可转债周报：关注“估值提升计划”转债

核心观点

本周A股多家上市公司发布“估值提升计划”，对应公司股价次日盘中大多上涨。发布“估值提升计划”的原因主要系监管层面指导要求，同时亦是市场环境、政策支持、公司主动管理等多重因素共同作用的结果。上市公司“估值提升计划”具体包括财务优化、业务重塑、预期管理三个方面，以周期性行业为主。

关键数据

• 本周A股市场：上证指数下跌1.72%，深证成指下跌3.46%，创业板指下跌4.87%。
• 本周转债市场：中证转债下跌0.89%，上证转债下跌0.68%，深证转债下跌1.16%。
• 本周转债市场日均成交额：842.99亿元，较上周日均增加220.97亿元。
• 本周全市场加权转股价值：87.86元，较上周末减少0.63元。
• 本周全市场加权转股溢价率：49.55%，较上周末下降了3.37pct。
• 本周全市场百元平价溢价率：24.00%，较上周末下降了0.76pct。

研究结论

建议适当关注周期行业中具估值提升计划预期转债标的，尤其是具备基本面改善潜力和合理估值转债标的、并密切关注相关举措进展及后续调整带来的或有布局机会。需要注意的是，发行人估值提升计划实施效果存在一定的不确定性，重点应在于其实际落地情况和执行效果上，通过持续跟踪和评估以更好地把握潜在的机遇与风险。