贵金属策略报告
AI智能总结
更新时间：2025年02月17日16时45分 一、黄金 报告导读： ①核心逻辑方面，联储降息预期放缓，但年内降息空间预期接近降无可降；贸易战风险阶段兑现，地缘异动等避险支撑仍在。②避险属性方面，特朗普最新关税决定让担忧情绪减弱。俄乌冲突缓和，特朗普与普京、泽连斯基通话推动和谈，预计可能在沙特与普京会面。VIX维持低位，贸易战、地缘异动等避险需求仍存；③货币属性方面，美国通胀就业仍存韧性。美国1月工业产出环比升0.5%，预期升0.3%，前值从升0.9%修正为升1.0%。美国1月CPI创近一年半最大升幅，美国生产者物价通胀攀升且劳动力市场持稳，美联储降息预期降温。目前市场预期美联储下次降息提前至7月，预期25年总降息空间重回25基点左右。美元指数和美债收益率高位回调；④商品属性方面，CRB商品指数高位承压，人民币升值利空国内价格。⑤预计贵金属短期高位遇阻金弱银强，中期偏弱震荡，长期阶梯上行。 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。 二、白银 报告导读： 黄金价格趋势是白银价格的锚。资金面，CFTC白银净多近期高位减仓，iShare白银ETF小幅增仓。库存面，白银近期显性库存小幅增加。 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。表2白银相关数据： 作者：林振龙投资咨询从业资格证号：Z0018476邮箱：linzhenlong@sd-gold.com审核：曹有明复核：刘书语 投资咨询资格证号：Z0013162期货从业资格证号：F03107583 免责声明： 本报告由山金期货投资咨询部制作，未获得山金期货有限公司的书面授权，任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。本报告基于本公司期货研究人员采用可信的公开资料和实地调研资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、建议、预测均反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。在山金期货有限公司及其研究人员知情的范围内，山金期货有限公司及其期货研究人员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系，同时提醒期货投资者，期市有风险，入市须谨慎。
