市场回顾
- 贵金属市场：伦敦金开盘后多头强劲，触及2942.18美元后跳水至2916美元附近，沪金主力合约收涨1.79%，报685.74元/克；伦敦银失守32关口，沪银主力合约收跌1.24%，报7972元/千克。市场静待鲍威尔证词。
- 美元指数：小幅高开窄幅波动，报108.37。
- 美债收益率：10年期美债收益率小幅走高，报4.51%。
- 人民币汇率：低开窄幅波动，报7.307。
重要资讯
- 特朗普政府：25%钢铝关税将于3月4日生效，无例外，同时考虑对汽车、芯片、药品征收关税。
- 黄金市场：全球实物黄金ETF首月净流入30亿美元，欧洲主导流入34亿美元，北美流出4.99亿美元。
- 美联储观察：3月维持利率不变概率93.5%，降息25基点概率6.5%；5月维持利率不变概率73.2%，累计降息25基点概率25.4%。
- 地缘冲突：哈马斯推迟释放人质，以色列国防部长卡茨称违反停火协议，提高战备等级。
逻辑分析
特朗普关税政策引发市场担忧，全面贸易战可能扰乱全球供应链、抬升通胀、拖累经济，避险情绪持续。中国险资入市投资黄金带来边际需求，中东地缘冲突再起波澜，利多因素集中。
交易策略
- 单边：预计美国关税政策扰动前，市场波动持续，贵金属易涨难跌。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：伦敦金、银走势与美元指数呈负相关。
- 实际收益率与贵金属走势：实际收益率上升对贵金属不利。
- 内外盘期货走势：沪金、沪银与COMEX黄金、白银走势对比。
- 期现走势：沪金、沪银期现价差分析。
- 内外价差：内盘黄金、白银期货溢价分析。
- 金银比：上期所、COMEX金银比走势。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF、SLV白银ETF持仓量变化。
- 期货持仓量：黄金、白银期货持仓量变化。
- 期货库存：沪金、沪银期货库存变化。
- 成交量：沪金、沪银期货成交量变化。
- TD数据：黄金、白银TD递延费、交收量分析。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：美债收益率及通胀预期分析。
