电子周跟踪：北美CSP厂商2025年资本开支高企，长期算力需求仍增长

市场整体行情

2025年2月3日至2月7日，市场大盘普遍上涨，上证指数涨1.63%，深圳成指涨4.13%，创业板指涨5.36%，科创50涨6.67%，申万电子指数涨6.14%，Wind半导体指数涨7.55%。外围市场，费城半导体指数跌0.13%，台湾半导体指数跌0.41%。细分板块中，模拟芯片设计、数字芯片设计、半导体表现领先，分别上涨8.11%、8.08%、7.59%。个股方面，安凯微涨51.32%，慧为智能涨45.59%，宇瞳光学涨43.05%，龙迅股份涨38.02%，大为股份涨33.11%；新亚电子跌11.14%，江海股份跌10.53%，星宸科技跌8.85%，润欣科技跌8.45%，和林微纳跌7.28%。

行业新闻

• 比亚迪宋PLUS智驾版SUV车型将于2月10日上市，配备“天神之眼”系统。
• DeepSeek因服务器资源紧张暂停API服务充值，deepseek-chat模型优惠期至2月8日24:00。
• 亚马逊2024年第四季度营收1877.92亿美元，净利同比大增88%。
• AMD公布2024年第四季度及年度财报，营业额达77亿美元，毛利率51%，数据中心事业部营业额同比增长69%。
• Alphabet（谷歌母公司）发布2024财年第四季度及全年财报，营收964.69亿美元，同比增长12%，净利润265.36亿美元，同比增长28%。
• 联想AIPC个人智能体“小天”接入DeepSeek，提升AI能力。

重要公告

• 光韵达拟向特定对象发行股票募集资金不超过3717.8万元，用于补充流动资金。
• 思泉新材股东吴攀计划减持不超过100万股，占公司总股本1.7337%，原因均为股东自身资金需求。

投资建议

北美CSP厂商2025年资本开支同比大幅增长，主要用于AI基础设施建设。DeepSeek用户规模爆发式增长，带动AI应用软硬件需求增长。长期来看，AI逻辑不变，软硬件均有很大发展机会。建议关注设备、材料、零部件国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，以及AI端侧应用带来的换机潮和硬件升级机会。

风险提示

下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。