私募策略预测： 10月私募市场分析与11月策略评价

私募策略预测： 10月私募市场分析与11月策略评价 2024年11月1日 报告日期： 曹洋首席分析师从业资格号：F3012297投资咨询号：Z0013048Tel：8621-63325888-3904Email：yang.cao@orientfutures.com ★私募市场分析： 新注册的管理人数量下降，但新发产品数量和新增平均规模增加。存续证券投资基金产品平均规模创2-3季度新高。2024年以来数据整体差于2023年。2024年三季度环比数值存在有效提升。马太效应导致新增平均规模环比上涨，净值修复导致存续平均规模环比上涨。 联系人 李玲慧FRMFOF配置高级分析师从业资格号：F03107545Tel：18117512030Email：linghui.li@orientfutures.com ★股票因子分析： 综合CNE5股票因子表现，对后市整体预期偏悲观，市场趋势性不强，市场一致性较弱，后市可能出现分歧。利好300指增策略，主观策略，绝对收益策略、低波策略、高杠杆股票策略。综合CNE6股票因子表现，预计股票市场收益率下降，盈利指标不足以支撑当前股价，后市整体预期偏悲观。利好低波策略、量化策略。 2023年私募策略年报： 《私募FOF：私募基金加速洗牌，策略表现背离策略特征》 ★期货因子分析： 2024Q1私募策略季报：《私募策略预测：2024Q1私募市场分析与策略评价》 综合期货因子表现，市场波动走高，利好量化CTA策略，CTA策略的多头端和空头端都有获利机会。但品种之间均值回归趋势明显，不利于截面CTA策略，主观CTA策略。短期时间序列动量因子走低，长期时间序列动量走高，不利于中短周期CTA策略，利好中长周期CTA策略。 2024Q2私募策略季报：《私募策略预测：2024Q2私募市场分析与策略评价》 ★模型介绍： 评价及预测模型具备以下特征：大量指标计算，双重基准融合，8种预测收益方式。模型由以下几部分构成，涵盖盈利能力、痛苦指数、策略竞争力、模型预测能力、预测收益能力五个方面。此外还有最优预测收益方案分析。 2024Q3私募策略季报：《私募策略预测：2024Q3私募市场分析与策略评价》 ★模型评价与预测结果： 整体上看，中波策略-期货表现最优，中波策略-指增表现其次，低波策略和高波策略表现较差。其中，中波策略-指增较上期表现有显著提升。低波策略中更看好期权策略。中波策略-期货中更看好中高频期货策略。中波策略-指增中更看好1000指增策略。高波策略中更看好百亿主观多头策略。最优预测方案中，“指数基准线性预测月度收益”占比为6/12，是整体最优预测方案，其次为“线性预测月度收益”占比为5/12。 目录 1.私募市场分析...................................................................................................................................................................41.1.市场规模分析...............................................................................................................................................................41.2.风格因子分析...............................................................................................................................................................81.2.1.股票风格因子分析...................................................................................................................................................81.2.2.期货风格因子分析.................................................................................................................................................122.策略样本.........................................................................................................................................................................153.模型及评价方案.............................................................................................................................................................154.策略评价与预测.............................................................................................................................................................164.1.低波策略.....................................................................................................................................................................164.2.中波策略-指增策略...................................................................................................................................................174.3.中波策略-期货策略...................................................................................................................................................184.4.高波策略.....................................................................................................................................................................195.策略配置建议.................................................................................................................................................................206.风险提示.........................................................................................................................................................................21 图表目录 图表1：私募管理人及产品市场数据................................................................................................................................4图表2：私募管理人及产品市场数据--环比变动............................................................................................................5图表3：私募管理人及产品市场数据--同比变动............................................................................................................5图表4：私募管理人及产品市场数据--季度总和数据...................................................................................................6图表5：私募管理人及产品市场数据--季度均值数据...................................................................................................7图表6：股票风格因子解释-CNE5......................................................................................................................................8图表7：股票风格因子走势表现-CNE5..............................................................................................................................9图表8：股票风格因子解释-CNE6....................................................................................................................................10图表7：股票风格因子走势表现-CNE6............................................................................................................................11图表10：期货风格因子解释............................................................................................................................................12图表11：期货风格因子走势表现.........................................................