私募策略预测：1月私募市场分析与2月策略评价

私募策略预测： 1月私募市场分析与2月策略评价 2025年2月13日 报告日期： 李玲慧FRMFOF配置高级分析师从业资格号：F03107545投资咨询号：Z0021463Tel：18117512030Email：linghui.li@orientfutures.com ★私募市场分析： 新增总管理人数量稳定，新增证券投资管理人数量再次年内最高，注销管理人数量增加。新增证券投资基金平均规模环比创年内新高，新增总规模创年内新高，新增产品数量为年内次高。存续证券投资基金产品平均规模连续创今年新高。12月私募基金新增情况整体出现环比上升。证券投资基金的平均规模年内再次同比增加。 ★因子分析： 整体权益市场来看，1月全市出现回撤，但节后已经逐步修复至年初水平，成交额已经反超，市场活跃度增加。鉴于两会临近，一季度的整体预期中性偏积极。春节期间，科技和文娱板块均有现象级爆发，预计带动小微盘和科技板块有连续性成长，利好1000指增策略。其中计算机板块连续领涨。周期性板块疲软，煤炭等能源板块连续领跌。板块分化加剧，利好主观类策略和量化多空策略。整体商品市场来看，整体商品市场来看，南华商品指数持续走高，全年行情逐渐走高。商品市场振幅走高，隔夜跳开情况加剧、商品市场成交量收敛。市场趋势疲软、截面强弱疲软，品种上来看，有色商品趋势较强，黑色商品截面较强。CTA策略行情有限，股指期货策略可能有投资机会。 2023年私募策略年报：《私募FOF：私募基金加速洗牌，策略表现背离策略特征》 2024Q1私募策略季报：《私募策略预测：2024Q1私募市场分析与策略评价》 2024Q2私募策略季报：《私募策略预测：2024Q2私募市场分析与策略评价》 ★模型评价与预测结果： 2024Q3私募策略季报：《私募策略预测：2024Q3私募市场分析与策略评价》 整体上看，低波策略表现最优，中波策略-指增、中波策略-期货、高波策略表现差异不大。低波策略中期权策略、市场中性策略、套利策略获得相同评星，但根据模型分数结果，更看好期权策略。中波策略-期货中，更看好中高频期货策略。中波策略-指增中，更看好1000指增策略。高波策略中，更看好可转债多头策略。如果根据细分策略的结果判断：第一梯队推荐：期权策略、中高频期货策略。第二梯队推荐：择时对冲策略、量化时序期货策略、量化股指期货策略、500指增策。 2024年私募策略年报：《私募策略预测_2024年私募FOF专题报告》 ★风险提示： 基金产品的历史业绩与表现不代表未来业绩，研究样本数量的局限性可能导致结论出现偏差的风险。 1重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1.私募市场分析...................................................................................................................................................................41.1.市场规模分析...............................................................................................................................................................41.2.风格因子分析...............................................................................................................................................................81.2.1.股票风格因子分析...................................................................................................................................................81.2.2.期货风格因子分析.................................................................................................................................................112.策略样本.........................................................................................................................................................................133.模型及评价方案.............................................................................................................................................................134.策略评价与预测.............................................................................................................................................................145.细分策略预测.................................................................................................................................................................165.1.策略细分样本.............................................................................................................................................................165.2.模型结果.....................................................................................................................................................................175.3.策略预测.....................................................................................................................................................................196.风险提示.........................................................................................................................................................................19 图表目录 图表1：私募管理人及产品市场数据................................................................................................................................4图表2：私募管理人及产品市场数据--环比变动............................................................................................................5图表3：私募管理人及产品市场数据--同比变动............................................................................................................5图表4：私募管理人及产品市场数据--季度总和数据...................................................................................................6图表5：私募管理人及产品市场数据--季度均值数据...................................................................................................7图表6：股票风格因子解释-CNE5&CNE6..........................................................................................................................8图表7：股票风格因子走势表现-CNE5..............................................................................................................................9图表8：股票风格因子走势表现-CNE6............................................................................................................................10图表9：期货风格因子解释..............................................................................................................................................11图表10：期货风格因子走势表现....................................................................................................................................12图表11：策略评价与预测结果-1...................................