摘要
2023年9月，全球航空货运市场呈现以下特点：销量持续保持低水平，月度增长率持平；产能保守增加但有所下降，与传统旺季相比仍显不足；全球PMI指数波动，新兴经济体出口订单更高；高通胀持续影响全球经济，贸易呈现向下趋势；航空煤油价格再次超过100美元/桶，连续3个月上涨；预计2023年第四季度原油产量将进一步削减，EIA将2023年第四季度原油预测价格上调至93美元/桶；俄乌危机持续，制裁可能生效；墨西哥恢复一级航空安全类别，美国联邦航空管理局状态正常。总体而言，为满足更高的旅客需求，航班频率有所增加，大多数航空公司手头都有可用的运力，吸收低产量偏低的情况下获得收益；当前产量水平充足，随着旅客出行需求的持续增长，腹部运力继续改善；全球产能比去年高出10%，除某些国家外，亚洲/亚洲内部外运库存积压。
市场发展与需求
- 高通胀持续影响大多数全球经济，呈下降趋势，主要经济体的前景预期将复苏，朝着2024年，这很可能提高购买力并改善体积。
- 全球总量持续平稳增长，月环比量增长保持平稳。
- 制造业产出保持稳定，反映出了需求的稳定增长；电子商务和资本货物量持续增长，汽车、科技等行业需求更高。
- 高通胀和购买力下降持续存在，对总体水平的降低作出贡献体积。
- 市场预期2023年第四季度改善，可能性较大与2022年持平，传统旺季激增目前预期之外。
容量与利用率
- 全球计划产能目前已达相对于2022年9月+10%，三季度计划产能预计同比增长6%与二季度相比，同比增长15%与2023年第一季度相比。
- 腹部容量也持续增长，与去年相比增长约18%，旅客出行需求持续显著。
- 容量在大多数贸易航线上仍然充足，无重大积压除了某些国家，亚洲/亚洲内部。
- 利用率可能为在当前需求与产能情况中保持平衡，充足的产能市场；货运量仍保持低位，总体增长量保持平稳。
- 货物装载率（CLF）是衡量货物装载程度的指标，需求紧绷供应平衡。
航空煤油
- 喷气燃料价格较5月’23年大幅上涨+40%，价格再次超过100美元/桶，连续3个月。
- EIA预计全球石油库存预计将上升，原油价格及喷气燃料面临下行压力，预计到2024年下半年平均价格为87美元/桶。
- 沙特阿拉伯将继续实施每天自愿减产100万桶原油的计划，通过本结束年。
- 全球石油库存与上升相比，呈下降趋势，今年剩余时间的需求；喷气燃料价格预期将持续相对较高。
区域市场发展
- 需求大于产能；利率（++），需求，产能平衡；积极现货市场需求、产能不平衡；积压-运费波动（+）。
- 大多数地区产能稳定，但一些贸易航线仍存在紧张产能，预计将出现运费上涨。
备用材料：全球产能发展
- 全球产能发展（000吨）：2021年602,000，2022年7,579,000，2023年9,016,000，同比增长+10%。
- 容量发展：按飞机配置统计，2019年1月至2023年9月，全球产能发展+18%，容量发展+10%。
