方面：12月出口金额当月同比10.7%，环比变动4.1%。1月国内CPI同比增长0.5%，环比变动0.4%。国内PPI当月同比-2.3%，环比变动0%。 高频数据：截至2025年3月02日30大中城市商品房成交面积当周值为200.72万平方米，大幅低于季节性。国内乘用车当周日均销量49013辆。仍然处于季节性高位。截至2025年2月28日国内猪肉批发价为20.86元/公斤，周同比变动-0.59元/公斤。截至2025年2月28日南华工业品指数录得3799.86，周同比变动-67.66 海外：近期美联储官员对货币政策态度偏谨慎，美联储哈马克表示，美联储可能会在“相当一段时间”内维持利率不变。古尔斯比表示，在政府政策调整之际，美联储应保持 “谨慎”，仍认为在一段不确定时期后利率会下降。美联储公布1月货币政策会议纪要显示，美联储希望在决定再次降息之前看到“通胀方面的进一步进展”。援引路透社消息，美国总统特朗普将于3 月4 日对中国进口产品征收额外10% 的关税。周五特朗普与乌克兰总统泽连斯基举行会谈，矿产协议未能签署。 下周宏观日历： 一、国内观察 1．1国内宏观高频指标监控 1．2生产端 2025年2月国内制造业PMI录得50.2，环比变动1.1。 数据来源：Wind、融达期货 高频数据来看:2025年2月28日国内电炉开工率录得59.62%，环比变动3.21%。2025年2月26日国内石油沥青开工率录得28.5%，环比变动2.1%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 2024年12月国内工业增加值同比增加6.2%，环比变动0.8%。从行业大类来看，采矿业录得2.4%、制造业7.4%、电热水1.1%。2024年12月服务业生产指数同比增长6.5%,环比变动0.4%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 2024年12月国内固定资产投资完成额累计同比增长3.2%，环比变动-0.1%。从行业大类来看，制造业录得9.2%、房地产-10.8%、基建（不含电力）4.4%。 数据来源：Wind、融达期货 2024年12月房地产开发投资累计同比-10.6%，环比变动-0.2%。商品房销售面积录得-12.9%,环比变动1.4%;房屋新开工面积累计同比-23%，环比变动0%;房屋竣工面积累计同比-27.7%，环比变动-1.5%;房屋施工面积累计同比-12.7%，环比变动0%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 2024年12月工业企业利润总额累计同比增长-3.3%，环比变动1.4%。2024年12月制造业投资完成额累计同比增长9.2%，环比变动-0.1%。 数据来源：Wind、融达期货 1.3需求端 内需方面：2024年12月社会消费品零售总额当月同比3.7%，环比变动0.7%。2024年12月进口金额当月同比1%，环比变动5%。外需方面：12月出口金额当月同比10.7%，环比变动4.1%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 汽车高频数据来看：截至2025年2月23日国内乘用车当周日均销量49013辆。 数据来源：Wind、融达期货 房地产高频数据来看：截至2025年3月02日30大中城市商品房成交面积当周值为200.72万平方米，环比变动45.09万平方米。其中一线城市录得51.87万平方米,环比变动8.4万平方米;二线城市录得103.48万平方米，环比变动30.4万平方米;三线城市录得45.37万平方米，环比变动6.29万平方米;100大中城市成交土地占地面积当周值录得1182.46万平方米，环比变动-253.96万平方米;15重点城市二手房成交面积当月均值录16352.86平方米。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 1.4就业和通胀 2025年1月国内城镇调查失业率5.2%，环比变动0.1%。1月国内CPI同比增长0.5%，环比变动0.4%。国内PPI当月同比-2.3%，环比变动0%。截至2025年2月28日国内猪肉批发价为20.86元/公斤，周同比变动-0.59元/公斤。截至2025年2月28日南华工业品指数录得3799.86，周同比变动-67.66。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 1.5信贷 2025年1月国内社会总规模当月值为8万亿元，环比变动0万亿元。2025年1月M1当月同比0.4%，环比变动-0.8%。M2当月同比7%，环比变动-0.3%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 二、海外观察 2．1美国及欧元区宏观经济监控 2．2景气类 2025年2月美国ISM制造业PMI录得50.09，环比变动-0.81。美国Markit制造业PMI录得51.6，环比变动0.4。2025年2月美国服务业PMI商务活动录得49.7%，环比变动-3.2%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 2025年2月欧元区制造业PMI录得47.3，环比变动0.7。欧元区服务业PMI录得50.7，环比变动-0.6。2025年2月日本制造业PMI录得48.9%，环比变动0.2%。日本服务业PMI录得53.1%，环比变动0.1%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 2025年1月美国新屋销售当月同比-1.05，环比变动-13.287。成屋销售当月同比2，环比变动-8.567。新屋开工当月同比-0.73%，环比变动2.653%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 2．3美国就业和通胀 2025年1月美国新增非农就业143千人，环比变动-164千人。美国失业率录得4%，环比变动-0.1%。 数据来源：Wind、融达期货 2025年1月美国CPI当月同比3%，环比变动0.1%。核心CPI当月同比3.3%，环比变动0.1%。PCE当月同比2.5058%，环比变动-0.099%。核心PCE当月同比2.6468%，环比变动-0.218%。 数据来源：Wind、融达期货 数据来源：Wind、融达期货 免责声明：本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果