贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云期货从业证号：F03088215投资咨询号：Z0017510 【市场回顾】 1.贵金属市场：今天白天，贵金属整体下挫，伦敦金失守2900关口，当前下破20日均线，交投于2882附近，伦敦银同样小幅下行，当前交投于31.7附近；受外盘驱动，沪金主力合约收跌0.59%，报677元/克，沪银主力合约收跌0.33%，报7900元/千克。 研究员：王露晨CFA期货从业证号：F03110758投资咨询号：Z0021675 2.美元指数：美元指数窄幅波动，当前交投于106.6附近。 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 3.美债收益率：10年美债收益率回补部分跌幅，当前交投于4.29%附近。 4.人民币汇率：人民币兑美元汇率低开低走，当前交投于7.27附近。 【重要资讯】 1.特朗普政府动向：当地时间2月26日，特朗普举行首次内阁会议，谈关税、矿产协议和“小政府”：（1）特朗普表示必须谨慎选择国务院的裁员对象，美国将削减政府，缩小政府规模。（2）关于即将签署的美乌矿产协议，特朗普介绍说，美国“将在稀土上与乌克兰合作”。美国希望通过达成矿产协议收回分配给乌克兰的3500亿美元。他计划在28日接待乌克兰总统泽连斯基访美，并希望美国与俄罗斯进行更多会谈。（3）特朗普表示，大部分关税将继续实施。美国将从4月2日（原定于3月4日）起对进口自墨西哥的商品和进口自加拿大的非能源类商品征收25%的关税。（4）预计将很快对欧洲征收25%的关税，涵盖汽车和其他商品。 邮箱：wangluchen_qh@chinastock.com.cn 2.美国宏观：美国1月新屋销售总数年化65.7万户，预期68万户，前值69.8万户。新屋销售降幅大于预期，主要是由于持续高企的抵押贷款利率令潜在买家却步，这是楼市活动在第一季初走软的最新迹象。 3.美联储观察：美联储3月维持利率不变的概率为95.5%，降息25个基点的 概率为4.5%。到5月维持当前利率不变的概率为75.1%，累计降息25个基点的概率为23.9%，累计降息50个基点的概率为1%。市场当前定价美联储今年将在6月和9月分别降息1次。 【逻辑分析】 随着俄乌方面带来的地缘风险的下降，贵金属前期的强劲走势逐渐松动；伦敦和美国市场间的黄金价差也逐渐收敛到历史的平均水平，此前黄金的结构性短缺有所缓解；叠加美元和10年美债收益率的企稳，部分贵金属多头获利了结离场，引发贵金属的下跌。但另一方面，特朗普政府的关税政策扰动持续，市场也正在等待更多数据（今晚的初请失业金、四季度GDP修正值和明晚的PCE数据等）验证美国是否陷入滞涨，不确定性仍在。总得来说，贵金属短期内进一步回调的可能性增加，但需要注意突发因素对市场的扰动。 【交易策略】 1.单边：背靠5日均线阻力逢高试空。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 （姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据） 第二部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层公司网址：www.yhqh.com.cn