国内观察
- 消息端：2025陆家嘴论坛聚焦金融开放与高质量发展，央行宣布八项重磅政策，包括设立数字人民币国际运营中心、发展自贸离岸债、优化自由贸易账户功能等，推动人民币国际化与上海国际金融中心建设。
- 生产端：
- 2025年5月国内制造业PMI录得49.5，环比变动0.5。
- 高频数据：2025年6月20日国内电炉开工率录得61.54%，环比变动-1.28%；国内石油沥青开工率录得62.11%，环比变动1.26%。
- 2025年5月国内工业增加值同比增加5.8%，环比变动-0.3%。
- 2025年5月服务业生产指数同比增长6.2%，环比变动0.2%。
- 2025年5月国内固定资产投资完成额累计同比增长3.7%，环比变动-0.3%。
- 2025年5月房地产开发投资累计同比-10.7%，环比变动-0.4%。
- 房屋销售、新开工、竣工及施工面积均出现环比下降。
- 需求端：
- 2025年5月社会消费品零售总额当月同比6.4%，环比变动1.3%。
- 2025年5月进口金额当月同比-3.4%，环比变动-3.1%。
- 5月出口金额当月同比4.8%，环比变动-3.3%。
- 高频数据：截至2025年6月15日国内乘用车当周日均销量52694辆；截至2025年6月22日30大中城市商品房成交面积当周值为178.16万平方米。
- 就业和通胀：
- 2025年5月国内城镇调查失业率5%，环比变动-0.1%。
- 5月国内CPI同比增长-0.1%，环比变动0%。
- 国内PPI当月同比-3.3%，环比变动-0.6%。
- 截至2025年6月20日国内猪肉批发价为20.33元/公斤，周同比变动0.07元/公斤。
- 截至2025年6月13日南华工业品指数录得3507.97，周同比变动76.77。
- 信贷：
- 2025年5月国内社会总规模当月值为8.7万亿元，环比变动0万亿元。
- 2025年5月M1当月同比2.3%，环比变动0.8%。
- M2当月同比7.9%，环比变动-0.1%。
海外观察
- 美国及欧元区宏观经济：
- 美国实际GDP折年同比2.06%，环比下降0.2%。
- 美国工业总产值季调同比0.64%，环比下降0.18%。
- 美国制造业新订单季调同比47.60%，环比下降0.40%。
- 美国个人实际可支配收入季调同比2.94%，环比上升0.20%。
- 美国新增非农就业139千人，环比下降8千人，失业率4.2%，环比不变。
- 美国CPI当月同比2.4%，环比上升0.1%；核心CPI当月同比2.8%，环比不变；PCE当月同比2.1471%，环比下降0.165%。
- 欧元区实际GDP季调同比1.50%，环比上升0.60%。
- 欧元区工业生产指数同比0.80%，环比下降1.70%。
- 欧元区失业率季调5.90%，环比不变。
- 欧元区HICP同比1.90%，环比上升0.20%。
- 景气类：
- 2025年5月美国ISM制造业PMI录得48.5，环比下降0.2；Markit制造业PMI录得52，环比上升1.8。
- 2025年5月美国服务业PMI商务活动录得53.7%，环比上升2.9%。
- 2025年5月欧元区制造业PMI录得49.4，环比上升0.4；服务业PMI录得49.7，环比下降0.4。
- 2025年5月日本制造业PMI录得49.4%，环比上升0.7；服务业PMI录得51%，环比下降1.4%。
- 美国新屋销售及开工：
- 2025年4月美国新屋销售当月同比3.34，环比上升6.517%。
- 成屋销售当月同比-1.96，环比上升0.466%。
- 新屋开工当月同比-4.56%，环比下降5.065%。
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作者：李魁
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