煤化工策略日报
摘要 能源化工团队 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】成本端乏力，甲醇企业检修计划有限，货源供应变动有限，下游需求不温不火，延续刚需接货，港口库存水平中等偏上。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年02月20日星期四 【交易策略】基本面缺乏方向指引，甲醇期价徘徊整理，下方支撑在2500-2530附近，压力位关注2580-2600附近。 ●PVC 【市场逻辑】装置检修计划不多，PVC供应稳定，尽管出口增加，但国内需求跟进滞缓，高库存状态延续。 【交易策略】市场缺乏利好驱动，PVC期货低位运行，震荡思路对待为主，上方5300-5360附近承压，下方支撑在5130-5150附近。 ●尿素 【市场逻辑】日产维持在高位，尿素供应整体充裕，后期行业开工有望进一步提升，而需求端跟进略显滞缓，导致企业库存偏高。 【交易策略】由于供需偏宽松，尿素单边上涨缺乏驱动，行情涨跌交替为主，短期关注1750-1780附近支撑，上方压力位在1850-1900附近。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】装置检修增加，烧碱产能利用率回落，供应出现一定缩减，下游需求不温不火，厂库库存消耗速度缓慢。【交易策略】经过前期深度调整后，烧碱期货跌势放缓，短期重心 考验2830-2850附近支撑，关注其能否企稳。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................8第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................5图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................6图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................7图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................7图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................8图18：PVC社会库存................................................................................................................................................................................8图19：尿素企业库存...............................
